行业与公司 * 行业为北美数据中心及为其配套的储能市场[1] * 涉及的公司包括储能系统集成商与供应商：阳光电源、特斯拉、Fluence、海博思创、远景科技、阿特斯、海辰、三星、LG、上能电器等[16][17][19][24][25] 核心观点与论据 北美数据中心电力需求与储能驱动力 * 北美数据中心电力需求激增，预计2026年新增13个数据中心，年增长率达30%-40%[1][2] * 数据中心使用电网供电时通常需配备储能系统，主要目的为提高电网稳定性、平滑频率和功率波动，并满足电网接入许可要求[9][10] * 储能容量通常按数据中心总装机容量的10%-20%配置，时长2-4小时[1][11][13] * 现代化储能调频响应速度快于燃气轮机，更具经济性和高效性[10][12] 不同电源技术的经济性对比 * 燃气轮机在北美数据中心的平准化度电成本约为7-8美分/度电，因页岩气价格低而具竞争力，但面临产能紧张问题[1][4][7] * 光伏加储能（未考虑ITC税收抵免）的平准化度电成本约为16美分/度电[1][7] * 为确保1吉瓦数据中心全天候供电，需超配光伏和储能，典型方案为PCS端口多配至2吉瓦，光伏系统多配至4-5吉瓦，电池容量需16-17吉瓦时[2][3][6] * 小型核聚变目前不具备商业价值，其平准化度电成本约18美分/度电且存在安全问题；固体氧化物燃料电池到2030年预计仅有2吉瓦产能，多为试点[2] 储能技术应用趋势 * 数据中心采用高压直流和固态变压器架构平衡负载波动[12] * 化学蓄能（储能系统）正替代不同断电源用于启动过程中的用能补给，因其响应更快、更稳定[8][14] * 长时储能用于顶峰，可避免额外配置燃气轮机[12] 北美大储市场展望与竞争格局 * 2025年北美大储市场预计装机50-60吉瓦时，2026年预计达70吉瓦时，增长受《降低通货膨胀法案》和本地化要求推动[2][18] * 特斯拉是最大供应商，占据近40%市场份额；阳光电源占比约15-20%；Fluence位列第三；其余份额由阿特斯、海辰、海博思创等公司占据[2][19] * 长期看，欧美集成商及日韩、本地生产将逐步提升市场地位，但中国制造电芯短期内仍将主导市场[19] 其他重要内容 具体项目与订单信息 * 阳光电源与亚马逊云科技签订总容量8吉瓦时的框架订单，一期2吉瓦时已发货，为4小时系统，单价约130-140美元/兆瓦时（离岸价）[1][16] * 恩吉公司在阿肯色州为甲骨文开发的数据中心项目，按20%容量配置了200兆瓦/400兆瓦时的储能[11] * 特斯拉在其SAI项目中配置了时长2小时、比例约30%的储能，主要使用燃气轮机作为基核电源[15] 主要公司市场策略 * 阳光电源在海外本地化方面步伐较慢，暂无明显的海外储能电池工厂或集成工厂投资计划，主要顾虑美国政策针对[20] * 海博思创通过收购阿特斯销售团队、积极市场推广和激进报价迅速进入北美市场，2025年出货700兆瓦时[21][22] * 海博思创通过合资建厂（持股不超25%）、采购中国模组结合本地生产电池管理系统等方式应对北美法规要求，并正谈判收购瓦锡兰储能业务以拓展市场[23] * 海博思创主要与上能电器合作采购变流器设备[24] * 远景科技主要提供直流侧电芯模组包，与Fluence合作跟踪项目[17] * 三星和LG目前更多是与特斯拉等美国集成商合作，而非直接参与系统集成竞争，但未来可能变化[25]

