日本超长债利率上行原因 - 日本财政扩张倾向增加市场对债券供给冲击的担忧，主要受关税影响 [1] - 2025年以来日本国内机构对超长债需求疲弱 [1] - 日本国债拍卖遇冷催化市场对供需失衡的悲观情绪 [1] - 日元套息交易规模相对较小，外溢冲击可控 [1] 美国经济数据 - 4月美国新建住房及成屋销售同比增速回升 [1] - 5月美国Markit制造业与服务业PMI均超预期回升 [1] - 截至5月23日市场通胀预期维持稳定 [1] 欧洲经济数据 - 5月欧元区PMI回落至荣枯线之下，受服务业景气度走弱影响 [1] - 5月欧元区27国消费者信心指数小幅回升但仍处低位 [1] 全球货币政策动向 - 美联储短期降息态度谨慎 [2] - 欧央行6月或降息 [2] - 日央行官员对加息持谨慎态度 [2] - 埃及央行降息100BP，印尼央行降息25BP [2] 日本债市波动 - 日本20年期国债拍卖需求创2012年以来新低，拍卖尾差达1987年以来最高值 [4] - 5月拍卖后日本20年期国债收益率上行至2.539%，创2000年以来新高 [4] - 10年期日债收益率达2008年金融危机以来新高，30年期收益率创历史记录 [4] 日债下跌驱动因素 - 日本政府债务占GDP比重达219.15%，加息推高利息成本形成负反馈循环 [5] - 日本央行缩减购债进程持续，市场需寻找新买方力量 [5] - 日本通胀和加息压力上升导致长端利率易上难下 [5] 锂钴行业动态 - 锂盐价格震荡：无锡盘2507合约周跌1.60%至6.16万元/吨，广期所合约周跌1.36%至6.10万元/吨 [8] - 锂精矿价格降至690美元/吨，环比下降22美元/吨 [8] - 5月1-18日新能源乘用车零售同比增32%，渗透率达52%但增速放缓 [9] - 江西锂盐厂6月起停产检修4个月，预计影响月产量1500吨 [9] - 电池级碳酸锂均价周跌2.25%，氢氧化锂均价周跌1.48% [9] 钴市场表现 - 电解钴价格周均价下降2.56%至2.24-2.48万元/吨 [10] - 磷酸铁锂周均价下降1.16%，三元材料622周均价下降0.15% [11]