健康化餐饮消费趋势

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泰国富二代在中国卖椰子水,46名员工年入11亿,“只是椰子的搬运工”
搜狐财经· 2025-06-20 08:41
公司上市进展 - IFBH Limited已通过港交所聆讯,即将在港交所主板挂牌上市,中信证券担任联席保荐人 [2] - 公司于2025年4月9日递交招股书 [2] - 创始人Pongsakorn Pongsak通过General Beverage持有IFBH公司71.11%股份,直接持股6.53%,合计持股77.64% [2] 财务表现 - 2024年公司收入11.06亿元人民币,同比增长80.3% [2][12] - 2024年净利润2.33亿元人民币,同比增长98.9% [2][12] - 2023-2024年收入8744.2万美元增至1.58亿美元,净利润1675.4万美元增至3331.6万美元 [12] - 2024年椰子水品类收入占比95.6%,同比增长83.7%至1.506亿美元(约10.54亿元人民币) [13] 市场表现 - 中国内地市场收入占比92.4%,达1.457亿美元(约10.20亿元人民币) [13] - 香港市场收入占比4.6%,达720.2万美元(约5041.4万元人民币),同比增长46.0% [14] - 2024年中国内地市场占有率约34%,香港市场占有率约60% [14] - 大中华区椰子水饮料行业规模从2019年1.02亿美元增长至2024年10.93亿美元,复合年增长率60.8% [10] 业务模式 - 采用轻资产模式,依赖代工厂制造、第三方物流和分销商 [15] - 专注于品牌发展、产品创新、市场推广及分销网络建设 [16] - 前五大分销商承包97.6%销售额 [17] - 仅46名员工,其中20人负责营销、6人管理仓库、5人负责研发 [17] 品牌发展 - 2013年创立If椰子水品牌 [5][7] - 2017年进入中国内地市场,2020年起连续五年蝉联内地市场榜首 [9][14] - 通过明星代言(赵露思、肖战)和主播合作(李佳琦、刘耕宏)提升品牌知名度 [10] - 定位"纯天然""无添加",契合健康化消费趋势 [10] 行业竞争 - 中国内地已有超过50个品牌进入椰子水赛道 [21] - 竞争对手产品价格多为9.9元/L,价格优势明显 [21] - 行业均价从2023年Q1每百毫升1.91元降至2025年Q1的1.46元,降幅23.5% [22] - If品牌均价降幅9.6%,价格竞争力减弱 [22] 市场份额变化 - 中国内地市占率从2024年Q1的55.53%降至Q4的30.33% [20] - 灼识咨询预测若2025年不推出低价产品线,市占率可能跌破25% [3][22] - 计划2025年将最大供应商General Beverage的采购占比降至70%以下 [19] 未来规划 - IPO募集资金将用于加强仓配能力、品牌建设、市场拓展(中国内地、澳洲、美洲、东南亚) [18] - 提升产品开发能力,组建策略联盟并进行收购 [18]
IF椰子水的护城河是北回归线
创业邦· 2025-05-07 18:38
公司概况 - 泰国椰子水公司IFBH年营收规模11.6亿,约为光明乳业的4.7%,农夫山泉的2.5%,可口可乐的0.3% [3] - 公司仅有46名员工,人均营收贡献高达2521万,是贵州茅台的5.3倍,椰树集团的30倍 [3] - 公司在中国市场连续5年保持第一,2023年市场份额高达34%,是第二名Vita coco的7倍多 [6] 业务模式 - 95.6%收入来自IF椰子水,产品线极其简单,仅有包装和规格的区别 [6] - 采用极致的轻资产模式,无自有工厂和仓储物流,生产由创始人旗下General Beverage代工,销售由前五大分销商承包97.6% [8][9] - 员工结构精简,46名员工中包括20名销售、5名研发、6名仓配和12名行政人事 [9] 市场策略 - 2017年通过电商渠道进入中国大陆市场,恰逢健康化消费趋势兴起 [5] - 2021年瑞幸生椰拿铁爆卖上亿杯,带动椰子品类需求激增,2019-2024年中国椰子市场复合年均增长率达82.9% [5] - 2024年签约肖战作为全球代言人,抖音旗舰店单日GMV突破2000万元,粉丝复购率达43% [38] 竞争优势 - 使用泰国Nam Hom"香水椰",原材料成本比竞争对手低18% [23] - 中国椰子产量仅占全球0.26%,IF依托泰国产地优势实现低成本供应 [18][19] - 产品主打纯天然无添加,研发投入极低,核心竞争力在于原材料控制 [23][27] 行业对比 - 美国品牌Vita coco因定价过高(15元/瓶)和渠道策略失误,在中国市场表现不佳 [34] - 椰树集团通过绑定海南椰农实现原材料垄断,但多元化产品线表现平平 [19][39] - 瑞幸2024年包下印尼邦盖群岛20万吨椰子产能,成为中国最大椰子进口商之一 [21][22] 增长逻辑 - 利用中国成熟的基础设施(物流、销售系统)实现全环节外包 [38] - 专注椰子水细分市场,避开与大公司的直接竞争 [39] - 通过联名营销(瑞幸、泡泡玛特)提升品牌知名度,驱动经销商出货 [37]