双11预售结束的第一个凌晨，骑手李畅忙得不可开交，他打算送完手上的三单就回去休息，在他的配送箱里，放着一箱啤酒、一盒布洛芬还有一份充电 宝。这种"魔幻"混搭背后，藏着今年双11的最大变化——即时零售已成为电商竞争的核心战场。 今年"双11"，阿里加速推动上千个品牌入驻淘宝闪购，京东则将"秒送"业务全面纳入大促体系，随着行业对"分钟级"履约的需求日益迫切，运力保障已成 为大促期间转化效率的关键支撑。 在此背景下，平台纷纷加码前置仓布局、深化与本地配送网络的合作，并通过物流算法的优化升级和骑手资源的弹性调配，力求在订单高峰时段仍能稳定 兑现"半小时达"甚至"十分钟达"的承诺。 今年双11，平台和商家正从前端的"价格战"向后端的"服务战"转移，而履约速度或许是这场新战役的胜负手。 尾款还没付，货就送到，今年双11送好快 "比后悔先到的是快递"，现在的双十一快递配送速度，还真是应了网友们的调侃。 新识研究所发现，在双11期间网购的产品，基本发货的次日就会收到取快递短信，以往1-2天左右时间能取到快递这在是比较少有的情况，但是今年已经 变成购物的常态。 原以为这已经很快了，不过社交媒体上各种网友的分享，才是强中自有强中 ...

当时面对京东到家和美团闪购的竞争，"淘鲜达"在阿里内部与饿了么、天猫超市形成业务协同与资源竞 争。2021年7月同城零售事业群组织架构调整后，"淘鲜达"被划归阿里本地生活业务板块统一管理。 2023年5月，淘鲜达并入淘宝买菜。 10月31日晚，据媒体晚点LatePost报道，淘宝闪购计划推出连锁便利品牌"淘宝便利店"，定位为24小时 线上营业，商品涵盖百货、零食、酒水、3C数码、母婴、美妆等多个品类。该便利店库存保有单位 （SKU）达1万个量级，丰富程度接近半个沃尔玛的水平。 智通财经就此向淘宝方面求证，截至发稿暂未有所回应。 事实上，这并非阿里首次涉足便利店相关领域。早在2016年初，淘宝就以加盟结合控制供应链的模式， 启动了"淘宝到家"服务项目"淘宝便利店"，以手机淘宝首页为流量入口，为周边三公里范围内的消费者 提供一小时送达服务。 然而，由于社区店商品选择有限、配送成本高昂等问题，该项目于2016年11月开始改造升级，并在2017 年5月正式更名为"淘鲜达"，主要聚焦于生鲜、百货品类的线上线下一体化服务。公开资料显示，"淘鲜 达"采用轻量级云店改造与数字化系统接入两种合作模式，截至2020年底曾接入超过 ...

AI资本局 石韬 10月25日 同日，在业务端，10月29日美团闪购宣布的 "品牌官旗闪电仓" 计划，成为其即时零售战略的又一里程碑。首批超百家品牌，涵盖 3C、美妆、母婴等，已 在北京、上海等数十城试点，消费者下单后30分钟即可收货。 数据显示，美团闪购非餐饮日订单峰值已破2700万单，此次 "品牌入仓" 模式直击传统电商 "次日达" 痛点，欲借双11节点抢占 "即时消费" 心智。 值得注意的是，美团同步宣布骑手养老保险补贴全国覆盖，超700万骑手可自主选择参保地，这一举措既响应政策导向，也为即时配送网络稳定性再添砝 码。 综合来看，AI资本局认为，美团近期动作呈现 "财务稳健+业务创新+民生关怀" 三重逻辑：股权激励稳住团队，双币发债筑牢资金池，闪电仓拓展新增长 极，骑手保障夯实供应链根基。 10月29日，美团再发公告，发行五种优先票据，涵盖美元与人民币两个币种，扣除费用前总规模超19亿美元+70.8亿人民币之巨。 具体来看，美元票据共三款：2031 年到期的票面年化利率 4.5%、2032 年到期的4.75%、2035 年到期的5.125%，扣除承销佣金等费用前总规模约19.937亿 美元；人民币票据两 ...

10月30日，美团发文表示，近日有不法分子冒用"美团外卖""美团闪购""小象超市""美团无人机""鸭 觅"等名义，以"扫码得红包""拉人有奖""商业合作"等话术诱导用户扫码填写信息、下载不明App或参与 线下招商、招聘等活动。美团闪购、小象超市均未授权任何第三方开展招商活动，美团外卖从未推出任 何"至尊体验卡"活动，美团无人机也未授权任何第三方开展"拉新返现""送福利"等推广活动，以上活动 均为诈骗。对于冒用美团名义的诈骗行为，公司将持续依法追责。 ...

