债券ETF市场环境与需求 - 货币政策优化与债市改革催生新环境，叠加全球利率波动、区域政治等因素，催生投资者对高效透明债券工具的迫切需求 [1] - 债券ETF凭借交易灵活、分散风险、成本低廉的优势，配置价值日益凸显 [1] - ETF市场整体呈现蓬勃发展态势，债券ETF作为重要组成部分，目前在全市场ETF中占比仍有提升空间，但随着投资者稳健投资需求增加，增长潜力巨大 [2] 平安基金债券ETF产品特点 - 平安基金旗下债券ETF“三剑客”包括公司债ETF、国开债券ETF和国债ETF5至10年，覆盖信用债、政金债、国债三大核心品类 [2][4] - 公司债ETF聚焦高等级公司债，具有中短久期、净值相对稳定、贴水少的特点，已成为交易所公司债交易主力品种 [4] - 国开债券ETF定位“货币+”，作为全市场首批跨市场政金债ETF，凭借低费率、高流动性及灵活交易机制，致力成为场内流动性管理核心工具 [4] - 国债ETF5至10年是中长久期国债重要交易工具，通过跟踪“国债活跃券指数”帮助投资者便捷实现场内加久期，且成立以来持续实现正收益 [4] - 产品久期横跨长中短周期，可适配债券牛市、熊市和震荡市等不同市场环境 [2] 债券ETF投资策略与应用 - 不同市场环境下三只产品各有优势：看好利率下行、追求利率品种进攻性时优选国债ETF5至10年；对股票市场持谨慎态度、有短期流动性管理需求时国开债券ETF可发挥关键作用；需长期配置债券同时控制利率波动风险时公司债ETF更为适配 [5] - 通过不同比例组合配置可优化收益，例如搭配公司债ETF与国债ETF5至10年可兼顾利率收益与信用利差增厚效果；利率震荡周期合理组合三只产品可兼顾配置信用债追求高收益与保障资金流动性 [5] - 债券ETF具备低风险套利空间，波段套利操作便捷，依托T+0交易与免佣金机制成本优势显著，可结合债市情绪与升贴水率把握机会 [5] - “申购+溢价卖出”套利利用一二级市场机制差异，在二级市场出现溢价时通过“申购-卖出”流程获取价差收益 [5] - 质押回购增厚策略可通过杠杆操作增厚收益，例如将债券ETF份额质押融资后再次买入产品，灵活调整组合久期与收益水平 [6] - 节假日期间可通过“国债逆回购+债券ETF”组合策略，同时获取逆回购收益与债券票息，实现资金高效利用 [6] 平安基金竞争优势与未来展望 - 公司依托中国平安综合金融优势，在ETF领域持续深耕，将创新与科技基因深度融入产品研发、投资与运营全流程 [7] - 公司自主开发“海神系统”ETF指数投资平台，通过实现投资、风控、绩效、研究一体化管理，以及24小时实时监控与专业归因模型，有效降低跟踪误差，提升投资效率与风险控制能力 [7] - 公司在产品创新领域屡创行业先河，推出国内首只SmartBeta债券ETF、首批跨市场政金债ETF等标杆产品 [7] - 公司ETF产品线已全面覆盖宽基指数、债券指数、主题指数、策略指数、境外指数和货币基金六大品类，股票ETF与债券ETF均衡发展，旗下债券ETF规模与数量均位居行业前列 [7] - 随着债券市场改革深化与投资者稳健需求提升，债券ETF市场有望迎来更大发展机遇，公司将继续深耕ETF领域，提升产品创新能力与投资业绩，完善产品线布局 [7]