报告行业投资评级 - 看好（维持） [1] 报告的核心观点 - 报告维持对非银金融行业的“看好”评级，认为创业板改革深化将直接利好券商投行与做市业务，保险行业监管趋严有助于引导行业从“规模竞争”转向“价值竞争”，期货行业则因大宗商品价格波动而景气度提升 [1][4][6][8][9] 根据相关目录分别进行总结 保险板块 - 监管部门下发《人身保险产品“负面清单”（2026版）》，共105条，较2025版新增2条内容，并调整细化了多项规定 [5] - 此举有利于保险行业“反内卷”，有望引导行业从“规模竞争”转向“价值竞争” [5] 证券板块 - 中国证监会发布《关于深化创业板改革更好服务新质生产力发展的意见》，推出八项改革举措，包括优化发行上市标准、完善融资并购制度、引入创业板做市商制度等 [6] - 此次改革有望提高资本市场制度包容性，直接扩容IPO、优化再融资等投行业务，并为券商做市等客需业务带来增量空间 [6] - 中信证券2026年第一季度业绩出色：预计实现营业收入231.55亿元，同比增长40.91%；实现归母净利润102.16亿元，同比增长54.60%；年化加权平均ROE达13.84%，同比提升4.28个百分点 [7][30] - 截至2026年第一季度末，中信证券归母净资产预计达3345.71亿元，较年初增长4.58%；杠杆率（权益乘数口径）达6.7倍，较年初增加0.2 [7][30] - 报告认为中信证券等头部券商在“打造一流投资银行”政策环境下具有长期发展潜力 [7] 多元金融板块 - 2026年1-2月，期货公司营收合计79.99亿元，同比增长50.84%；净利润合计27.55亿元，同比增长159.42% [8] - 受国际局势影响，大宗商品价格波动剧烈，期货投机与套保需求增加，行业景气度提升，利好期货公司2026年第一季度业绩 [8][9] - 渤海租赁控股子公司Avolon Holdings Limited在2026年第一季度机队规模达1131架，完成60笔飞机租赁交易，并完成约21亿美元新增无担保债务融资 [25][31][34] 重点行业数据（根据图表目录推断） - 报告通过系列图表跟踪了人身险原保费收入、财险原保费收入、日均股基成交额、两融余额、新发公募基金份额、IPO及再融资募集资金、期货公司营收及净利润等关键行业数据的变化情况 [11] 重点公司公告 - **中信证券**：发布了2026年第一季度业绩快报，具体数据如上文所述 [30] - **渤海租赁**：自愿披露了其控股子公司Avolon 2026年第一季度的主要运营数据，包括机队规模、交易及融资情况 [25][31][34] 投资分析意见 - **保险板块**：推荐投资风格较为稳健的中国太保和多元销售能力较为突出的中国人寿 [9] - **券商板块**：推荐能满足多元化客户综合需求且国际化业务能力突出的中信证券、华泰证券和广发证券 [9] - **多元金融板块**：建议关注景气度较高的南华期货和渤海租赁 [9]