拉品牌商家去闪购卖货，从基建开始。 文 丨 管艺雯 编辑 丨 黄俊杰 外卖大战自淘宝闪购 4 月 30 日升级上线以来，已经整整半年。现在，餐饮外卖的重点聚焦在 提高客单价，在即时零售上，淘宝各个业务都在从自己擅长的方向探索可能性。 据我们了解，淘宝闪购即将上线连锁便利品牌 "淘宝便利店"，24 小时售卖商品，包括百货、 零食、酒水、3C 数码、母婴、美妆等各种品类，SKU 在 1 万个量级，丰富程度大约是普通便 利店的三倍，半个沃尔玛的水平 —— 有点像只做线上生意的精品杂货店。 虽然名字叫 "淘宝便利店"，但淘宝闪购不会自己去开店，也不会控货。它以品牌授权的形式给 符合条件的商家提供淘宝平台背书，也会给予流量、选品、供应链、配送等支持，商家需要按 照平台设立的标准提供服务，比如 24 小时经营、拣货时长、问题订单率等等。 美团、淘宝闪购各有 1.5 万家左右的综合闪电仓：商家开出 5000 个商品以上的综合性纯外卖超市， 它们只做线上生意，通常仓库选择在背街暗铺、地库甚至居民楼里以压低房租。这些闪电仓承担了两 个平台在餐饮外的大部分即时零售订单。"淘宝便利店" 是综合闪电仓的升级。 这件事只有平台能做。淘 ...

【#美团提醒警惕诈骗行为#】小团有话说发文称："美团800元外卖至尊体验卡""交钱就能做闪购代理 商""无资质也能成为小象供应商""注册无人配送有现金返还""鸭觅线上探店招募"…… 最近，有不法分子冒用"美团外卖""美团闪购""小象超市""美团无人机""鸭觅"等名义，以"扫码得红 包""拉人有奖""商业合作"等话术诱导用户扫码填写信息、下载不明App或参与线下招商、招聘等活动。 小团提醒：美团闪购、小象超市均未授权任何第三方开展招商活动，美团外卖从未推出任何"至尊体验 卡"活动，美团无人机也未授权任何第三方开展"拉新返现""送福利"等推广活动，以上活动均为诈骗。 请大家提高警惕，注意甄别。对于冒用美团名义的诈骗行为，公司将持续依法追责。 ...

今年双十一，淘宝闪购成为最大变量。3.7万品牌、40万家门店同步接入，比点奶茶更快的履约效率， 彻底改写了大促的消费体验。 今年上半年，原"小时达"升级为"淘宝闪购"，以淘宝APP首页一级入口亮相，首日覆盖50个城市，联合 饿了么推出大额补贴。紧接着服务推广至全国，打通天猫旗舰店与小时达货盘及价格体系。随着淘宝小 时达全量开放入口，Apple全国数千授权专营店集体接入，完成品牌供给的关键补位。 这一过程中，组织架构的调整是决定性一步，阿里宣布饿了么、飞猪并入中国电商事业群，由蒋凡统一 指挥，实现"电商+本地生活"的资源打通，当日便披露淘宝闪购日订单已超6000万单。 过去外界会认为，阿里发力闪购只是跟风即时零售赛道。但当品牌旗舰店的深度接入，让闪购跳出了餐 饮、日用品的传统即时零售范畴，借助"远场电商引流+近场即时履约"的模式，触达了更庞大的品牌消 费市场。 相比连续多年双11大促中表现像个局外人的美团，随着品牌借闪购得以触达88VIP高净值用户，后者体 验到"电商低价+即时送达"的双重福利，我们或许要重新理解即时零售，而阿里与美团的终极对决，也 由此拉开序幕。 重新理解电商的近场与远场：基因差异下的增长分野 ...

紫金矿业 (2899) 业绩与展望 - 2025年第三季度营收864.89亿元（同比增长8.14%），归母净利润145.72亿元（同比增长57.14%）[7] - 前三季度累计营收2542亿元（同比增长10.33%），归母净利润378.64亿元（同比增长55.45%），ROE达25.45%（同比上升5.23个百分点）[7] - 前三季度矿产金产量65吨（同比增长20%），金精矿/金锭毛利率分别为55.8%/72.8%（同比增11.22/4.71个百分点）[8] - 矿产铜前三季度产量83万吨（同比增长5.1%），巨龙铜矿二期投产后将新增铜产量15-20万吨[8] - 目标价上调至43.29港元（较现价31.76港元有36%上行空间），对应2026年16倍PE[5][10] - 2025-2027年归母净利润预测调整至530亿/698亿/869亿元[10] 美团-W (3690) 业绩与挑战 - 2025年第二季度营收918.4亿元（同比增长11.7%），营业利润2.26亿元（同比-98%），经调整净利润14.93亿元（同比-89%）[15] - 核心本地商业收入653.5亿元（同比增长7.7%），经营利润率降至5.7%（同比-75.6%）[16] - 新业务收入265亿元（同比增长22.8%），经营亏损19亿元（亏损率环比改善3.1个百分点）[17] - 现金及等价物1017亿元，短期理财投资694亿元，资本负债率24%[15] - 目标价下调至153港元（原目标价230港元，下调33%），维持买入评级[2][18] - 2025年GAAP净利润预测下调至-109亿元（原预测423亿元）[18]

