人形机器人行业发展 - 行业正从“0→1”迈向“1→10”阶段 [1] - 2025年下游订单出现显著边际变化 例如优必选人形机器人订单总金额已近14亿元 [1] - 核心事件包括马斯克宣布特斯拉将于2027年底向公众售卖人形机器人 以及宇树官宣其2025年人形机器人实际出货量超5500台 [1] - 当前板块进入春季躁动期 2026年需关注特斯拉Optimus V3订单落地时间节点及国内厂商的应用端落地 [1] - 大模型与执行器、减速器、丝杠、力传感器等供应链将受益于行业发展 [1] 液冷赛道前景 - 液冷赛道因AI资本开支增长、数据中心功耗抬升而迎来发展 [1] - 预计至2030年市场空间达千亿级别 [1] 创业板人工智能ETF国泰（159388）概况 - 该ETF跟踪的是创业板人工智能指数（970070） [1] - 单日涨跌幅限制达20% [1] - 指数从创业板市场中选取涉及机器学习、大数据分析等人工智能技术领域的上市公司证券作为指数样本 以反映创业板人工智能相关上市公司证券的整体表现 [1] - 指数成分股聚焦于高成长性与创新性特征 [1] - 行业配置侧重于信息技术与高端制造领域 [1] - 整体旨在反映中国新兴科技产业的发展趋势 [1]

公司评级与目标价 - 摩根大通首予优必选增持评级 目标价135港元 [1] - 目标价对应2027年11倍市销率 [1] 公司竞争优势 - 优必选在机器人行业具领先地位 [1] - 公司拥有大量知名客户包括比亚迪、吉利系极氪、北京汽车 [1] - 总部位于深圳且与比亚迪关系密切 [1] 行业发展前景 - 人形机器人被认定为颠覆性行业 [1] - 行业未来10年潜在发展规模庞大 [1] 政策支持因素 - 公司有望获得地方政府及中央政府政策支持 [1] - 优必选作为行业领先企业受惠于政策扶持 [1] 公司资本动作 - 优必选完成配售3015.5万股新H股 [1]