光伏玻璃行业上半年供需变化 - 上半年受"430"和"531"政策刺激，光伏行业出现抢装潮，带动光伏玻璃需求回升，行业持续去库且价格明显上涨 [1] - 年初因堵窑冷修的产线陆续复产，叠加新增产线投产，市场供应趋于宽松 [1] - 6月抢装潮结束后组件排产下降，下游需求减弱导致行业进入累库降价阶段 [1] - 龙头企业带头减产但整体减产幅度不足30%目标，中小企业部分跟进冷修或减产 [1] 光伏玻璃价格走势 - 当前2.0mm主流报价10-11元/㎡，3.2mm报价17-19元/㎡，价格已跌破多数企业成本线 [1] - 2.0mm和3.2mm玻璃价格较历史高点32元/㎡和40元/㎡分别下跌69%和53% [2] 库存与后市展望 - 行业库存水平达3-4周，处于偏高水平 [2] - 若需求持续疲软，价格将维持低位震荡 [2] - 若需求回暖叠加减产目标达成，配合硅料等环节涨价，光伏玻璃价格有望回升 [2]

光伏玻璃价格走势 - 5月初2 0mm主流报价为13-13 5元/平方米 3 2mm主流报价为22-22 5元/平方米 目前2 0mm主流报价降至12-13元/平方米 3 2mm主流报价降至21-22元/平方米 部分成交价已低于12元/平方米和21元/平方米 [1] - 价格下跌主因包括抢装机潮结束导致终端需求退坡 组件端对光伏玻璃消费强度减弱 多条新建产线投产增加供给 原料端纯碱等价格下降 [1] 光伏玻璃市场供需分析 - 供应端跨行企业转型需求及行业内企业为提高市占率 叠加政府或银行压力 在产在建产能持续增加 供应相对宽松 [2] - 需求端下游组件企业采购意愿不高 议价以压价为主 终端需求减弱导致组件排产呈下行趋势 [2] - 成本端纯碱 天然气价格仍呈下行态势 [2] 光伏玻璃未来展望 - 短期内供大于求叠加成本降低 市场情绪消极 价格预计继续承压下行 [2] - 中长期25年全球需求仍将增长 新型储能政策推进及光储一体化项目落地或带来结构性需求增长 [2] - 下半年价格或呈现先跌后涨走势 三季度弱势震荡 四季度有望进入回升通道 [2]