核心财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入21134.41亿元，同比下降10.69%，归母净利润299.84亿元，同比下降32.23% [1] - 第三季度公司实现营业收入7043.89亿元，同比下降10.88%，但环比增长4.56%，归母净利润85.01亿元，同比下降0.50%，环比增长3.43% [1] - 第三季度扣非后归母净利润为93.37亿元，同比增长11.35%，环比增长16.83%，显示核心盈利改善 [1] 分板块经营业绩 - 2025年前三季度勘探开发、炼油、营销、化工板块经营收益分别为355亿元、72亿元、107亿元、-71亿元，同比变化分别为-72亿元、+6亿元、-65亿元、-22亿元 [2] - 第三季度单季各板块经营收益分别为119亿元、37亿元、27亿元、-29亿元，环比变化分别为+0亿元、+22亿元、-13亿元、-1亿元，炼油板块改善显著 [2] 上游勘探开发进展 - 前三季度勘探费用84亿元，同比增长31.9%，在海域油气、四川盆地超深层页岩气、川南页岩油等勘探取得重大突破 [3] - 实现油气当量产量394.48百万桶，同比增长2.2%，其中天然气产量1099.31十亿立方英尺，同比增长4.9% [3] 炼化与销售板块运营 - 前三季度加工原油1.86亿吨，同比下降2.2%，生产成品油1.11亿吨，同比下降4.7%，但化工轻油产量3334万吨，同比增长10% [4] - 化工板块乙烯产量1159万吨，同比增长15.4%，合成树脂产量1671万吨，同比增长11.8%，化工产品经营总量6368万吨，实现全产全销 [4] - 受国内成品油需求疲软影响，前三季度成品油总经销量1.71亿吨，同比下降5.7% [4] 行业竞争格局与前景 - 国内原油一次加工能力政策控制在10亿吨以内，炼化扩能接近尾声，国家强调加快淘汰低效落后产能 [5] - 行业进入存量竞争时代，增量有限、减量出清，公司作为国内石化龙头有望在竞争格局优化中受益 [5]