以伊冲突演变路径

搜索文档
美国轰炸伊朗后关注冲突演变路径
天富期货· 2025-06-23 20:01
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 6月22日美军轰炸后以伊冲突未来演变有乐观、中性、悲观三种情景,分析师更倾向乐观与中性情景,在这两种路径下原油以逢高空思路为主,但空单介入时机需等待,可在看到以色列停火或伊朗重返谈判等降温事件后介入,也可在高位震荡后看到OPEC+增产带来显著供应抬升后介入 [2][3][4] - 各品种短期多受以伊冲突局势或原油价格波动影响,不同品种因自身供需基本面情况各异,策略上多是小时周期观望,等待标志性降温事件或技术破位后再逢高空,橡胶小时周期空单可持有 [6][9][11] 根据相关目录分别进行总结 以伊冲突演变路径及油价走势 - 乐观情景:伊朗象征性发射导弹或不回应,石油生产与发运未受影响,最终通过以色列停火或他国斡旋后再度开启谈判达成协议,原油价格将随冲突结束大幅回落至60美元(WTI) [3] - 中性情景:伊朗攻击美军中东基地,美国升级制裁与封锁,限制伊朗原油出口,霍尔木兹海峡未受影响,冲突持久化,油价在风险溢价加持下维持70美元上方高位震荡,随着OPEC+加速增产,供应明显抬升后油价再度回落 [3] - 悲观情景:伊朗攻击美军中东基地并封锁霍尔木兹海峡,美军继续介入,以美目标转向政权变更,冲突扩大化,油价或突破100美元,但此情景是小概率事件 [3] 各品种分析 原油 - 逻辑:短期受以伊冲突局势影响,中期供需过剩逻辑暂且退场,等待冲突标志性降温事件出现 [6] - 技术面:日线级别中期震荡结构,小时级别短期上涨结构,今日冲高回落,短期支撑关注558一线 [6] - 策略:小时周期观望,等待短期支撑破位或标志性降温事件后再逢高空 [6] 苯乙烯 - 逻辑:开工快速提升,供应宽松,下游需求偏弱,库存或转向累库,供需偏弱,但短期易受原油价格大幅波动影响 [9] - 技术面:小时级别短期上涨结构,今日增仓回落,量能表现偏空,小时级别支撑关注7395一线,15分钟支撑关注7625一线 [9] - 策略:小时周期观望,等待短期支撑破位或标志性降温事件后再逢高空 [9] 橡胶 - 逻辑:5月泰国混合胶出口量同比大增,供应增量预期逐步兑现,轮胎开工回落,库存高企,下游需求预期维持悲观,基本面压力巨大 [11] - 技术面:日线级别中期下跌,小时级别结构偏震荡,今日日内震荡,近期围绕14000短期压力波动后再度增仓下行,大概率重回下跌结构 [11] - 策略:小时周期空单持有,止损参考14085一线 [11] 合成橡胶 - 逻辑:自身基本面是高供应、弱需求、库存压力大的偏弱格局,原料丁二烯下半年裂解装置大规模投产下仍会承压,需求端同橡胶,轮胎极其弱势,中期基本面偏空,但短期易受原油大幅波动扰动 [14] - 技术面:日线级别中期下跌结构,小时级别短期上涨结构,今日减仓回落,短期支撑关注11380一线 [14] - 策略:小时周期观望,等待破短期支撑或标志性降温事件后再逢高空 [14] PX - 逻辑:下游需求支撑,维持去库,短期基本偏强,但近期更多受原油波动扰动 [17] - 技术面:小时级别短期上涨结构,今日日内震荡,短期支撑关注6910一线 [17] - 策略:小时周期暂时观望,等看到标志性降温事件后再逢高空 [17] PTA - 逻辑:此前检修装置逐步复产,聚酯需求偏弱,基本面有所转弱,但短期更多易受原油波动扰动 [20] - 技术面:小时级别短期上涨结构,今日日内震荡,短期支撑关注4860一线 [20] - 策略:小时周期暂时观望,等看到标志性降温事件后再逢高空 [20] PP - 逻辑:装置开工回升,供应承压,终端需求疲软,但原料甲醇与丙烷的供应预期受以伊冲突影响 [24] - 技术面:小时级别短期上涨结构,今日日内震荡,短期支撑关注7180一线 [24] - 策略:小时周期暂时观望,等看到标志性降温事件后再逢高空 [24] 甲醇 - 逻辑:伊朗甲醇装置停车,供应端扰动增加,关注持续性是否会对未来进口量产生较大影响 [25] - 技术面:日线级别中期下跌,小时级别短期上涨结构,今日增仓回落测试支撑位,量价配合表现偏空,短期支撑参考2485一线 [25] - 策略:小时周期暂时观望,等待技术破位或降温事件再寻逢高空机会 [25] PVC - 逻辑:检修量逐步下降,供应量逐步增加,终端需求在地产下行周期下依然不足,供需偏弱,以伊冲突对其影响相对偏弱 [28] - 技术面:日线级别中期下跌结构,小时级别短期上涨结构,今日日内震荡,短期支撑关注4865一线 [28] - 策略:小时周期暂时观望 [28] 乙二醇 - 逻辑:供应端检修装置将逐步恢复,需求端聚酯开工回落,短期基本面有所走弱,但短期易受地缘局势影响 [31] - 技术面:日线级别中期下跌结构,小时级别短期上涨结构,今日冲高回落日内震荡,短期支撑继续关注4460一线 [31] - 策略:小时周期观望,等看到标志性降温事件后再逢高空 [31] 塑料 - 逻辑:中期有大装置投产压力,供应增量预期较大,中期仍是偏空思路,但短期易受油价大幅波动影响 [32] - 技术面:日线级别中期下跌结构,小时级别上涨结构,今日日内震荡,短期支撑关注7245一线 [32] - 策略:小时周期暂时观望,等看到标志性降温事件后再逢高空 [32]