分组1 - 报告未提及行业投资评级 分组2 - 报告核心观点为各黑色金属品种情况不同，钢材周数据偏弱但基差走弱利于正套，硅铁锰硅基本面承压后市有回落风险，焦煤焦炭大幅上涨后调整可逢低做多，铁矿石触顶回落建议观望 [2][3][5][6] 分组3 钢材 - 周四五材数据无亮点，供应回升需求季节性走弱，黑色冲高回落，现货价格涨跌不一成交降温，铁水产量加速回升对炉料负面压力弱化，板材去库压力突出限制价格，产业端有补库行为支撑价格低位，目前产业矛盾不突出，基差走弱利于期现正套入场和现货流动性回暖 [2] - 操作建议为多单带止损参与，热卷期现正套滚动操作或以期权策略辅助现货采购 [7] 硅铁锰硅 - 近期市场情绪多变，双硅价格大幅波动，受煤电扰动消息影响大，需求端因钢材价格承压、钢厂利润不佳、铁水有下调压力而不佳，周度表需下滑至年内低点，终端需求淡季难改善，供给端合金厂利润不佳但产量偏高，中期供给过剩压力不减，硅铁产量和开工下滑明显供给压力较轻，锰硅供需过剩明显库存累积创新高，硅铁库存虽有去化但整体水平也偏高，宏观上国内政策利好，“双碳”反内卷目标对供给有扰动和成本支撑预期，后市承压回落风险较大 [3] - 操作建议为产业客户逢高套保 [7] 焦煤焦炭 - 现货端市场交投氛围活跃，询报盘稳中偏强，产地成交积极，港口贸易准一焦炭报价上涨，炼焦煤价格指数微降，蒙煤口岸贸易企业报价提高但下游接货意愿不强；期货端周三煤焦大幅上涨后周四商品市场情绪降温带动盘面回调，部分品种跌停，市场情绪波动剧烈但现货依然较强，内蒙召开保供宣贯会，市场关注“保供”关键字，基本面进入淡季产业数据较弱，钢材表需超季节性转弱、产量增加致库存转增，煤矿复产但产量低于往年，后续关注下游补库情况，行情进入淡季讲“预期”阶段，后续看能否有“预期”利好吸引资金拉涨，偏向逢低做多，短期内盘面波动加剧需谨慎 [5] - 操作建议为逢低做多 [7] 铁矿石 - 铁矿价格触及压力位回落，原因是商品指数共振回落和市场传闻港口解禁100万吨金布巴的流通，目前估值中性偏高，叠加利空因素不建议追多，基本面铁水持稳回升，港口库存持续上升，价格上方压力明确，近期钢材表需小幅下滑但总库存仍去库，黑色铁元素矛盾在积累过程中，整体波动有限，建议观望 [6] 价格数据 - 1月8日各期货合约收盘价、涨跌值、涨跌幅，如远月合约JM2609收盘价1838元/吨，涨12元，涨幅0.66%；近月合约RB2605收盘价3317元/吨，涨54元，涨幅1.65%等，还给出跨月价差、价差/比价/利润、现货价格、基差等数据 [1]