公司上市与市场表现 - 大模型行业竞争加速，已进入快速抢滩港交所的阶段[5] - MiniMax于1月9日以165港元发行价在港交所上市，按全球发行2919.76万股估算，公司市值有望快速突破500亿港元[6] - 市场认购情绪高涨，IPO孖展金额超2533亿港元，公开发售超额认购1209倍，参与机构超460家，创近年港股机构认购纪录[6] - 公司成立不足四年即成功IPO，有望成为AI领域最快上市企业[6] - 1月8日暗盘交易股价最高触及211.2港元/股，收于205.6港元/股，较发行价上涨24.6%[7] 公司团队与研发效率 - 公司灵魂人物为前商汤科技副总裁闫俊杰，其技术背景为MiniMax夯实了基底[12] - 团队非常年轻，CEO闫俊杰36岁，COO 31岁，大语言模型负责人29岁，视觉模型负责人32岁，全体员工平均年龄仅29岁[13] - 公司展现出极高的人效，截至2025年9月底，员工共385人，累计研发投入仅5亿美元，而同期OpenAI累计投入约400~550亿美元[13] - 相当于用OpenAI约1%的投入，便将文本、语音、视觉三大AI核心模态推进至全球第一梯队[13] 公司发展路径与产品矩阵 - 公司成长路径差异化，成立之初便聚焦全模态模型研发[20] - 2022年率先布局海外C端AI社交赛道，旗下AI角色扮演平台Talkie/星野在海外崭露头角[16] - 2023年启动MoE模型研发，旗下abab 6成为国内首款MoE大模型，使公司成为亚洲首家、全球首批实现MoE架构商用的企业[17] - 2024年8月，上线海螺AI视频生成功能，累计生成视频超5.9亿个，在激烈竞争中率先实现商业化[17] - 2025年10月，发布的新一代文本大模型MiniMax-M2在全球权威测评榜单Artificial Analysis中位列全球前五、开源第一[17] - 已构建覆盖多场景的产品矩阵，包括智能Agent应用MiniMax、视觉生成平台海螺AI、音频生成工具MiniMax语音、全模态交互平台Talkie/星野[20] - 公司业务已覆盖全球200多个国家和地区，拥有超2.12亿用户，服务超100个国家和地区的企业客户与开发者[22] 用户数据与粘性 - 公司旗下产品月活跃用户达2760万[22] - 用户日均使用时长高达70分钟，作为参照，2024年主流长视频平台的用户日均使用时长为60-70分钟[22] 商业模式与财务表现 - 公司以B端和C端双轮驱动构建商业闭环[23] - 2025年前三季度收入达5343.7万美元，已超过2024年全年收入3052.3万美元[23] - 毛利率从2023年的-24.7%大幅改善至2025年前三季度的23.3%[23] - 收入71.1%来自AI应用的订阅及付费服务，付费用户达177万，付费率超6%[24] - 海外收入占比超70%，成为收入结构核心亮点[24] - 通过开放平台API服务从B端获取28.9%的收入，已积累超10万家企业和开发者客户，其中付费客户约2500家[24] - 净亏损规模较大，2022-2024年净亏损分别为7372.9万美元、2.69亿美元、4.65亿美元，2025年前三季度净亏损进一步增至5.12亿美元[26] - 研发投入巨大，2022-2024年研发开支分别为1056万美元、7000.2万美元、1.89亿美元，2025年前三季度为1.80亿美元[26] - 研发费用占当期总收入的比例持续下降，从2023年的2023%降至2024年的619%，2025年前三季度进一步降至337%[26] - 2025年前三季度销售费用下降26%，研发费用仅增长30%，收入却同比大增175%，显示增长质量较高[26] 资本背景与行业意义 - 公司成立以来累计融资超15亿美元[27] - 战略投资人涵盖米哈游、阿里、腾讯、小红书、小米等互联网及移动互联网时代明星企业[27] - 以MiniMax为代表的企业，其践行的C端多模态应用与全球化战略，正在重塑中国新一代科技公司的成长路径与行业共识[28]

IPO发行详情 - 公司于12月31日启动港股IPO招股 拟发行25,389,220股 发行价区间为151至165港元/股 [2] - 在不考虑发售量调整权及超额配股权行使的情况下 此次发行估值将介于461.23亿至503.99亿港元之间 预计于1月9日正式挂牌交易 [2] - 本次IPO引入了14家基石投资者 包括Aspex、Eastspring、MiraeAsset、阿里及易方达等 认购总额约27.23亿港元 投资者类型涵盖国际长线、头部科技、中资长线及产业战略等多个维度 [2] 投资者认可与公司地位 - 国际长线资产管理巨头如Aspex、Eastspring及MiraeAsset对参与港股IPO基石通常极为审慎 此次出手可能代表其认可公司作为全球AI第一梯队的投资稀缺性 [2] - 长线资本愿意长期持有 代表对公司商业模式自造血能力的认可 [2] - 公司从成立到上市仅用四年 是目前成长最快、估值最高的AI科技公司之一 已获得米哈游、阿里、腾讯、小红书、高瓴、IDG、红杉、经纬、明势、中国人寿等众多知名机构的投资和支持 [3] 业务模式与市场表现 - 公司成立于2022年初 是一家生而全球化的AI公司 自成立起即专注全模态模型研发 [3] - 基于自研全模态模型 公司面向全球推出一系列AI原生产品 包括海螺AI、星野、Talkie等 以及面向企业和开发者的开放平台 [3] - 截至2025年9月 公司已有超过200个国家及地区的逾2.12亿名个人用户 2025年前九个月公司营收同比增长超过170% 其中海外市场收入贡献占比超70% [3] 技术路径与资金效率 - 公司从成立第一天起就制定了清晰的“全模态”路线图 用不到OpenAI 1%的资金投入 将全模态模型做到了全球第一梯队 [4] - 从成立至今 公司累计花费约5亿美元 完成了从文本、语音到视频的全模态布局 并在多个维度上与OpenAI、Anthropic等硅谷巨头对抗 [3] 行业背景与上市动因 - 根据UNCTAD报告 预计全球AI市场将从2023年的1890亿美元飙升至2033年的4.8万亿美元 在短短十年内增长25倍 [4] - 面对巨大的市场确定性 阿里、字节等大厂以及智谱、商汤、硅基流动等玩家也在快速生长 公司此时上市旨在借助资本市场的助推 实现在行业的卡位 [4]

