美团2025年第二季度业绩表现 - 第二季度营收918.4亿元人民币，同比增长11.7% [2] - 经营利润同比下跌98%至2.26亿元，经营利润率从13.7%降至0.2% [2] - 核心本地商业收入653.5亿元，同比增长7.7%，但经营利润率从25.1%下降至5.7% [2] - 利润率下跌主因是竞争加剧导致用户激励和推广开支增加 [2] 外卖市场竞争格局演变 - 京东于2025年2月以"品质外卖"定位入局，投入百亿级补贴并采用全职骑手模式 [3][15] - 饿了么通过淘宝闪购接入淘宝2亿日活和支付宝4亿日活流量，并宣布500亿补贴计划 [3][13][15] - 美团推出"0元奶茶"等极端优惠，单日订单峰值达1.5亿单刷新全球记录 [3][15] - 市场从美团65%、饿了么33%的双寡头格局演变为三方竞争，京东日订单峰值达2500万单，饿了么达8000万单 [6][7][15] 即时零售市场战略价值 - 2023年即时零售市场规模6500亿元，同比增长28.89%，2030年预计突破2万亿元，复合年增速17.5% [4] - 外卖业务是高频流量入口，用户日均打开App 3-5次，可带动非餐零售业务增长 [4][6] - 美团闪购非餐订单增长超60%，3C家电类目表现亮眼 [12] - 外卖业务积累的区域消费数据、调度算法和运力网络可直接支持即时零售业务发展 [16] 平台核心竞争优势对比 - 美团单均运输成本4.13元，低于京东7.8元和饿了么5.2元，拥有745万骑手网络和80万次/秒智能调度系统 [12][15] - 京东依托供应链优势，生鲜1小时达覆盖率98%，损耗率仅7%，客单价68元显著高于美团42元和饿了么38元 [14][15] - 饿了么凭借阿里生态流量协同，实现餐饮与非餐品类、近场与远场电商的交互 [13] 价值创造式竞争的具体表现 - 南城香等商家总利润增长15%，淘宝闪购活动拉动商家周均线上营收增长101.5% [17] - 全国外卖单日订单量从8000万单增长至2.5亿单，线下餐饮收入增长4.2%，小型商家提高44.5% [18] - 京东推出自营中央厨房"七鲜小厨"，美团推出跨店外卖"浣熊食堂"模式 [19] - 平台加强食品安全管理，美团推行"明厨亮灶"，饿了么启用骑手"食安随手拍"，京东淘汰"幽灵外卖" [20] - 平台增加算法和AI投入，美团推进无人机配送，饿了么和京东优化动态调度模型 [21] 行业生态重构与多方受益 - 骑手待遇提升：京东提供全职骑手五险一金，美团扩展工伤险覆盖，饿了么发放高温关怀物资 [25] - 中小商家获得突破头部品牌流量垄断的机会，优质商家实现健康盈利增长 [25] - 消费者体验更多高价新品類，潜在新需求被激发 [25][26] - 平台承诺规范促销行为，保障商家自主定价权，杜绝强制参与补贴 [22] 终局格局预测 - 因运营复杂性、供给侧壁垒和需求多元化，市场难以出现单一垄断主体 [27] - 政府约谈促使平台抵制无序竞争，市场从混沌走向有序 [3][22][27] - 未来可能形成围绕不同客群、产品和商业模式的多平台均衡格局 [27]