快手关停短剧小程序业务 - 公司于6月17日正式关停短剧小程序相关业务，所有小程序任务全部下架，主要因监管趋紧及付费模式失宠[5] - 短剧小程序作为付费模式核心载体退出舞台，公司将第三方付费短剧转回原生链路[5] - 此前6月10日公司已发布违规微短剧治理公告，累计下架违规剧百余部，处置违规账号90余个[6] 行业监管政策趋严 - 国家广播电视总局2月初要求微短剧须持有发行许可证或完成备案，未标注者不得上线或引流[9] - 抖音、快手、微信三大平台同步处置违规短剧，行业进一步规范[9] 短剧行业盈利模式转变 - 免费短剧模式市场占比从2024年1月的11%攀升至10月的50%，反超付费模式[13] - 付费短剧热度总量从单日7500万下滑至6000万，字节跳动红果短剧采用"免费+广告"模式月活达1.73亿（同比+220.28%）[14] - 公司旗下喜番短剧月活仅426.9万，用户投诉存在虚假免费宣传问题[15] 公司短剧业务发展历程 - 2020年推出"星芒计划"投入百亿流量扶持优质短剧，测试付费解锁全集模式[10] - 2024年起停止为小程序投流，转向扶持站内原生短剧账号，推出"付费短剧会员"模式[10][11] 公司用户数据及内容生态 - 2025Q1平均日活用户达4.08亿（同比+3.6%），月活7.12亿（同比+2.1%），日均使用时长133.8分钟[16] - 短剧行业营销消耗同比高速增长，原生链路经营提升内容价值与用户粘性[17] 可灵AI业务进展 - 2025Q1收入规模达1.5亿元，P端付费订阅会员贡献70%营收[19] - P端会员数量与ARPU值双增长，已为超1万家企业提供API服务，覆盖广告营销、影视动画等行业[19]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年国内短剧市场在IAA驱动下持续增长，红果赶超长视频平台；海外短剧市场方兴未艾，竞争激烈；大模型助推AI短剧上线，AI漫剧方向前景良好 [8][66][100] 各部分总结 2025年国内短剧市场：IAA驱动持续增长，红果赶超长视频平台 - 2024年短剧市场超500亿元、网民使用率近60%，免费短剧成增长主力，付费规模稳定，预计2025年市场规模达686亿元，同比增长36% [8] - 竞争格局趋于头部集中，字节系扩大领先优势，番茄、红果等表现突出，抖快完善闭环生态 [20][23][25] - 短剧产能稳步提升，生命周期延长，新剧上线数量增加，老剧热力值贡献占30%-40% [33] - 红果月活达1.7亿，冲击长短视频平台竞争格局，内容丰富，分账可观，与芒果TV合作 [51][55][64] 2025年海外短剧市场：方兴未艾，三百APP逐鹿 - 海外短剧市场正处高速发展期，2024年下载量和内购收入大幅增长，2025年Q1持续上升，美国、日本等市场表现突出 [66][75] - 竞争格局两超多强，ReelShort和DramaBox领先，新平台靠买量崛起，探索新兴地区和IAA模式 [77][80] - 上市公司海外短剧布局中，中文在线领军，昆仑万维双模式追赶，掌阅iDrama处于培育阶段 [88][95][97] 大模型助推AI短剧上线，看好AI漫剧方向 - 模型层AI视频模型持续升级，但生成效果和成本需优化，生成视频成本高，完善内容需大量提示生成及剪辑 [100] - 应用层模型方助推AI短剧上线，商业化较弱，内容集中在三幻和动画题材，成本优势明显 [102][103] - 动漫短剧加速增长，AI实现降本增效，供给量小、需求大，看好AI动漫短剧短期增势，包括AI转绘漫剧、AI动态漫、2D/3D漫短剧 [105][111][112]