财务表现 - 2025H1实现营业收入303.47亿元，同比增长12.07%，归母净利润7.08亿元，同比增长11.13% [1] - 2025Q2单季度营业收入157.71亿元，同比增长14.27%环比增长8.20%，归母净利润3.67亿元，同比增长11.18%环比增长7.85% [1] - 2025Q2毛利率达18.39%，同比提升2.65个百分点环比提升0.49个百分点，净利率3.21%环比提升0.44个百分点 [2] 业务构成 - 汽车零部件业务2025H1收入297.72亿元，同比增长10.68% [2] - 国内收入76.57亿元，同比增长26.54%，国外收入225.42亿元，同比增长8.12% [2] - 海外业务毛利率17.81%，同比提升3.03个百分点，主要受益于欧洲区域成本改善措施 [2] 研发投入 - 2025Q2研发费用率5.69%，环比提升0.23个百分点，主要投向智能电车行业研发和人形机器人技术创新 [2] - 费用结构优化：销售费用率1.34%环比降0.03个百分点，财务费用率1.47%环比降0.55个百分点 [2] 战略布局 - 形成汽车和机器人双轮驱动格局，汽车安全业务通过引入国内供应商和采购价格优化持续降本增效 [3] - 汽车电子领域与Momenta合作为多款车型提供高阶智驾域控方案，投资新芯航途开发辅助驾驶域控 [3] - 机器人产品线覆盖大小脑控制器、能源管理模块、机身材料及总成系统等软硬一体化解决方案 [3] - 客户端覆盖海外头部客户及国内智元、银河通用等企业，同时对接新能源车品牌的机器人需求 [3] 业绩展望 - 维持2025-2027年归母净利润预测13.92/17.55/20.77亿元，对应EPS分别为1.00/1.26/1.49元/股 [1] - 当前股价对应PE分别为21.2/16.8/14.2倍，维持买入评级 [1]

公司战略方向 - 公司密切关注人形机器人行业的技术变革、应用场景迭代和演进趋势 [2] - 公司正探索适配人形机器人应用场景的技术创新方案 [2]

大赛概况 - 首届全球技术创新大赛以"全球创新浙里赋能"为主题在杭州启动 这是浙江首次举办的高水平、高标准、国际化技术创新赛事 [1] - 大赛设置人形机器人、生物制造、AI+眼健康、航空航天4个专题赛道 分别由杭州高新区、萧山区、温州市龙湾区、诸暨市承办 [3] - 大赛面向全球高校、科研机构及成立5年内的初创企业 构建"项目指导-政策赋能-金融支持-产业承接"全方位孵化培育生态 [3] 赛事安排与奖励 - 大赛持续4个月 报名截止9月30日 10月进行初赛评审 11月举行4个专题赛决赛并在杭州颁奖 [1] - 人形机器人专题赛获奖项目最高可获20万元参赛奖金 落地项目最高可获2000万元政策扶持 [5] - 专家指导委员会包含188名重量级专家 其中院士18名 由施一公院士领衔 [6] 人形机器人赛道详情 - 赛题一聚焦人形机器人在工业厂区、大型场馆等复杂环境的自主探索任务 要求实现动态巡检和高精度地图构建 [8] - 赛题二针对自主作业场景技术创新 赛题三关注人机交互关键技术突破 [6] - 当前技术面临过度依赖专家知识的挑战 需提升智能性和场景适应性 [8] - 比赛直接测试工业场景作业的精准性、效率节拍和成本控制等实际应用指标 [9] 产业政策与目标 - 杭州市2月出台政策 对人形机器人企业进入500强采购目录且年销售额超1000万元的给予100万元奖励 对零部件采购量达100万元的按10%给予奖励（最高500万元） [4] - 大赛旨在通过"以赛引才、以赛促创、以赛兴业"打造全球科技创新高地 推动宇树科技等企业形成产业集聚区 [4] - 比赛设置直接面向工业需求的场景测试 优秀方案可快速转化至生产端 [10]

人形机器人市场分析 - 人形机器人技术正加速创新 行业呈现百花齐放态势 [1] - 大脑模块成为突破重点 推动智能闭环发展 [1] - 中国厂商在本体模块有望实现核心零部件国产替代突破 [1] - 小脑模块在运动控制上取得进展 [1] - 人形机器人正从技术验证向初步应用过渡 预计将加速商业化落地与市场教育 [1] - 视觉-语言-动作模型等技术正快速发展 支撑机器人迈向通用智能 [1]