本报告导读： 保隆科技2025 前三季度业绩承压，看好公司智能悬架海外市场前景。维持"增持"评级。 保隆科技发布2025 三季报，2025 第三季度实现收入21.0 亿元，同比+14%，环比+3%；实现归母净利润 0.6 亿元，同比-37%，环比+60%；净利率3.5%，同比-2.3pcts，环比-1.0pcts。 威孚高科和保隆科技强强联合布局全主动悬架，智能悬架布局深化。 根据保隆科技公众号：1）威孚保隆于2025 年10 月28 日盛大开业，将重点聚焦全主动悬架电液泵，推 动全主动悬架在汽车市场的广泛应用与普及；2）根据2025 年9 月26 日公众号消息，保隆科技获得头部 自主品牌高端豪华车型的智能悬架产品定点，该定点为SUV 车型，首发配置全主动悬架，此外，智能 悬架获得多个海外定点；3）保隆科技电控减振器进入试生产、闭式供气单元量产。 获得美国纯电动豪华品牌高度传感器定点，将依托欧洲制造中心加速传感器全球化布局进程。根据保隆 科技微信公众号2025 年9 月19 日消息，保隆科技获得美国纯电动豪华品牌的高度传感器定点。 风险提示：全球乘用车景气度下行，原材料涨价，关税政策变动，汇率波动。 投资要点 ...