核心观点 - 公司通过乐道L90和全新ES8的成功上市 证明纯电技术路线迎来市场拐点 并借助组织效率提升和成本控制 力争实现四季度单季盈利目标 [3][4][5][6] 产品与技术表现 - 乐道L90成为公司历史上交付破万最快车型 全新ES8预订单表现优于同期乐道L90 [3][17] - 纯电技术优势显性化：900伏高压平台实现超大乘坐和装载空间（乐道L90电池包仅400多公斤 比同级轻200多公斤） [8][9] - 换电网络规模达3469座换电站和8195座充换电站 加电体验接近加油便利性 [9][10] - 1-7月纯电增长远高于PHEV插混和增程车型 增程大三排SUV黄金时代正被纯电取代 [7][10][21] 财务与经营目标 - 四季度盈利目标公式为"盈利=销售额×毛利率-费用" 高单价车型（乐道L90/ES8）支撑毛利提升 [14] - 通过CBU（基本经营单元）机制推动全员经营意识 强调"不需要花的钱一分都不要花" [5][12] - 以丰田为效率标杆：年销售额1000亿元前提下 提效1%即节省10亿元 [12] 组织与战略调整 - 坚持可充可换可升级技术路线 过去三年每季度投入30亿研发费用 [7] - 产品定义需与时俱进（如快速增加冰箱彩电大沙发） 但技术路线和产品规划需长期坚持 [21][22] - 当前30%-40%潜在用户因担忧公司生存能力放弃购买 盈利将破除市场疑虑 [16] 市场与行业动态 - 自7月7日乐道L90预发布至文章发布 港股累计上涨近90% 市值重返千亿区间 [4] - 竞争对手加速推出纯电大三排SUV 印证纯电技术拐点到来 [21] - 智驾能力分四大领域：智慧安全（自称绝对第一）、泊车（端到端应用第一）、高速辅助和城区辅助 [18]