报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜价受中东冲突不确定性、美国CPI及产业供需影响，短期预计偏震荡，沪铜主力运行区间99000 - 101500元/吨，伦铜3M运行区间12900 - 13300美元/吨 [3] - 铝价因美伊谈判不确定及产业供应缩减影响，短期有望维持偏强，沪铝主力合约运行区间24800 - 25500元/吨，伦铝3M运行区间3550 - 3680美元/吨 [6] - 铅价预计短期维持宽幅区间震荡，需关注下游蓄企采买持续性及铅锭进口盈利变化 [9] - 锌价运行中枢或随板块情绪上移，虽下游开工率下行、库存抬升，但伦锌有积极表现 [11] - 锡价预计维持高位宽幅震荡，国内主力合约运行区间35 - 40万元/吨，海外伦锡运行区间45000 - 50000美元/吨 [13] - 镍价短期跟随上涨，中期底部支撑强，下跌空间有限，长线资金可考虑建仓，短期沪镍价格运行区间13.0 - 16.0万元/吨，伦镍3M合约运行区间1.6 - 2.0万美元/吨 [15][16] - 碳酸锂后市需关注盘面持仓等变化，广期所碳酸锂2605合约参考运行区间153000 - 172000元/吨 [19] - 氧化铝当前宜观望，国内主力合约AO2605参考运行区间2500 - 2700元/吨，需关注国内供应收缩政策等 [22] - 不锈钢价格预计维持偏强运行，主力合约参考区间14300 - 14900元/吨 [25] - 铸造铝合金短期价格预计偏强 [28] 各品种行情资讯总结 铜 - 美伊或谈判及供应端忧虑致铜价低开高走，伦铜3M合约收盘涨2.07%至13123美元/吨，沪铜主力合约收至100820元/吨 [2] - LME铜库存增加6400至399150吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持贴水；国内电解铜社会库存减约2万吨，保税区库存降，上期所日度仓单减0.8至16.5万吨 [2] - 华东地区现货升水80元/吨，广东地区铜现货升水持平于165元/吨，国内精废铜价差460元/吨，环比下滑 [2] 铝 - 原油冲高回落，铝价震荡走高，伦铝3M收盘涨3.29%至3625美元/吨，沪铝主力合约收至25020元/吨 [5] - 沪铝加权合约持仓量增1.9至61.5万手，期货仓单增0.4至43.0万吨，铝锭社会库存较上周四增1.2万吨，铝棒社会库存较上周四减1万吨，铝棒加工费反弹 [5] - 华东地区铝锭现货贴水50元/吨，LME铝库存减0.2至39.7万吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M维持较高升水 [5] 铅 - 周一沪铅指数收跌0.64%至16580元/吨，单边交易总持仓10.43万手；伦铅3S较前日同期跌5.5至1920.5美元/吨，总持仓18.77万手 [8] - SMM1铅锭均价16375元/吨，再生精铅均价16375元/吨，精废价差平水，废电动车电池均价9825元/吨 [8] - 上期所铅锭期货库存5.04万吨，内盘原生基差 - 165元/吨，连续合约 - 连一合约价差 - 70元/吨；LME铅锭库存27.82万吨，LME铅锭注销仓单1.22万吨 [8] - 外盘cash - 3S合约基差 - 34.24美元/吨，3 - 15价差 - 123.1美元/吨；剔汇后盘面沪伦比价1.265，铅锭进口盈亏543.29元/吨 [8] - 4月13日全国主要市场铅锭社会库存6.12万吨，较4月9日减0.02万吨 [8] 锌 - 周一沪锌指数收跌0.15%至23605元/吨，单边交易总持仓16.45万手；伦锌3S较前日同期涨20至3331.5美元/吨，总持仓21.29万手 [10] - SMM0锌锭均价23410元/吨，上海基差 - 60元/吨，天津基差 - 120元/吨，广东基差 - 80元/吨，沪粤价差20元/吨 [10] - 上期所锌锭期货库存9.65万吨，内盘上海地区基差 - 60元/吨，连续合约 - 连一合约价差 - 50元/吨；LME锌锭库存11.19万吨，LME锌锭注销仓单2.52万吨 [10] - 外盘cash - 