业务表现与应对措施 - 跨境化工物流供应链服务收入波动明显，报告期内分别为269,837.31万元、156,408.43万元、215,169.04万元和95,079.59万元 [2] - 2024年该业务毛利率为11.35%，较2023年下降4.17个百分点，主要因行业竞争加剧导致单箱加价空间下降，但2025年1-6月毛利率已相对稳定 [2] - 为应对毛利率下滑，公司采取多项措施，包括在阿联酋迪拜建设综合仓储基地以提升全链条服务能力，并开拓新客户、新业务以降低物流成本 [2] 供应链贸易业务发展 - 供应链贸易业务收入增长迅速，2024年收入达134,920.17万元，占主营业务收入34.68% [3] - 该业务与其他主营业务存在协同效应，可带动跨境物流业务发展并提升仓储资源产能利用率 [3] - 业务主要产品包括二手车、镍制品、化工品和纺织品，其中二手车和镍制品多采用总额法核算收入，化工品和纺织品部分采用净额法 [3] 二手车贸易业务状况 - 二手车贸易业务以零公里二手车为主，经营合法合规，法律风险小 [4] - 2024年三家境外客户因地缘突发事件出现临时性逾期付款，但相关负面影响已消除 [4] - 该业务毛利率在2025年1-6月已升至3.89%，公司将持续关注政策以确保业务稳定可持续 [4] 子公司股权变动与业务调整 - 公司曾设立昊泰化工和镍神新材开展贸易业务，后因协同效果未达预期及业务战略调整，分别出售昊泰化工51%股权、减持镍神新材至49% [5] - 两次股权出售具有商业合理性，不影响公司业务稳定性 [5] 会计政策与收入确认 - 公司不同产品类型贸易业务收入确认方式符合《企业会计准则》规定，与同行业可比公司一致 [6] - 2023年部分贸易收入确认方式由总额法更正为净额法，经核查发行人其他贸易业务收入确认无相同问题 [6] 客户与供应商关系 - 代理业务中部分企业同时为主要客户和供应商，系行业特性所致，业务开展合理 [7] - 相关客户与供应商通过发行人开展业务具有必要性和经济性，符合行业惯例 [8] 资金与存货管理 - 公司采用预付方式采购符合行业惯例，预付款对应的结算方式、结算周期和交货情况良好，未形成资金占用 [9] - 2024年公司缩短应付票据付款期限等加速付款，旨在优化资金管理、控制采购成本和增强供应链协同稳定性 [9] - 发出商品主要为二手车和镍制品，存货跌价准备计提政策与同行业可比公司基本一致，存货积压、跌价风险较小 [10]