交易核心事件 - 美国咖啡巨头以40亿美元的价格出售其中国业务60%的控股权，失去了中国市场的主导权 [2][26] - 交易完成后，该公司仅持有剩余40%的股份，并继续授权品牌和知识产权，但核心运营决策将由合资企业主导 [28] - 接盘方为深耕中国市场的博裕资本，其看中该公司剩余的品牌积淀、8000家门店的规模以及核心商圈的优质点位资源 [30] 外资品牌在华发展历程与巅峰 - 该公司于1999年进入中国，在北京国贸开设第一家门店，掀起了中国咖啡市场热潮 [5] - 其引入的“第三空间”概念、精致装修与统一服务标准，使喝咖啡成为高端生活方式的象征 [6] - 凭借此模式在中国疯狂扩张，门店数量一路飙升至8000家，巅峰时期全球超过五分之一的门店集中在中国 [8] - 该公司曾几乎垄断中国高端咖啡市场，市场份额最高达到34% [10] 外资品牌市场份额下滑原因 - 产品创新不足，始终坚守西式传统口味，未能迎合中国消费者对本土化风味的需求 [12] - 价格居高不下，一杯基础款咖啡售价30多元，远超普通消费者的日常承受范围 [12] - 坚持的“第三空间”模式逐渐跟不上中国快节奏的都市生活，“即买即走”的便捷消费需求崛起 [14] - 对市场变化反应迟钝，长期垄断导致其固步自封，忽视消费者需求变化 [10] 本土品牌的竞争策略与崛起 - 以瑞幸、库迪为代表的本土品牌主打高性价比，精准抓住中国消费者需求 [15] - 产品高度本土化，推出如生椰拿铁、酱香拿铁等融合本土食材与流行风味的饮品，其中酱香拿铁上市首日销量突破百万杯 [17] - 价格亲民，一杯咖啡售价在10多元到20多元，不到该公司产品价格的一半 [19] - 门店布局灵活，深入社区、写字楼、学校，开设大量小型快取店，适配“即买即走”习惯 [19] - 擅长利用数字化工具，通过APP下单、外卖配送、优惠券补贴等方式提升消费便捷性，外卖可实现半小时内送达 [21] 市场格局的转变 - 随着本土品牌持续发力，该公司市场份额从34%急剧下滑至14%，短短几年内近乎腰斩 [24] - 本土品牌已形成完善供应链、庞大门店网络和稳定消费群体，市场格局发生根本性逆转 [24] - 中国咖啡市场的话语权已转移至本土品牌手中 [32] 行业启示与中国消费市场变局 - 此次股权交易是中国消费市场发展的一个缩影，标志着外资品牌凭借先进模式和品牌优势即可“躺赢”的时代已经结束 [34] - 本土品牌因更懂中国消费者需求、反应更快、创新更灵活、服务更接地气而逐渐占据优势 [34] - 该案例表明，任何企业都无法凭借过去成绩安身立命，忽视市场变化与傲慢自满终将被淘汰 [38] - 本土品牌的成功为更多中国企业树立榜样，证明扎根本土、坚持创新、尊重消费者就能在激烈竞争中站稳脚跟甚至战胜外资对手 [38]

蜜雪冰城第七、 中国茶饮霸榜！ 全球餐饮价值排 名出炉_南方+_ 南方plus 日前，胡润研究 院发布《全球餐 饮企业价值 TOP50》榜单。 其中，蜜雪集团 以1500亿元价值 位列全球第七， 同时登顶中国餐 饮企业价值榜 首。 | 排名 亚亚名称 | 《2025希尔斯·胡润全球餐饮企业价值TOP50》 (亿元人民币) | | | 代表品牌 | 总部国家 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Corporation | | 变那份值 | 主营业务 | | | | 1 采用 McDonald's | | 15,400 | 连锁餐厅 | 金景空 | ਵੀ ਦੇ | | 2 星巴克 Starbucks | | 6,450 | 饮品服务 | 型中草 | 第 | | 3 康帕斯集团 Compass Group | | 4,100 | 活动量以及国餐 | 康帕斯 | 英国 | | 4 Chipotle Mexican Grill Chipotle Mexican Gril | | 4,000 | 连锁餐厅 | HILLS Chipotle | 关国 | | 5 | | | ...