3S合约基差 - 10.52美元/吨，3 - 15价差85.87美元/吨；剔汇后盘面沪伦比价1.04，锌锭进口盈亏 - 3521.33元/吨 [10] - 4月13日全国主要市场锌锭社会库存22.27万吨，较4月9日增0.46万吨 [10] 锡 - 4月13日，沪锡主力合约收报365800元/吨，较前日下跌0.73%；SHFE库存报8264吨，较前日减少95吨；LME库存报8550吨，较前日减少50吨 [12] - 供给端，云南地区开工率因部分企业检修小幅下滑至79.2%，江西地区因废锡回收体系恢复慢产量低位持稳 [12] - 需求端整体处于偏弱修复阶段，传统消费板块疲软，光伏需求略有回暖但增量不显著，家电领域3月排产增加但恢复斜率缓 [12] - 前期锡价回落下游补库带动库存减少，近期锡价反弹补库力度减弱，截至4月10日全国主要市场锡锭社会库存9936吨，较前一周五增加571吨 [12] 镍 - 4月10日，沪镍主力合约收报136900元/吨，较前日上涨2.92% [14] - 现货市场，俄镍现货均价对近月合约升贴水为 - 350元/吨，较前日持平；金川镍现货升水均价3350元/吨，较前日持平 [14] - 成本端，1.6%品位印尼内贸红土镍矿到厂价报71.22美元/湿吨，价格较前日下跌0.42美元/湿吨，1.2%品位印尼内贸红土镍矿到厂价报32.5美金/湿吨，价格较前日持平 [14] - 镍铁方面，价格持稳运行，10 - 12%高镍生铁均价报1078.5元/镍点，较前日下跌1.5元/镍点 [14] 碳酸锂 - 五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）晚盘报156709元，较上一工作日 + 1.54%，其中MMLC电池级碳酸锂报价153500 - 160800元，均价较上一工作日 + 2400元（ + 1.55%），工业级碳酸锂报价150500 - 157500元，均价较前日 + 1.48% [18] - LC2605合约收盘价163620元，较前日收盘价 + 5.29%，贸易市场电池级碳酸锂升贴水均价为 - 1250元 [18] 氧化铝 - 2026年4月13日，氧化铝指数日内上涨0.26%至2708元/吨，单边交易总持仓51.67万手，较前一交易日增加1.3万手 [21] - 基差方面，山东现货价格下跌10元/吨至2695元/吨，升水主力合约54元/吨；海外方面，MYSTEEL澳洲FOB价格下跌1美元/吨至305美元/吨，进口盈亏报57元/吨 [21] - 期货库存方面，周一期货仓单报46.51万吨，较前一交易日减少0.12万吨；矿端，几内亚CIF价格维持68.5美元/吨，澳大利亚CIF价格维持63美元/吨 [21] 不锈钢 - 周一下午15：00不锈钢主力合约收14535元/吨，当日 + 0.48%（ + 70），单边持仓21.5万手，较上一交易日 + 8858手 [24] - 现货方面，佛山市场德龙304冷轧卷板报14300元/吨，较前日持平，无锡市场宏旺304冷轧卷板报14500元/吨，较前日持平；佛山基差 - 365（ - 125），无锡基差 - 165（ - 125）；佛山宏旺201报9400元/吨，较前日持平，宏旺罩退430报7750元/吨，较前日持平 [24] - 原料方面，山东高镍铁出厂价报1090元/镍，较前日持平；保定304废钢工业料回收价报9700元/吨，较前日持平；高碳铬铁北方主产区报价8575元/50基吨，较前日 - 75 [24] - 期货库存录得47234吨，较前日 + 1498；4月10日数据，社会库存增加至113.85万吨，环比增加0.35%，其中300系库存67.78万吨，环比减少1.87% [24] 铸造铝合金 - 昨日铸造铝合金价格上涨，主力合约收盘涨0.79%至23690元/吨（截至下午3点），加权合约持仓增加至2.16万手，成交量0.93万手，量能放大，仓单增加0.04至3.06万吨 [27] - AL2606合约与AD2606合约价差1145元/吨，环比下滑；国内主流地区ADC12均价小幅下滑，进口ADC12报价下调，下游刚需采买为主 [27] - 库存方面，国内三地铝合金定库存环比减少0.05至2.54万吨 [27]