交易咨询业务资格:证监许可【2012】31号 金融衍生品中心车 资咨询号: Z0000116 M 张 资格号: F0251925 2026/10/26 数据来源: Wind,国贸期货研究院 | | 行情回顾 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 指数 | 軟盘价 | | 涨跌幅 (%) | | 成交额(亿元) | | 成交量(亿) | | | 上证50 | 2757.683 | | 1.21 | | 1704.86 | | 66.84 | | | 沪深300 | 4105.3286 | | 1.71 | | 5582.05 | | 231.33 | | | 中证1000 | 6734.5467 | | 2.38 | | 3776.89 | | 252.68 | | | | | | 中金所股指期权成交情况 | | | | | | | 指数 | 期权成交量 | 认购期权 | 认活期权 | 日成交壁 | 期权持合量 | 认购期权 | 认活期权 | 持仓型 | | | (万张) | 成交量 | 成交星 | P ...

报告行业投资评级 - 报告未给出明确的行业投资评级，仅提供股指衍生品周度研究观点 [3][4] 核心观点 - 近期股指期货主要受海外宏观利空与内部情绪谨慎压制，美债利率高位、地缘冲突升级推升油价并强化加息预期，全球风险偏好回落 [4][49] - 短期市场情绪或有修复，三季度GDP符合预期，经济温和修复，金融街论坛释放稳市信号，宽基ETF持续逆势净流入支撑市场 [4][49] - 外部变量（美联储议息、美国中期选举、中东局势）扰动仍存，指数或低位震荡、结构分化，总体而言短期内股指或继续震荡 [4][49] - 期权方面暂时观望，可以在市场企稳后适时考虑牛市价差的思路 [4][50] 市场回顾 - 上周股指期货偏弱运行、风格分化，全周涨跌互现 [10] - 周内地缘风险升级、油价上行及海外加息预期反复压制风险偏好 [10] - 周五在宽基ETF持续净流入、政策预期及成长赛道修复带动下，四品种探底回升 [10] 股指期货基差与月差 - 报告跟踪IH、IF、IC、IM四个品种的基差价格走势 [17][19][20] - 报告跟踪IH、IF、IC、IM四个品种的跨期价差走势 [19][21][22][23] - IH基差价格走势区间约在-20至140之间波动 [18] - IF基差价格走势区间约在-50至250之间波动 [18] - IC基差价格走势区间约在-100至500之间波动 [20] - IM基差价格走势区间约在-100至600之间波动 [20] - IH跨期价差（IH00-IH01、IH02-IH03）区间约在-80至0之间 [21] - IF跨期价差（IF00-IF01、IF02-IF03）区间约在-120至0之间 [21] - IM跨期价差（IM00-IM01、IM02-IM03）区间约在-250至0之间 [23] 期权指标 - 报告跟踪上证50ETF期权、上交所300ETF期权、深交所300ETF期权、沪深300股指期权、中证1000股指期权、上交所500ETF期权、深交所500ETF期权、上证50股指期权等多品种持仓量PCR指标 [25][27][28][29] - 上证50ETF期权持仓量PCR区间约在0至100之间 [25] - 上交所300ETF期权持仓量PCR区间约在0至120之间 [25] - 深交所300ETF期权持仓量PCR区间约在0至80之间 [25] - 沪深300股指期权持仓量PCR区间约在50至90之间 [25] - 中证1000股指期权持仓量PCR区间约在50至110之间 [27] - 上交所500ETF期权持仓量PCR区间约在50至170之间 [27] - 报告跟踪各品种平值隐含波动率（IV_1M）走势 [31][33] - 上证50ETF期权平值隐含波动率区间约在0至25之间 [31] - 上交所300ETF期权平值隐含波动率区间约在0至30之间 [31] - 中证1000股指期权平值隐含波动率区间约在0至50之间 [33] - 上证50股指期权平值隐含波动率区间约在8至22之间 [33] - 报告跟踪各品种平值隐含波动率锥，涵盖1M、2M、3M、6M期限，包含MIN、10%分位、25%分位、50%分位、75%分位、90%分位、MAX及最新值等统计维度 [36][38][40][48] 结论 - 近期股指期货主要受海外宏观利空与内部情绪谨慎压制，美债利率高位、地缘冲突升级推升油价并强化加息预期，全球风险偏好回落 [49] - 短期市场情绪或有修复，三季度GDP符合预期，经济温和修复，金融街论坛释放稳市信号，宽基ETF持续逆势净流入支撑市场 [49] - 外部变量（美联储议息、美国中期选举、中东局势）扰动仍存，指数或低位震荡、结构分化，短期内股指或继续震荡 [49] - 期权方面暂时观望，可以在市场企稳后适时考虑牛市价差的思路 [50]

期货研究报告 宏观金融研究 [Tabl 股指周报 e_ReportType] 走势评级： 短期——震荡 中短期——震荡 宋婧琪 从业资格证号：F03100886 投资咨询证号：Z0021165 联系电话：0571-28132632 邮箱：songjingqi@cindasc.com 信达期货有限公司 CINDAFUTURESCO.LTD 杭州市萧山区钱江世纪城天人大厦19-20 楼 邮编：311200 底部仍在形成中 [Table_ReportDate] 报告日期： 2026 年 10 月 26 日 报告内容摘要: [Table_Summary] 股指核心逻辑梳理： 上周股指先抑后扬，周五市场情绪有边际改善迹象，全周仍然下跌为 主，双创、大盘价值等表现较弱，小微盘相对抗跌。四大股指周线涨跌幅 排序为：中证 1000（+0.79%）>中证 500（+0.62%）>上证 50（- 0.38%）>沪深 300（-1.57%）。海外方面，通胀粘性以及美联储加息预期 仍在干扰国际市场风险偏好，特别是前期拥挤度高的科技板块遭到集中抛 售。美股三大股指上周涨跌不一，整体震荡为主，其中标普 500 周线收跌 0.47%。 从 ...