中国餐饮品牌的崛起成为榜单最亮眼的亮点。其中，蜜雪集团以1,500亿元人民币的价值位居中国餐饮企业 首位，百胜中国以1,100亿元人民币价值位列第二。更令人瞩目的是，中国上榜企业平均年龄仅16岁，远低 于非中国上榜企业平均52岁的年龄。 在最近十年成立的四家上榜企业中，有三家源自中国：2017年创立的霸王茶姬和瑞幸咖啡，以及2015年成 立的Manner咖啡。这一现象折射出中国餐饮品牌的创新活力与年轻化趋势。 近日，胡润研究院发布《2025希尔斯·胡润全球餐饮企业价值TOP50》，这份全球首份餐饮企业价值榜单揭 示了全球餐饮行业的最新格局。麦当劳以1.54万亿元人民币的价值稳居榜首，价值超过其后三大企业的总 和，约占全榜单总价值的近三成，彰显了其在快餐领域的绝对领导地位。 | | | | 前十名 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | ग्रहरू 价值(亿元人民币) | | 主营业务 | 代表品牌 | 总部国家 | | l | 麦当劳 | 15,400 | 连锁餐厅 | 麦当劳 | 美國 | | 2 | 星巴克 | 6,450 | 饮品服务 | 星巴克 ...

文|锐资 编辑|锐资 前言： 家人们，谁能想到当年因财务造假轰然倒塌的瑞幸咖啡，如今居然要重返纳斯达克了！ 从上市、暴雷、退市到逆袭赶超星巴克中国，短短六年时间，瑞幸走完了大多数企业一辈子都遇不到的 大起大落，堪称中国商业史上最魔幻的样本。 财务造假暴雷，从巅峰跌谷底 2020年4月，那张自曝22亿元财务造假的公告，让成立不足三年的瑞幸彻底坠入深渊。 当时浑水做空报告的余波还没散去，这记"自锤"直接让股价断崖式暴跌80%，逾350亿市值瞬间蒸发， 随后被纳斯达克强制退市，还吃到了SEC1.8亿美元的天价罚单。 | | 瑞幸近六年动作 | | --- | --- | | 年份 | 核心事件 | | | 浑水发布做空报告,瑞幸自曝造假 | | 2020 | 6月股票停牌,年底完成退市 | | | 罢免陆正耀,郭谨一接任CEO | | | "生椰拿铁"上市 | | 2021 | 完成 18 亿美元债务重组 | | | 正式开放联营加盟 | | | 全年净亏损收窄,运营层面实现盈亏平衡 | | 2022 | 大征资本正式成控股股东 | | | 一季度首次实现单季度全面盈利 | | | 6月门店数破万,超越星巴克中国 ...

