纪要涉及的行业和公司 - 行业：美国储能行业、美国电动商用车行业 - 公司：亿纬锂能 纪要提到的核心观点和论据 美国储能行业前景 - 观点：前景乐观，2025 - 2026年增速将保持良好势头，2027年前需求确定性高，可能出现抢装现象 [2][4][11] - 论据：《大而美法案》提供48亿美元补贴延续至2033年，覆盖30% - 50%投资额；2025年第一季度数据远好于去年同期，总体呈向上趋势；新的OBP法案2026年实施，今年底可能有抢装潮 《大而美法案》影响 - 观点：短期内或有影响，长期整体方向未变，公司将调整策略确保业务和盈利不受重大负面影响 [3][5] - 论据：法案为敏感实体提供现有合同例外条款，已签合同企业仍可享受补贴；公司内部在评估影响并将根据新政策调整策略 马来西亚项目优势 - 观点：具备关税优势，将成未来重要竞争力，盈利预期较好 [2][6][13] - 论据：东南亚对美关税低于中国对美关税，马来西亚产能更具成本竞争力；定价与中国不同，预期盈利比国内好 公司业务目标 - 观点：全年动力加储能业务预计超过130GWh，将全力以赴实现年度目标 [4][33] - 论据：年初制定目标未变，虽二季度受费用计提影响表观利润未明显提升，但盈利能力环比略有提升 其他重要但可能被忽略的内容 - 美国项目预计2026年仍处建设期，最快2027年第二或第三季度交付 [9] - 自2024年底与Powerview无实际交易，2025年1月前已收回全部应收账款，无坏账影响 [10] - 2025年股权激励费用10亿元，分季度计提，上半年计提5亿元，剩余三季度、四季度按季度确认 [24] - 国内储能市场需求虽总体放缓，但预计今年仍有20% - 30%增长，公司接管年产30GWh外协产能应对供不应求 [25] - 储能项目补贴政策对开工和完工日期有明确限制；新版法案“有效控制”概念取代原条款，2025年6月16日前签许可协议技术授权模式仍可行 [26] - 签署合同无时间限制，累计签署合同量较大，提供灵活性和优势 [28] - 美国大型储能系统电芯成本占比52%，分布式占比28%，为指导性意见，细则待明确 [30] - 储能项目回报率受多种因素影响，拿不到30%补贴会有负面影响，具体需详细计算 [31]

澳大利亚容量投资计划（CIS）改革 - 澳大利亚将容量投资计划招标流程从两阶段简化为单阶段，招标结果确定时间从九个月缩短至六个月 [1] - CIS目标是实现2030年可再生能源占比82%，计划交付32GW相关容量，目前已完成六轮招标，总容量超所需一半 [1] - 最新招标中投标项目多为混合发电和储能，行业面临社会许可、劳动力及审批时间等挑战 [1] 2025-26年度电价调整 - 昆州东南部家庭用户电价上涨0.5%至3.7% [2] - 南澳家庭用户电价上涨2.3%至3.2% [3] - 新州家庭用户电价上涨8.3%至9.7% [4] - 小型企业用户电价上涨0.8%至8.5%，具体涨幅因地区而异 [5] 联邦层面储能目标与政策 - 澳大利亚联邦层面储能装机目标：2024年3.4GW，2030年22GW，2050年56GW [6] - "更便宜家用电池"补贴计划提供最高30%安装成本折扣，要求与太阳能光伏集成并具备VPP能力 [6] - 容量投资计划目标2030年新增23GW可再生能源和9GW清洁储能，提供长期承购合同 [7] - 年营业额低于5亿澳元企业可享受加速折旧税收优惠 [7] 州层面储能目标与补贴 - 维多利亚州目标：2030年2.6GW，2035年6.3GW，提供1.9亿澳元支持电池项目 [10] - 新南威尔士州住宅电池安装补贴最高2000澳元，商业领域提供最高1万澳元免息贷款 [10][11] - 南澳大利亚州家庭电池补贴最高3000澳元，偏远地区有额外支持 [13][14] - 西澳大利亚州对反馈电网的存储能源支付0.20-0.30澳元/千瓦时 [16] - 塔斯马尼亚州对电池与可再生能源项目提供25%-30%安装成本补贴 [18] - 北领地偏远地区商业用户电池安装补贴最高6000澳元 [20] - 澳大利亚首都领地住宅电池系统补贴最高2500澳元 [21]

澳大利亚能源政策更新 - 容量投资计划（CIS）招标流程从两阶段简化为单阶段，招标结果确定时间从九个月缩短至六个月 [3] - CIS目标为实现2030年可再生能源占比82%，计划交付32GW相关容量，已启动六轮招标且总容量超所需一半 [3] - 最新招标中投标踊跃，许多为混合发电和储能项目，行业面临社会许可、劳动力及审批时间等挑战 [3] 电价调整 - 昆州东南部家庭用户电价上涨0.5%至3.7% [4] - 南澳家庭用户电价上涨2.3%至3.2% [5] - 新州家庭用户电价上涨8.3%至9.7% [6] 联邦层面储能目标与政策 - 澳大利亚总体储能目标包括虚拟电厂和电化学储能，2024年3.7GW，2030年32GW [8] - 装机功率预测2024年3GW，2026年22GW，2030年49GW [8] - 功率需求预测2030年36GW，2050年56GW [8] - "更便宜家用电池"补贴计划提供最高30%安装成本折扣，约23亿澳元资金可用 [8] - 小规模可再生能源计划允许通过STCs抵扣系统安装成本或电费 [8] - 容量投资计划目标2030年新增23GW可再生能源和9GW清洁储能，提供长期承购合同 [9] - 税收优惠允许年营业额低于5亿澳元的企业加速折旧，改善现金流 [9] 州层面储能目标与政策 - 维多利亚州目标2030年2.6GW，2035年6.3GW，提供1.9亿澳元支持电池项目 [11] - 新南威尔士州目标2030年12GW，2023年完成1.07GW储能招标 [11] - 南澳大利亚州无明确配储比例，依赖储能平衡，提供电网侧储能资金支持 [11] - 新南威尔士州住宅电池补贴最高2000澳元，商业领域提供最高1万澳元免息贷款 [11][12] - 维多利亚州太阳能-电池系统补贴最高4174澳元，小型商业补贴最高3500澳元 [13] - 南澳大利亚州家庭电池补贴最高3000澳元，偏远地区提供额外支持 [14][15] - 西澳大利亚州上网电价补贴0.20-0.30澳元/千瓦时，太阳能光伏与电池存储系统提供配对补贴 [16][17] - 塔斯马尼亚州补贴覆盖25%-30%安装成本，提供社区规模项目低息融资 [18][19] - 北领地家庭与商业电池补贴最高6000澳元，重点支持偏远社区 [20] - 澳大利亚首都领地住宅电池补贴最高2500澳元，简化审批流程 [21][22]