这届双11里，电商远近中场的新故事正在开启。 经历了一个夏天的外卖大战后，淘宝进入了淘宝闪购全面参与的第一个双11，京东宣布京东外卖、七鲜 小厨等十余种创新业态首次亮相双11，美团闪购尽管并未正式出招双11，也已在9月发布品牌官旗闪电 仓业务，吸引3C、美妆日化等品牌商家入驻。 快速变化的中国消费者让电商平台们感受到了压力，比起单个场域下的竞争，今天的阿里开始更多提 到"全场景读懂一个人"，除了对不同消费需求的满足，阿里开始意识到，对用户的运营要以更全局的视 角来看待，以多种业务、资源协同来增强弹性供应的能力，找到一个方式来将用户、场景自然地结合起 来。 今年双11，记者发现，88VIP的消费券中，除了淘宝用券也涵盖了闪购券包、飞猪券包等，闪购参与的 同时，双11"大消费"对吃喝玩乐产品供给的丰富度大增，88VIP与淘宝大会员体系等也被视作串联不同 业务用户运营的抓手，通过飞猪、淘宝、饿了么、淘宝闪购等打通平台消费的全场景，阿里正试图构建 一套完整的消费服务体系。 第17个双11，电商叙事有了新变化。 这让今年双11在大促之外更接近对"下一代电商"的试水。除了AI，即时零售与电商的交融进一步发生。 除了带动电 ...

双十一大促趋势演变 - 双十一已步入第17年，消费者兴奋感消逝，促销战线不断拉长，今年快手于10月7日率先启动预售，京东与抖音于10月9日加入，小红书与淘天分别于11月11日与15日登场 [1] - 电商平台需共同思考如何为步入成熟期的双十一大促重新找回新鲜感 [1] 平台策略转向简化与透明 - 各大平台今年不约而同做"减法"，天猫采用"开卖即低价"的明牌打法，清晰标注到手价与真实折扣，提供定金红包叠加店铺优惠券、官方立减85折起等9重优惠 [2] - 京东主打"官方直降"优惠力度低至1折，提供最高2111元的官方加补券包，用户选购时无领劵弹窗，直接显示到手价格以简化操作 [2] - 但实际改变有限，社交平台出现消费者抱怨优惠复杂、计算后仍买贵的吐槽，商家也指责活动成本高、效果不佳，小红书平台双十一避坑话题浏览量破234.2万，"2025双十一凑单公式表"相关笔记达7万+ [2] AI技术深度融入大促 - 今年双11被称为"首个AI爆发下的双11"，淘天首次将AI纳入大促实战，推出"AI万能搜"等6款AI导购应用，优惠券改由AI"智惠引擎"决策发放，大模型在双11首日被调用高达150亿次 [3] - 京东通过"京小智"等智能工具免费开放大模型客服与设计服务，并通过JoyAI产品线为合作伙伴提供超50款专业工具，包括免费数字人直播 [3] - 双十一转向以技术和体验为核心的革命，预示着电商行业新阶段的开启，未来竞争将是技术深度、体验温度与商业效率的综合较量 [3] 即时零售成为新增长路径 - 面对流量红利收窄，头部平台加码即时零售，淘天旗下"淘宝闪购"首次参与双11，给予88VIP用户每日两个5折专属红包，搜索"闪购双11"可抢超1000万份免单红包 [4] - 京东将"秒送"纳入双十一，推出"秒送好物低至5折"等活动，并首次联合超300万餐饮、即时零售及酒旅商家参与大促，京东物流以2.7亿美元收购集团本地即时配送子公司以加强配送能力 [5] - 即时零售战场早已打响，京东于2月发力外卖业务免佣金，4月上线百亿补贴指向美团，美团推出"美团闪购"以"30分钟好货到手"迎战，阿里将"小时达"升级为"淘宝闪购"并进驻APP首页一级入口 [5] - 商务部研究院预测，2030年我国即时零售市场规模将突破2万亿元，年均复合增长率保持在25%以上，即时零售适应了从"远场电商"到"远场+近场"协同演进的消费者需求变化 [6] 内容电商强势崛起 - 直播电商相关企业超37.3万家，2025年新增注册约7.4万余家，新玩家不断涌入 [7] - 小红书重点发展"买手电商"模式，上线买手橱窗功能，明星吴千语首场直播带货GMV达7000万元，章小蕙直播间单场GMV突破1.8亿元，双11开启48小时内下单购买人数同比增长77%、交易订单数增73%，销售额破100万商品数量增155% [9] - 小红书"买手模式"基于长期内容积累的审美品味和专业信任，将社区"种草"势能转化为商业交易，公司估值达170亿美元 [9] - 抖音直播间表现强劲，董宇辉直播间10月9至11日销售额超3亿元，与辉同行直播间平均观看人次超1800万，销售额有三天达5000万至7500万元，抖音双11首日直播带动销售额同比增长66%，店播销售额破百万商家数量同比增长117% [10] - 内容电商本质是"货找人"，通过内容创造消费场景激发潜在需求，与传统电商"人找货"模式形成差异，双十一走向多极化竞争新格局 [10][11]