监管动态 - 因债券内控把关不严、承销尽调不规范、受托管理履职尽责不到位等问题，证监会对太平洋证券、中天国富证券、财通证券采取警示函措施 [1] - 沪深交易所针对债券通用质押式回购业务投资者教育工作中描述不准确、风险提示不充分等问题发布专项通知，要求会员单位开展自查并于2026年4月30日前完成整改 [3] - 交易商协会核减10家公司债务融资工具注册额度，合计核减232.065亿元，涉及公司包括济南章丘控股集团、泰州国控投资集团、广州越秀集团等 [16][17] 宏观与流动性 - 央行于2月13日开展1450亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，同时开展10000亿元6个月期买断式逆回购操作，当日实现净投放5000亿元 [6] - 2026年1月末社会融资规模存量为449.11万亿元，同比增长8.2%；1月社会融资规模增量为7.22万亿元，比上年同期多1662亿元 [7] - 1月末广义货币(M2)余额347.19万亿元，同比增长9%；狭义货币(M1)余额117.97万亿元，同比增长4.9%；流通中货币(M0)余额14.61万亿元，同比增长2.7% [7] - 截至2026年1月末，境外机构持有银行间市场债券3.35万亿元，约占银行间债券市场总托管量的1.9%，其中持有国债1.99万亿元、占比59.4% [9] 地方债务与风险防范 - 安阳市政府工作报告提出2026年将加强全口径地方债务监测，积极稳妥化解政府债务，坚决遏制新增隐性债务，并防范化解中小金融机构风险 [9] - 交易商协会核减多家地方城投及国企的债务融资工具额度，显示对部分区域或主体债务发行的管控 [16][17] 债券发行与融资 - 城发集团发行“26城发Z1”中小微企业支持债券，规模4亿元，期限3+2年，票面利率2.43%，认购倍数达5.45倍 [11] - 北京市国有资产经营有限责任公司拟发行100亿元企业债，项目已提交注册，承销商/管理人为中信证券、中金公司 [12] - 漯河市国有资本投资有限责任公司拟首次发行不超过15亿元债券，期限不超过5年，承销费综合打包不超过发行总额的0.20%/年 [13] - 尉氏县融港投资发展有限公司拟首次申报发行不超过6亿元公司债，期限不超过5年，招标控制价为发行规模的1.5% [15] - 湖北港口资本有限公司拟发行不超过6亿元私募公司债，期限不超过5年，年承销费率最高为0.06% [15] 市场参与主体动态 - 国务院国资委发布14户中央企业11名领导人员职务任免，包括裴岷山任中国铁道建筑集团有限公司党委副书记、董事、总经理人选，侯晓任中国国新控股有限责任公司党委副书记、董事、总经理人选 [18][19] - 贵州水投水务集团原副总经理邱有刚涉嫌严重职务违法被监察调查 [21][22] - 江西省金融控股集团原党委书记、董事长齐伟涉嫌严重违纪违法被纪律审查和监察调查 [23] 机构市场观点 - 中信宏观研究团队预计，2026年一季度贷款占比可能较往年下降，而二至四季度贷款占比相对提升，维持2026年年底美元兑人民币汇率6.8的判断不变 [24]

第2273期 2025年12月30日，中国银行间市场交易商协会正式公布2025年非金融企业债务融资工具承销业务相关会员市场评价结果，华鑫证券成功获得非金融企业债 务融资工具承销商资格，标志着华鑫证券在银行间债券市场业务布局方面取得关键突破，进一步拓宽了公司债券业务服务边界，将有力提升公司综合金融 服务竞争力。 近年来，华鑫证券持续深化债券业务体系建设，稳步拓展承销业务规模，近三年累计参与各类债券承销业务，实现了规模稳步增长，业务能力与市场影响 力逐步提升。此次获批银行间市场非金融企业债务融资工具承销商资格，既是交易商协会对华鑫证券债券业务专业能力、内控合规水平的充分认可，也为 公司进一步参与银行间市场建设、服务实体经济融资需求打开了全新空间。 立足新起点，华鑫证券将坚守"合规、专业、高效"经营理念，持续完善债券业务体系，加强人才队伍建设，深耕债务融资工具市场，努力为各类企业提供 全方位的债券融资服务。同时进一步发挥综合金融服务优势，积极参与市场创新，扎实做好"五篇大文章"，切实服务国家战略与实体经济高质量发展，向 着成为特色鲜明、能力突出的现代证券金融机构稳步迈进。 ...