报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货市场情绪修复主导，短期建议低仓观察，操作维持偏谨慎思路等待信号，持有半仓IM多单 [1][7] - 股指期权节后首日波动回落，可择机构建牛市价差回归中期增厚逻辑，建议逢低构建牛市价差 [2][7] - 国债期货债市走势分化，长端或震荡，仅存在谨慎做多机会，关注3月经济数据，策略上关注超长端反套、30Y - 10Y利差收敛 [3][8][9] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 股指期货 - 昨日权益市场震荡走强，高弹性指数表现强，传统核心权重资金未明显回流，行业上上游资源及涨价链偏强，高弹性成长板块修复，金融消费偏弱 [7] - 早盘亚太市场偏强和地缘局势未恶化带动风险偏好修复，但油价和化工品价格走高，资金围绕资源涨价链交易，午后回落反映市场顾虑 [7] - 后市短期低仓观察强势方向持续性，外部扰动未消，市场以结构性交易为主，成交额回落说明增量资金跟进谨慎 [7] 股指期权 - 昨日标的市场波动回落，中小盘有涨幅，大盘平静，期权市场成交量回落至近一个月低位，表现出一定韧性 [2][7] - 成交结构上中小盘及双创品种日内看涨成交量上升，短期情绪修复；持仓结构上多数品种持仓量PCR近一周低分位运行，昨日有回升，或有中期卖方警惕情绪松动迹象 [2][7] - 隐含波动率各品种隐波指数下行超1%，中期波动预期回落，当前信号显示市场对下方支撑有信心 [2][7] 国债期货 - 昨日债市分化，1年期、7年及以上期限现券表现好，2 - 5年期疲软，国债期货主力合约多数上升，30年期领涨 [3][8] - 银行间市场资金面宽松，DR001加权平均利率下行创阶段新低，但短端收益率低，若无新利多下行空间有限，通胀前景不确定令长端国债走强动力不足 [3][8] - 流动性供给过剩，本月缴税前资金面难有明显变化，资金利率与央行政策利率倒挂幅度加深，下行空间有限，市场紧盯中东局势和经济数据 [3][8] - 流入债市配置短债的部分资金来自固收 + 产品从股市退出，资金属性不稳定，长期受美伊局势、风险偏好等因素影响，债市长端或震荡，仅存在谨慎做多机会 [3][8][9] 衍生品市场监测 - 报告提及股指期货、股指期权、国债期货数据，但未给出具体内容