A股市值格局演变趋势 - 宁德时代股价突破400元，总市值一度超越贵州茅台，科技板块与传统板块呈现“此消彼长”态势[1] - A股科技板块市值占比超过1/4，明显高于银行、非银金融、房地产行业市值合计占比[1] - 市值前50名公司中科技企业数量从“十三五”末的18家提升至当前的24家[1] 科技革命驱动经济增长 - 新能源、人工智能、生物医药等新兴产业公司市值快速攀升，标志着经济加速转向创新驱动[2] - 2025年上半年，创业板、科创板、北交所上市公司营收分别增长9.03%、4.90%和6.08%，创业板净利润增速达11.18%，显著高于市场整体水平[2] - 科技板块的强势源于企业的高成长性、技术壁垒与行业领先地位，推动市场给予更高估值溢价[2] 市场估值逻辑变化 - 传统市盈率、市净率等财务指标难以全面衡量科技企业的研发价值与技术优势[3] - 市场估值逻辑转向更加关注企业的科技含量、创新能力和长期潜力[3] - “硬科技”企业因掌握核心知识产权、突破关键技术而获得更高溢价，推动资本与科技形成良性循环[3] 资本市场投融资生态成熟 - 科创板设立、创业板改革、全面注册制实施等一系列举措畅通了科技、资本与实体经济的高水平循环[4] - 监管体系完善和中长期资金引入培育了注重长期价值、理性投资的市场文化[4] - 日益成熟的投融资新生态为A股市值格局演变提供了重要推动力[4]