基金销售费率改革核心内容 - 证监会发布基金销售新规 大幅调降基金销售费率 推动行业从重规模向重投资者回报转型 标志着公募基金费率改革第三阶段正式落地 [1] - 预计每年向投资者让利超500亿元 旨在降低投资者成本 规范销售市场秩序 保护投资者权益 推动行业高质量发展 [1] - 股票型及混合型基金销售服务费率上限从0.6%/年降至0.4%/年 指数型及债券型基金从0.4%/年降至0.2%/年 货币市场基金从0.25%/年降至0.15%/年 [3] 费率调整具体措施 - 投资者赎回费全额计入基金财产 已发售基金需在6个月内调整费率 需要系统改造的可在12个月内完成 [3] - 改革推动销售机构收入模式转变 从依赖交易佣金和流量费用转向依赖保有量尾随佣金及投顾服务费 [9] - 差异化设置尾随佣金支付比例 降低非权益基金尾随 传递鼓励服务个人投资者及发展权益类基金的监管导向 [7] 对行业生态影响 - 推动销售机构从卖方销售向买方投顾转型 更专注于改善客户体验和提升服务能力 [9] - 规模效应有助于对冲降费对盈利的冲击 中小机构面临较大经营压力 行业可能出现优胜劣汰和马太效应 [9] - 第三方互联网代销平台因产品多元化、系统可靠度高、技术领先等特点迎来发展机遇 [9] 机构响应与行动 - 腾安基金和蚂蚁基金率先表态积极响应新规 腾安基金自2019年起已实行全平台基金认购与申购手续费一折优惠 [1][6] - 蚂蚁基金将持续践行低费率让利投资者 盈米基金坚定支持改革并秉持以客户为中心的买方理念 [7] - 机构通过金融科技能力提供全流程顾问式服务 包括严格选品、风险适配、投教陪伴和个性化资产配置 [6][7] 长期行业价值重构 - 推动公募基金行业从规模扩张盈利模式向业绩驱动的长期价值模式转换 企业考核及费率机制更市场化 [3] - 降费为优质服务留出成长空间 包括投资者教育、多元化产品设计、细分风险管理等服务方向 [10] - 公募基金将在养老金投资管理中发挥更重要作用 买方思维代销机构可能迎来新发展契机 [10]

基金销售费率改革核心内容 - 证监会发布基金销售新规 大幅调降基金销售费率 推动行业从重规模向重投资者回报转型 预计每年向投资者让利超500亿元[1] - 股票型和混合型基金销售服务费率上限从0.6%/年降至0.4%/年 指数型和债券型基金从0.4%/年降至0.2%/年 货币市场基金从0.25%/年降至0.15%/年[2] - 投资者赎回基金份额产生的赎回费应当全额计入基金财产[2] 行业转型方向 - 推动公募基金行业从规模扩张盈利模式向业绩驱动的长期价值模式转换 企业考核及费率机制更加市场化[2] - 销售机构收入模式从依赖交易佣金和流量费用转向依赖保有量带来的尾随佣金及投顾服务费[6] - 促进行业从卖方销售向买方投顾转型 要求销售机构提升服务能力 提供适配灵活科学和一站式的投顾服务[6] 对投资者的影响 - 降低投资者被动投资成本和交易成本 破解基金管理人短期主义 改善投资者投资收益及体验[3] - 降费利好可能增加公众对权益类公募基金的投资意愿 公募基金持仓占比提升有助于巩固A股市场回稳向好势头[3] 第三方销售机构响应 - 腾安基金已实行全平台基金产品认购与申购手续费一折优惠 并提供全流程顾问式服务[4] - 蚂蚁基金将积极响应降费要求 持续践行低费率让利投资者[5] - 盈米基金坚定支持并落实费率改革要求 通过科技与投顾服务能力帮助投资者提升投资体验与回报[5] 行业格局变化 - 规模效应有助于对冲降费对盈利的冲击 中小基金公司或销售平台将面临较大经营压力 可能出现优胜劣汰和强者恒强的马太效应[6] - 第三方互联网代销平台如腾讯理财通可能迎来发展机遇 因其具有产品多元化系统可靠度高和人工智能大数据技术优势[6]