君乐宝战略与乳业动态 - 君乐宝完成对茉酸奶的控股 创始人赵伯华退出 顾豪持股57.14% 君乐宝通过旗下公司持股42.86% [1] - 君乐宝于2023年11月战略入股茉酸奶30% 双方在原料供应、研发等多领域合作 茉酸奶拥有超1600家门店 三分之二分布于一、二线城市 [1] - 君乐宝联手茉酸奶旨在打开B端市场 将其作为销售渠道和B端样板 [1] - 君乐宝在长三角扩产 液态奶生产基地规划总产能年产45万吨 分两期建设 [3] - 君乐宝已于2023年12月开启A股IPO进程 [4] - 乳品市场全渠道销售在9月同比下滑16.8% 行业产能过剩 [2] 食品饮料行业公司动态 - 南侨食品2025年11月合并营收2.85亿元 同比增长1.14% [12] - 朝日啤酒11月预计销售额同比下降超20% 主因是母公司遭遇网络攻击导致系统故障 截至11月已恢复80%正常销量产品的发货 [13] - 百事CEO表示将在新兴市场推出更具性价比的入门级产品 以应对可支配收入收紧 [14] - 梦龙冰淇淋公司被纳入阿姆斯特丹泛欧交易所AEX指数 [14] - 元气森林智能柜业务已覆盖全国15个城市 部署超20000台终端 深度覆盖企业、校园等高流量场景 [15][16] 餐饮与咖啡行业 - Tims天好中国2025年第三季度营收同比下滑0.4%至3.58亿元 门店数达1030家 [17] - 库迪咖啡全球供应链基地11月产量首次突破1万吨 [18] - 瑞幸咖啡在云南成立新公司 注册资本1000万美元 [19] 零售与电商 - 亚马逊计划在2030年前向印度投资逾350亿美元 聚焦AI数字化转型、出口增长和就业创造 [20] - 沃尔玛公司从纽交所转板至纳斯达克上市 [21] 物流与供应链 - 笨鸟速运与辽宁神州沃良集团达成战略合作 重点在数字化仓储运输、电商大件一站式配送及绿色物流通道三大场景落地 [22] - 顺丰在东南亚推出面向大件货物的“一站式解决方案” 覆盖泰国、马来西亚、新加坡、印度尼西亚四国 [23] 文娱与出行 - 华谊兄弟公告债务逾期5250万元 超过公司2024年经审计净资产的10% 部分银行账户被冻结 拟逐步退出和处置部分非核心资产 [26] - 大麦国际App全球上线 已在苹果App Store上架 安卓版与支付宝小程序同步推进 [27] - 滴滴启动车载AED志愿服务试运营 首批覆盖8个城市240辆车 [25] 消费人事变动 - 泡泡玛特委任LVMH大中华区总裁吴越为非执行董事 [7] - 雀巢印度公司首席财务官Svetlana Boldina将于2026年1月31日卸任 [8][9] 农业与宏观数据 - 12月10日全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.88元/公斤 较昨日上升1.8% [10] - 2025年11月全国居民消费价格（CPI）同比上涨0.7% 食品价格同比上涨0.2% [11] - 11月CPI中 鲜菜价格同比上涨14.5% 影响CPI上涨约0.31个百分点 猪肉价格同比下降15.0% 影响CPI下降约0.21个百分点 [11]

新国货产业崛起 - 新国货正进行一场关乎产业、文化与消费的全面“逆袭” 在2025企业家博鳌论坛上 3D打印鞋、新茶饮等产品体验与直播销售场景火爆 [1] 科技驱动与研发投入 - 科技赋能已渗透至国货的“毛细血管” 推动其从“中国制造”向“中国智造”蜕变 [4][6] - 深圳国瓷永丰源每年将近10%的营收投入研发 拥有40项发明专利和501项外观设计专利作为硬支撑 [3] - 瘦吧科技将AI大模型融入健康管理 其AI助手可通过语音交互为用户提供“千人千面”的减脂方案 [6] - 论坛上机器人、3D打印、无人机等各种高科技国货集中亮相 [6] 文化认同与消费趋势 - 年轻人购买新国货不仅是购买商品 更是寻求文化认同 [6] - 新国货将二十四节气诗意、非遗工艺匠心等文化元素融入产品细节 为消费者带来文化认同和情感共鸣 [6] - 国内新茶饮市场规模已突破2000亿元 拥有65万家门店 成为1.5亿消费者接触茶文化的重要窗口 [8] 品牌出海与全球化战略 - 新国货出海超越了简单的“商品搬运” 而是带着文化、创新与共鸣融入全球市场 [8] - 库迪咖啡在全球33个国家拥有1.8万家门店 其基于本土口味创新的生椰拿铁、斑斓拿铁在欧美、东南亚广受欢迎 [8] - 海尔采取“本土化运营”策略 根据当地文化打造差异化产品 真诚对待每一位用户以融入全球市场 [9] - 国瓷永丰源在伦敦设立20多人的国际设计团队 促进东方美学与西方设计理念交融 [9] - 瘦吧科技用户覆盖117个国家 其英文版APP正叩开欧美市场大门 [9] 产业意义与未来展望 - 新国货的崛起是中国产业链升级、文化自信觉醒与新消费时代来临的集中体现 [11] - 未来期待中国品牌不仅实现销量增长 更能在全球市场闪闪发光 [11]

中国与东南亚椰子贸易合作蓬勃发展 - 中国庞大的消费市场为东南亚椰业提供广阔机遇，泰国出口椰子超八成运往中国市场[1] - 中国首次从印尼进口鲜食椰子，并允许符合要求的马来西亚鲜食椰子进口，柬埔寨于去年正式向中国出口新鲜椰子[1] - 中国消费市场与东南亚椰子产业正形成“双向奔赴”的局面，中企在当地投资带动产业链升级[1] 东南亚对华椰子出口量显著增长 - 2025年1月至5月，印尼对中国椰子出口达到20.44万吨，同比增长47%[3] - 2024年泰国出口近26万吨椰子产品，价值2.174亿美元，其中82.7%出口中国[3] - 中国市场年需椰子逾40亿颗，2022和2023年椰子进口量连续创下历史新高，分别达109.5万吨和122万吨[9] 中国企业深化东南亚产业链投资 - 一家中企计划投资1亿美元在印尼多个城市建设椰子加工厂，预计第一年吸纳5000人就业，次年增加至1万[3] - 中国椰子加工企业赴印尼投资建厂，打通原材料供应链，在巨港、坤甸、泗水等地形成以中资推动的加工集群[4] - 在泰国，中资企业在西部椰子主产区布局增多，中国饮料企业投资建设椰子水加工厂，采用“保底价+加工订单”模式稳定收购原料椰[5] 合作模式向全产业链整合演进 - 中国与东南亚在椰子领域的合作从单一贸易向全产业链整合演进，实现原料资源与加工能力、市场渠道的深度对接[6] - 合作形成优势互补格局，东南亚提供稳定丰富的椰子原材料，中国提供巨大消费市场、精深加工技术与产业升级能力[6] - 合作模式重塑传统贸易链条，传统的“泰企生产—出口商—中国进口商”路径被改变[5] 椰子价值显著提升与产业升级 - 印尼单个椰子价格从过去约合人民币0.4—0.6元涨至1.2—2元，部分地区高达2元[7] - 在中国，一颗椰子原料成本为1元，通过全产业链加工成各类产品，最终价值可提升至45—50元[8] - 在印尼，椰子价值通过初加工能提升至15—20元，仍有较大升级空间，产业向下游产业化转型[7][8] 冷链技术保障鲜食椰子贸易 - 鲜食椰子进入中国市场离不开冷链运输技术保障，椰子必须全程处于2至6摄氏度的冷链环境中，保鲜期可维持3至5周，最长可达35天左右[8] - 中国在鲜食椰子长距离冷链运输方面技术较为成熟，物流体系处于领先地位，各大城市冷链配送网络完善[9] - 全球冷链系统已能支持椰子从东南亚主产国稳定供应至世界各地[9] 中国市场消费需求多元且旺盛 - 中国市场被视为最具活力且愿意为品质买单的市场，消费者对甜度、配方、安全标准、包装设计有特定要求，如偏好“0糖”产品[10] - 椰子水、生椰拿铁、椰子脆片等产品消费量多年保持增长，年轻人尤其偏爱椰子类产品，认为口感清爽健康[9][10] - 国产与进口椰子在品种和用途上存在差异，高种椰子适用于生产加工，矮种椰子通常作为水果型椰子鲜食，适应不同消费需求[10]

