点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 报告摘要 金达威：全产业链布局的保健食品龙头公司 金达威早期主营原料业务，上市后开始拓展C端保健食品领域，借助收购完善品牌布局，目前已覆盖保健 食品上游原料供应、中游制剂生产、下游品牌运营及渠道布局等多个环节。24年公司总营收32.4亿元，其 中营养原料/营养保健食品收入分别占比37%/61%。原料产品以辅酶Q10和维生素A为主，保健食品以 Doctor's Best多特倍斯、Zipfizz等品牌为主，目前主要在境外生产销售，同时通过跨境电商在国内亦有一 定体量。 原料业务：辅酶Q10绝对龙头，优势持续巩固 1）辅酶Q10对心脏/肝脏/肾等具有良好的保健作用，其市场需求呈现持续增长态势。据公司公告援引 Axiom MRC预测，23年辅 ...