新能源汽车行业动态 - 蔚来创始人李斌提出四季度单季度盈利目标 强调必须依靠自身能力走出低谷[3] - 蔚来可换电纯电技术路线收益显著提升 李斌认为增程大三排SUV黄金时代正在过去 纯电大三排SUV时代到来[9] - 小鹏汽车全新P7定价21.98万元起 上市7分钟大定订单突破1万辆 何小鹏表示定价偏低且行业竞争可能刚开始[9] - 上汽大通在成都车展推出三款房车 新途远界生活家C型双拓版72.98万元起 B型55.18万元起 探索家星际41.88万元起 旅行家露营版13.98万元起[21] - 奥迪新款RS6 Avant旅行车采用插电混动系统 最大输出有望超700马力[22] - 丰田GR YARiS登陆国内市场 搭载1.6T发动机及6速手动变速箱 售价39.98万元起[18] 人工智能与科技行业进展 - 华为轮值董事长徐直军宣布鸿蒙生态根基已立 互联网头部应用已完成适配 中长尾应用陆续加入[8] - 微软推出AI语音生成工具Copilot Audio Expressions 可生成最长90秒多角色叙述 语音效果更接近真人[20] - Meta考虑整合谷歌Gemini或OpenAI模型增强AI功能 自研模型Llama5正研发中[9][10] - Meta被曝未经许可使用泰勒·斯威夫特等名人形象开发"调情"聊天机器人 包括创建童星机器人[13] - Anthropic测试发现OpenAI的GPT-4.1能提供爆炸袭击指南、炭疽武器化方法及非法药物制作方式[16] - 马斯克旗下xAI起诉前工程师窃取Grok商业机密并跳槽OpenAI 涉案股票价值700万美元[16][17] - 塔可钟重新审视AI点餐服务 因系统被顾客点1.8万杯水导致崩溃[17] 企业战略与合作 - 华为余承东透露与上汽合作细节 最初因资源有限婉拒 最终因上汽总裁贾健旭的诚意达成合作[9] - 霸王茶姬创始人张俊杰表态坚决不打价格战 坚持高价值品牌战略及通过技术创新提升运营效率[9] - 京东成为苏超官方战略合作伙伴 刘强东现身宿迁主场观赛 同期京东折扣超市在宿迁四店同开[3][4] 航天与尖端技术 - SpaceX猎鹰9号火箭实现第30次发射与回收 刷新火箭复用次数纪录[13] - 极佳视界半年内完成三轮融资 Pre-A与Pre-A+轮数亿元融资由国中资本、中金资本等投资[18] - 芯镁信完成数千万元A轮融资 武创华工基金领投 老股东金浦投资跟投[18] 市场数据与表现 - 乘联分会数据显示2025年1-7月中国占世界新能源车份额68% 其中纯电份额64.3% 插电混动份额74%[24] - 自主新能源乘用车海外市场份额从2024年9.2%升至2025年1-7月15% 7月单月份额16.3%[24] - 电影《浪浪山小妖怪》上映29天总票房突破14亿元[24] - 七夕节全国多地结婚登记量显著增长 广东办理10558对 上海2310对创十年新高 江苏9330对[24]

核心观点 - 公司近期通过乐道L90和全新ES8两款旗舰产品的成功上市及交付 扭转了市场信心 并推动港股股价自7月7日起累计上涨近90% 市值重返千亿区间[5][7] - 公司坚持可换电纯电技术路线 认为增程SUV黄金时代正过去 纯电SUV时代到来 技术投入开始转化为用户体验优势[7][10][13] - 公司启动基于CBU机制的组织变革 强调经营效率和成本控制 以丰田为学习榜样 目标四季度实现单季度盈利[7][14][17] 产品与技术表现 - 乐道L90成为公司历史上交付破万最快车型 全新ES8预订单表现优于同期L90 供应链正全力加产能[5][7][19] - 纯电技术优势通过900伏高压平台和集成化设计体现 如乐道L90电池包仅400多公斤 比同级别轻几百公斤 节省200多公斤重量[10][11][12] - 换电站达3469座 充换电站总计8195座 公共充电桩超500万 加电体验代价减小[12][13] 财务与经营目标 - 一季度销量下探且单季亏损创历史新高 目标四季度盈利 预计只有少于1%员工最初相信该目标[5][17] - 盈利公式为销售额×毛利率-费用 L90和ES8单价高且毛利率不错 L60等车型需保持一定销量[17] - 费用控制涉及研发、工业化、销售服务和管理支持 需评估项目ROI并调整低效岗位[15][17] 组织与管理变革 - 基于CBU机制向"全员经营组织"转型 强调"不需要花的钱一分都不要花" 经营效率提升1%即相当于10亿元(按年销售额1000亿元计算)[14][15] - 公司经历2019年和2021年两个周期 从谷底反弹需长本事 避免重复错误[16][24][25] - 服务运营部门经营表现不错 未伤害用户利益 合理定价和毛利是关键[21] 市场竞争与行业趋势 - 1-7月纯电增长远高于PHEV插混、增程和油车 纯电技术路线收益拐点到来[10][13] - 增程汽车厂商纷纷推出纯电大三排SUV 加速向纯电转型[22] - 智驾功能在智慧安全、泊车领域领先 高速辅助表现不错 城区版本可用性提高[19][20] 战略与长期规划 - 过去三年每季度研发投入30亿元 围绕12个全栈技术 坚持可充可换可升级路线[9][23] - 技术路线、产品规划和产品定义是三大重要事项 产品定义需与时俱进且符合用户需求[22][23] - 公司方向坚定未做折返跑 多品牌布局和服务更多用户是长期策略[9]

核心观点 - 公司通过乐道L90和全新ES8的成功上市 证明纯电技术路线迎来市场拐点 并借助组织效率提升和成本控制 力争实现四季度单季盈利目标 [3][4][5][6] 产品与技术表现 - 乐道L90成为公司历史上交付破万最快车型 全新ES8预订单表现优于同期乐道L90 [3][17] - 纯电技术优势显性化：900伏高压平台实现超大乘坐和装载空间（乐道L90电池包仅400多公斤 比同级轻200多公斤） [8][9] - 换电网络规模达3469座换电站和8195座充换电站 加电体验接近加油便利性 [9][10] - 1-7月纯电增长远高于PHEV插混和增程车型 增程大三排SUV黄金时代正被纯电取代 [7][10][21] 财务与经营目标 - 四季度盈利目标公式为"盈利=销售额×毛利率-费用" 高单价车型（乐道L90/ES8）支撑毛利提升 [14] - 通过CBU（基本经营单元）机制推动全员经营意识 强调"不需要花的钱一分都不要花" [5][12] - 以丰田为效率标杆：年销售额1000亿元前提下 提效1%即节省10亿元 [12] 组织与战略调整 - 坚持可充可换可升级技术路线 过去三年每季度投入30亿研发费用 [7] - 产品定义需与时俱进（如快速增加冰箱彩电大沙发） 但技术路线和产品规划需长期坚持 [21][22] - 当前30%-40%潜在用户因担忧公司生存能力放弃购买 盈利将破除市场疑虑 [16] 市场与行业动态 - 自7月7日乐道L90预发布至文章发布 港股累计上涨近90% 市值重返千亿区间 [4] - 竞争对手加速推出纯电大三排SUV 印证纯电技术拐点到来 [21] - 智驾能力分四大领域：智慧安全（自称绝对第一）、泊车（端到端应用第一）、高速辅助和城区辅助 [18]