黄金市场行情 - 纽约金最新价报4580.10美元/盎司，较昨日收盘价4518.40美元/盎司大幅上涨62.10美元，涨幅高达1.37% [1] - 盘中最高冲至4612.70美元/盎司，最低回落至4520.80美元/盎司 [1] - COMEX黄金1月12日盘中突破4585.4美元/盎司，周内累计涨幅超5%，成功站稳4500美元关键心理关口 [5] 黄金技术分析与预测 - 技术面看，日线RSI维持在65附近，未进入超买区，MACD柱状体持续放大，多头动能温和增强 [5] - 价格突破4550-4560美元前期阻力后，短期目标指向4600美元，下方关键支撑位于4480美元，强支撑区间为4460-4440美元 [5] - 高盛预测2026年Q4金价或达4745美元 [5] 黄金宏观驱动因素 - 宏观层面，美联储降息预期升温、全球央行持续购金及美元走弱构成核心支撑 [5] - 全球央行持续购金，例如中国连续多月增持 [5] - 短期需警惕4580美元以上获利回吐压力，但中长期上行逻辑未改 [5] 债券市场与宏观交易策略 - 债券投资者对2026年美联储政策路径及美国国债市场走势的宏观押注仍有持续空间 [3] - 上周五非农就业报告显示就业增长低于预期，巩固了市场对美联储进一步降息的预期 [3] - 证实短期美债今年表现将超越长期美债，扩大收益率差距，“做陡交易”策略在2025年热门且2026年初有效 [3] 收益率曲线与市场动态 - 上周2年期和10年期美债收益率差达近九月最大 [3] - 交易员预计下次降息在2026年中期及第四季度，围绕此预期变化搅动收益率曲线利差扩大押注 [3] - 先锋基金高级投资组合经理称时机关键，看好做陡收益率曲线，预计全球投资者会因年初债券销售激增要求长期债券更高收益率 [3] 市场关注焦点与风险事件 - 数据焦点转向本周二CPI，预计通胀高位，支持美联储暂停行动 [3] - 等待最高法院关税裁决，围绕政府支出担忧萦绕 [4] - 部分交易员认为若最高法院裁决反对特朗普关税政策，可能减少通胀担忧，对长期债券有利并打击收益率曲线利差扩大押注 [4] 机构观点与市场预期 - 法国兴业银行认为“做陡交易”动能减弱，因稳定劳动力市场和粘性通胀支持减少降息次数，上周五失业率下降也导致曲线交易押注部分平仓 [3] - 摩根大通分析显示，尽管自去年底减仓，美国债券基金经理仍青睐该策略 [3] - 彭博策略师表示就业趋势指向衰退，解释交易员仍押注美联储放松政策 [4]

美日贸易协议影响 - 美日贸易协定的达成可能促使市场提前计价日本央行加息 [1] - 随着贸易不确定性消退 该协议或为日本央行早于当前市场预期的加息铺平道路 [1] 市场预期与概率 - 根据隔夜指数互换市场定价 交易员目前预计日本央行在2025年底前再次加息的概率约为75% [1] - 若日本央行在下周政策会议上释放鹰派信号 这一概率可能进一步上升 [1] 投资者策略倾向 - 考虑到潜在政治压力及5-10年期国债可能面临更大的财政风险溢价 投资者整体可能倾向于做陡收益率曲线 [1]