投资评级与估值 - 报告给予信达生物“买入”评级 [1] - 报告基于风险调整后的现金流量折现法 予目标价102.85港元 [1] - 报告认为当前市场隐含的加权平均资本成本较高 为12% 信达生物目前股价被低估 [1] 核心观点与公司优势 - 报告相信信达生物将继续保持其在中国生物技术领域的领先地位 [1] - 公司优势在于拥有大量针对下一代免疫肿瘤靶点的新型分子 [1] - 公司已获得令人鼓舞的初步数据 例如IBI363(PD-1/IL-2α偏向性双特异性抗体) 在免疫治疗/冷肿瘤中具有差异化的药物特性 [1] - 公司拥有强大的商业化能力 [1] - 公司与全球合作伙伴 特别是礼来公司 有深度合作 [1] 近期业务动态 - 信达生物于昨日宣布与礼来达成协议 涉及美元里程碑付款及基于中国以外地区净销售额的分级销售特许权使用费 [1]

新产品和新技术研发 - 注射用HLX43联合HLX07及汉斯状®临床试验申请获药监局批准[3] - HLX43在不同地区和癌种处于不同阶段临床试验[4] - HLX07联合化疗临床研究显示安全性及耐受性良好[6] 产品数据 - HLX43在不同癌种中研究者评估的客观缓解率等数据[5] 产品进展 - 汉斯状®在中国获批联合化疗一线治疗多种癌症[7] - 汉斯状®联合化疗用于胃癌治疗注册申请获受理[7] - 汉斯状®在多国获批上市并获孤儿药资格认定[7] - 公司推进汉斯状®及联合疗法全球临床试验[7] - 全球尚无同类联合用药方案获批上市[8]