行业整体现状：深度洗牌与市场困境 - 2024年咖啡行业新开门店6.2万家，但倒闭门店达4.5万家，净增长率仅27.21%，较前一年的55%大幅下滑，超八成品牌扩张放缓 [5] - 市场陷入困境的根源包括：优质点位枯竭、成本与利润失衡、加盟商资源争夺白热化 [10] - 成本与利润失衡具体表现为：咖啡豆价格波动、人力成本上涨，叠加9.9元价格战，瑞幸2024年净利润率从14.7%暴跌至5.37%，星巴克中国连续两个季度同店销售额下滑 [10] 代表性品牌经营困境 - 太平洋咖啡内地门店从2023年8月的185家锐减至2025年10月的71家，广州等核心城市仅剩1家正常营业 [6][7] - Seesaw咖啡关闭了至少一半的门店，全国门店数量已不足50家，在其大本营上海市场，关闭的门店数量超过六成 [8] - 国际品牌同样收缩：COSTA COFFEE净减28家门店；星巴克上半年新开店同比大幅下滑41.78% [10] 比星咖啡的逆势发展与策略 - 比星咖啡在行业低谷期逆势完成数千万元B轮融资，计划从300家门店向1000家目标冲刺 [2][12] - 公司定位精准：创始人于2020年调研发现，全国门店超100家的咖啡连锁品牌仅5个，而茶饮品牌多达200多个，因此瞄准“精品咖啡+小店加盟”的空白赛道 [14] - 产品和价格策略：定价15-25元，对标Manner，使用精品阿拉比卡豆和明治冷藏奶，通过基础款、特调款和流量款组合拳精准击中25-35岁女性主流客群需求 [15] - 小店模式降低门槛：门店面积30-60平米，对应20万-40万元投资额，聚焦写字楼、高校和三四线街边店，并已拓展至意大利、日本 [16] 头部品牌的成功逻辑与供应链关键 - 供应链能力成为生存关键：幸运咖门店突破1万家，其核心竞争力是“从豆子到杯子”的全产业链掌控，包括巴西、哥伦比亚的直采渠道，温县和海南工厂总产能达2.8万吨，以及共享蜜雪冰城的29个仓储中心 [18] - 肯悦咖啡依托肯德基资源迅速扩张，现有门店已超过1300家，仅2025年上半年就新开超600家，通过共享门店、设备与员工的“肩并肩”模式降低运营成本 [18] - 比星咖啡正在复制此路径：从创立之初就对标Manner搭建供应链，且B轮投资方苏州市农发产业科创基金明确表示将在上游资源、供应链整合上提供支持 [18][19] 市场格局与未来方向 - 截至2025年，全国超过1000家门店的咖啡品牌只有星巴克、瑞幸、库迪、Manner、幸运咖以及肯悦咖啡6家 [22] - 市场已不再相信单纯的故事，而是更加看重盈利能力与可持续的商业模式 [23] - 比星咖啡选择的“精品咖啡加盟”路径，被认为是当下咖啡市场可以冲击的蓝海 [25]

行业趋势与公司荣誉 - 健康消费理念深入人心，健康化升级成为咖啡行业产品创新的重要方向 [1] - 公司连续三次入选“国民消费创新案例”，并斩获“2025健康消费引领品牌”奖项，成为行业健康化升级的转型标杆 [1][3] - 现制饮品健康化已成必然趋势，公司是行业健康化与高质量发展的重要推动力量 [4] 产品创新与市场表现 - 公司致力于提供多元化、健康化的选择，将健康理念贯穿于从产品研发到生产标准的全产业链条 [3] - 精准把握健康消费趋势，持续推出多款兼具健康与风味的明星产品，如生椰拿铁、橙C美式及小黄油系列，以实现风味与健康的平衡为目标 [3] - 相关产品在引领健康消费潮流的同时赢得广泛信赖 [3] 标准制定与品质倡议 - 公司在中国标准化研究院技术指导下制定轻乳茶品类标准，发布《品质轻乳茶 采用“三个100”标准》倡议，率先提出轻乳茶标准 [4] - 公司开启“干净配方工程”，升级产品配方，逐步完善奶、茶、果汁的原产地建设，为消费者呈现更高品质、更健康的产品 [4] 健康理念传播与消费者教育 - 公司积极联合营养专家、运动达人等KOL，通过线下活动、线上社交媒体等多元渠道，向不同人群科普咖啡的健康益处 [4] - 通过联合北大医学院打造“北医小咖”IP账号，将权威咖啡健康研究成果转化为大众可感知的健康指南，有效传播科学健康的咖啡消费理念 [4]

