（原标题：港股红利低波ETF、港股央企红利50ETF、红利港股ETF上涨，四季度资金的确偏好低估 值） 每轮行情波动时候，总会想起红利低波类资产。 港股通红利ETF广发、港股红利低波ETF、港股通央企红利ETF南方、港股央企红利50ETF、红利港股 ETF、港股通红利ETF富国、港股红利ETF涨超1%。 近期，中美新一轮贸易博弈扰动市场预期及情绪，作为本轮上涨主线的科技板块出现回调，前期亮眼的 涨幅短期或需消化，市场风险偏好有所降低，风格或相对轮动至价值、红利板块。 从南向资金近期动向来看，高股息板块成为较为青睐的资产类型，近一个季度以来，南向资金累计净买 入港股金融业783.81亿元，在全部恒生一级行业中仅次于非必需性消费，能源业、公共事业等其他传统 高股息板块也迎来了不同程度的资金净流入。 从日历效应看，四季度资金的确偏好低估值顺周期。 近20年数据统计显示，白色家电、食品加工等顺周期行业在四季度的上涨次数比重超过65%。 究其原因：一是临近年底，部分资金倾向于止盈、逐步转向防御状态，守住全年胜利果实；二是临近重 要会议，部分资金或对总量政策有所期待，左侧博弈顺周期板块机会。 中信证券认为，2025年第四 ...