行业与公司 * 行业为美国电力与储能行业，特别是服务于AI数据中心的细分市场[1] * 公司提及阳光电源、宁德时代、海博思创、亿纬锂能、阿特斯、欣旺达、中创新航等中国电芯企业和系统集成商[9][30] 核心观点与论据 AI数据中心驱动电力需求激增 * 美国AI数据中心建设导致电力需求显著增长，预计到2030年AI相关用电量每年将达到近700太瓦时，占总体用电需求的13%[1][11] * 美国年用电量增长率将从之前的2%提升至5%左右，相当于每年需新增近200太瓦时的用电量[1][11] * 电力供应存在瓶颈，能源部已指出明显电力缺口[2] 光储结合成为核心解决方案 * 为应对电力缺口，最快速灵活的方式是通过光伏加储能来补充电源[3] * 光伏加储能的度电成本约为5美分/千瓦时，考虑30%的ITC补贴后可降至3美分/千瓦时，经济性强[12] * 光伏加储能系统CAPEX约为1.5美元/瓦，优于其他新型方式（如小型核电等，CAPEX为2-3美元/瓦）[12] * 该方案符合科技公司设定的零碳目标，是应对缺电问题的最佳选择[1][14] 数据中心配备储能市场潜力巨大 * 以2025年美国约50吉瓦时储能装机容量为基础，若按30%配比计算，可带来100至200吉瓦时的新增市场容量[1][5] * 预计2030年新增37吉瓦算力，在50%绿电配比下需新增180吉瓦时储能，30%绿电配比下需110多吉瓦时储能[16] * 总体来看，到2030年AI相关大规模储能需求可能达到250-300吉瓦时，若绿电直连比例提升，可能达300-400吉瓦时[27] 低压直流储能成为新趋势 * 低压侧直流架构中的储能应用是新兴趋势，可延长GPU寿命，提高计算效率[1][6] * 一体化设计优势包括脉冲修复能力增强、峰值算力容量支撑更强、软件一体化监测响应速度更快，从而降低耗电量，提高效率，延长设备寿命[18][19] * 脉冲修复方案理论上可提升芯片寿命30%-50%甚至更高[20] * 预计该趋势在2026年更加明显，2030年渗透率可能达到50%-80%[22] 按1吉瓦算力配置4小时储能计算，对应需求为4-8吉瓦时，到2030年若按6小时计算，对应需求为100-160吉瓦时[6][23] 美国储能市场前景广阔且增长强劲 * 2025年1-9月美国新增储能装机容量为28吉瓦时，同比增长36%，预计全年装机容量约50吉瓦时，同比增长40%[25] * 美国备案量兑现度高，目前按3小时配储时长计算，有247吉瓦时的需求[25] * 预计2026年增长率在30%-40%，达到77吉瓦时，2027年将出现爆发式增长[28] 中国厂商的机遇与挑战 * 美国AI储能市场超预期增长，利好中国电芯企业和系统集成商[4][29] * 中国厂商受益于美国对电源侧配套需求增加，并能提供更具价值的解决方案[4][29] * 美国短期内仍高度依赖中国厂商提供的电芯产能[29] * 具备综合技术能力（懂AI、IDC、电网及储能）的厂商更具优势，如特斯拉、阳光电源及华为[23] 阳光电源作为独立第三方公司可能具有合作优势[23] 其他重要内容 数据中心选址与电价波动 * 美国各州工业终端用户电价差异大，新建数据中心倾向于选择德克萨斯、新墨西哥等低价地区（如新墨西哥州约5美分/千瓦时）[13] * 这些地区批发价格波动较大（如弗吉尼亚州峰值与低谷价差可达两三倍），数据中心集中可能进一步扩大价格波动[13] 美国发电结构变化 * 过去十年美国发电结构相对稳定，天然气发电占比约43%，核电占18%，火电占15%，风电和光伏分别占10%和7%[10] * 未来五年美国预计退役约37吉瓦火电竞争机组，新增发电装置中光伏和储能设备将占70-80%以上[10] 但每年实际新增装置（扣除储能后）仅为30多吉瓦[10]

公司动态 - 晶科科技已接到2025年外滩大会参会邀请 该大会将于9月10日至13日在上海举行并将数字资产作为重要议题[1] - 公司近期内部举行《RWA代币化:关键原理、全球趋势和香港实践》专题培训会 聚焦RWA的前瞻趋势和投资机遇[1] - 公司践行"轻重资产相结合"运营战略 致力于电站产品力打造和高周转模式[1] 业务发展 - 公司积极探索光伏产业突破融资传统边界 寻求通过智能合约技术提升资产发行效率和资产适配性[1] - 为全球光伏资产打造新兴融资方式[1] - 持续关注光储结合、绿电直连以及新金融模式的发展空间和潜在机会[1] 行业背景 - 光伏发电作为清洁可持续能源利用方式 在全球应对气候变化和能源转型背景下展现广阔前景[1] - 2025外滩大会致力于搭建全球科技、金融和产业间高规格开放对话平台[1]