公司融资与扩张计划 - 连锁精品加盟咖啡品牌比星咖啡近期完成数千万元人民币B轮融资，由苏州市农发产业科创基金独家领投 [1] - 本轮融资将主要用于拓展线下门店和品牌推广 [1] - 公司此前在2022年获得顺为资本数千万元天使轮融资，2024年获得正煊资本领投、顺为资本跟投的数千万元A轮融资 [1] - 公司2022年在苏州开出首店，目前门店总数已达300家，主要分布在华东和华南地区，已完成年初设定目标 [1] - 公司商业模式已跑通，明年目标是加速扩张至1000家门店 [6] 市场定位与发展战略 - 公司创始人自创立起就明确走“精品咖啡小店加盟”路线，创始人拥有丰富的连锁茶饮加盟品牌创业背景 [1] - 创始人2020年调研发现，全国门店超100家的咖啡连锁品牌仅5个，而同类茶饮品牌多达200多个，认为咖啡加盟赛道存在机会 [1] - 公司认为，尽管咖啡行业竞争激烈，但精品咖啡的小店加盟模式仍有较大发展空间，类比当年奶茶行业 [2] - 目前全国门店超1000家的咖啡品牌仅星巴克、瑞幸、库迪、Manner、幸运咖及肯悦咖啡，同时满足精品咖啡定位和加盟模式的头部品牌尚未出现 [2] - 公司产品价格带在15元至25元人民币，在连锁咖啡行业属中等水平，在价格和品牌定位上对标Manner [2] 产品与供应链策略 - 公司将产品分为四类：市场产品（如美式、拿铁）、战略产品（人无我有，如冲绳卡美罗拿铁等特调）、流量产品（市场流行款，如生椰拿铁）和盈利产品（高毛利，通过供应链降本） [3] - 公司认为咖啡更多竞争在于价格，但最终留住用户的是好产品 [5] - 核心消费人群为25至35岁女性用户，公司持续在特调和咖啡风味上下功夫以满足其口味 [5] - 供应链方面，公司豆子和奶对标Manner，豆子采用精品阿拉比卡豆，牛奶采用明治和悦鲜活的低温冷藏奶 [2] 门店模型与运营数据 - 公司店型分为精选店型和轻享店型，面积在30至60平方米区间，分别对应40万元和20万元人民币的投资额 [6] - 成本构成中，房租和人力是最大开支，占比超过20%，团队正致力于降本增效 [6] - 单店毛利率约为70%，超过80%的门店实现盈利 [6] - 门店日均杯量表现：表现不错的门店（主要在上海）可达300杯左右，普通门店约为200杯左右 [6] - 加盟商授权费一般按单月自然营业额的2%收取，公司输出产品和运营标准以保证加盟商收益 [6] 渠道布局与市场拓展 - 渠道聚焦于一二线城市的写字楼、高校以及三四五线城市的街边店和交通枢纽 [6] - 创始人认为高校和写字楼是稳定模型，中国有6000多所高校，攻下1000所即是巨大市场 [6] - 公司正考虑下沉市场，未来将在该类市场开设面积更大的门店 [6] - 自2024年起，公司启动出海，已在意大利、日本和印尼等国开设门店 [7] - 海外市场以印尼为主，由品牌自营，一位合伙人在当地搭建团队和供应链，公司在印尼已小有名气，拥有多条百万曝光社媒视频，最高曝光达200万 [7] - 意大利、日本等国主要为品牌推广，与当地代运营公司合伙运营 [7] - 看重印尼市场因其咖啡需求旺盛，且合同期通常为5至6年（不同于国内短期合同），有利于品牌调整策略和产品，走长期主义路线 [7] 投资方观点 - 投资方苏州市农发产业基金看好中国咖啡市场前景，更看重比星咖啡团队在连锁经营与精细化运营中的突出能力与经验 [7] - 投资方认为公司精准切入“精品咖啡加盟”市场空白，并验证了商业模式的可复制性 [7] - 产业资本将在资金、上游资源、供应链整合等方面提供帮助，旨在共同打造稳定、高品质的供应链体系，构建品牌规模化扩张的护城河 [7]