核心观点 - 报告认为市场进入情绪修复窗口，但反弹空间受长假临近制约，需重视波动控制 [1][9] - 债市中期偏乐观但不宜激进追高，股市科技板块情绪修复但红利方向转向震荡 [1][9] 重要事件回顾 - 9月16日美联储全票通过加息25个基点，将联邦基金利率目标区间调升至3.75%-4.00%，点阵图显示多数票委今年还将加息一次，另有4个票委认为今年还将加息2次 [7] - 9月16日中共中央政治局委员、外交部长王毅同伊朗外长阿拉格齐举行会谈，敦促各方采取有效措施早日开放霍尔木兹海峡 [7] - 9月18日日本央行将基准利率从1%上调至1.25%，为31年高位，符合预期 [7] 周度行情回顾（9.14-9.20） - 债市震荡偏强，长端收益率再下行，十年期国债收益率再度向1.67%靠近 [8] - A股情绪修复，成交量能企稳修复，周五成交额回升至2万亿以上，科技方向主导反弹，红利板块转向震荡调整，微盘股波动加大，农业、有色板块走弱 [8] - 海外市场震荡为主，美联储、日央行加息落地，但美债风险并未明显改善 [8] 市场展望 - 债市方面看多但不激进，基本面修复偏慢，央行呵护跨季、跨节资金面，市场对年内利率下行空间展望仍偏积极，配置盘可耐心持有或逢调整积极加仓，但不宜过度激进追高 [1][9] - 股市方面科技板块情绪修复，但长假临近反弹空间或待节后打开，外部美债担忧、通胀压力、中东风险仍然较多，目前中美经贸磋商在美国纽约举行，若谈判结果向好有望继续提振市场情绪 [9] - 市场情绪修复阶段此前表现较好红利方向转向震荡调整，市场活跃度从低位修复，科技方向有望企稳反弹，但长假临近部分资金持币过节对市场反弹高度形成制约 [9] - 短期仍建议重视波动控制，用科技+红利“哑铃”配置对冲波动，对波动容忍度相对较高的资金可适度博弈科技反弹行情 [9] - 海外市场不确定性扰动仍待落地，波动震荡，加息落地但短期内美债担忧、通胀压力、中东风险等扰动仍未解除，市场上行空间仍受压制，关注近期中美经贸磋商以及中东局势变化 [11] 华宝资产配置组合表现 - 国内宏观多资产模型截至9月18日近一年收益率为7.34%，近一年夏普比率为0.73，基准夏普比率0.14 [13] - 全球宏观多资产模型截至9月18日近一年收益率为7.30%，近一年夏普比率为0.81，基准夏普比率0.14 [14]

分析师：郝一凡 登记编号：S0890524080002 01 重要事件回顾 (9.14-9.20) 02 周度行情回顾 债市震荡偏强 债市震荡偏强，长端收益率再下行。短期内债市表现相对平稳，央行呵护资金 ... 报告正文共计2258字 链接报告 阅读全文（长按上方二维码） 1、9月16日，美联储全票通过加息25个基点，将联邦基金利率目标区间调升至 3.75%-4.00%。且点阵图显示多数票委今年还将加息一次，另有4个票委认为今年还 将加息2次。沃什表态偏鹰，树立控通胀威信。他表示当前广泛金融状况难以被描述为 具有限制性，因此美联储决定减少部分政策宽松，使金融和信贷状况更加符合其政策 目标。 2、9月16日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在北京同伊朗外长阿拉格齐举行会 谈。王毅表示，我们敦促各方采取有效措施，早日开放霍尔木兹海峡，维护国际航道 畅通安全，维护国际能源运输和产供链稳定。我们不希望地区紧张向也门和红海方向 进一步外溢。呼吁各方停止使局势进一步复杂化，通过对话谈判解决问题。 3、9月18日，日本央行将基准利率从1%上调至1.25%，符合预期，为31年高位。日 本央行行长植田和男表示，日本的潜在价格趋 ...