文章核心观点 - 2025年是AI行业的分化之年，市场原有共识认为AI是巨头的游戏，但MiniMax的崛起挑战了这一叙事，证明了通过极致效率、前瞻性技术路线和全球化战略，初创公司可以在资源有限的情况下实现突破并成功上市 [1][17][20] 公司概况与市场定位 - MiniMax是一家成立不足4年、员工385人、核心团队平均年龄29岁的AI独角兽公司，正在冲击港股IPO [1][23] - 公司在没有背靠单一互联网大厂流量池的情况下，跑通了从模型到商业化的闭环，其C端产品（如Talkie、海螺AI）拥有真实用户和收入 [1][24] - 公司手握11亿美元现金储备，足以在零融资状态下支撑50个月 [1][24] - 公司获得了米哈游、阿里、腾讯、小红书以及高瓴、IDG、红杉、经纬、明势等顶级战略投资人和机构的投资 [2][24][25] 资本效率与技术路径 - 公司累计花费约5亿美元，不到OpenAI投入的1%，却完成了全模态布局，并与OpenAI、Anthropic等硅谷巨头分庭抗礼 [4][24][27] - 公司从成立第一天起就制定了清晰的“全模态”路线图，同步自研文本、语音、视频、音乐等多模态大模型，实现了底层架构上80%的资源复用 [6][8][28][29] - 与训练相关的云计算服务开支占收入的比例从2023年的1365%断崖式下降至2025年前九个月的266.5%，表明公司已跨越单纯烧钱的基础设施建设期 [9][30] - 公司2025年前九个月营收约5300万美元，人均产出效率高，是一家具备强大内生造血能力和极高资本利用率的技术效率型企业 [11][16][32][37] 全球化战略与商业模式 - 截至2025年三季度末，公司海外收入占比超过七成，是中国国际化程度最高的AI公司 [12][34] - 公司通过Talkie、海螺AI等产品直接触达全球超过2.12亿用户，避开了国内市场的低价内卷 [12][34] - 在B端市场，公司坚持“云端API调用”模式，其开放平台毛利率高达69.4%，远高于同行个位数或负数的毛利水平 [13][35] - 公司的语音模型技术指标一度超越全球标杆ElevenLabs，视频生成模型在权威评测中位列全球第二 [13][35] 组织架构与人才团队 - 公司员工385人，研发人员占比近74%，海外归国人才占比超30%，核心团队来自微软、谷歌、Meta、阿里巴巴、字节跳动、DeepSeek等全球领先AI企业 [15][36] - 公司内部超过80%的代码由AI辅助完成，采用“AI原生”的管理哲学 [16][37] - 公司组织架构极度扁平，CEO之下仅设不超过三层职级，确保了决策速度和信息无损传递 [16][38] - 团队平均年龄29岁，董事会平均年龄32岁，代表了中国科技圈的“AI-Native”新势力 [16][38] 行业叙事与竞争格局 - 行业存在两种叙事博弈：“资源的重力”（迷信资金、算力集群和流量，认为创业公司是配角）与“效率的张力”（通过第一性原理、组织效率和全球化嗅觉挑战巨头） [20][40] - MiniMax的成功证明了“效率的张力”这一路径的可行性，即不需要饱和式资源，聪明人的聚力同样具有强大爆发力 [20][41] - 公司的上市为港股市场提供了AGI（通用人工智能）核心能力的稀缺锚定标的 [11][32] - AI行业的最终格局尚未确定，可能由巨头主导，也可能由像MiniMax这样凭借效率和创新突围的公司重塑 [20][41]

公司概况与市场地位 - 公司是全球领先的通用人工智能公司，致力于研发具备国际竞争力的通用模型，是一家“生而全球化”的AI公司 [1] - 公司成立于2022年初，此次赴港IPO有望刷新纪录，成为从成立到IPO历时最短的AI公司 [1] - 公司是全球唯四全模态进入第一梯队的大模型公司 [1] 产品与用户数据 - 基于自研大模型，公司成功打造了覆盖C端与B端的AI原生产品矩阵，包括海螺AI、Talkie和星野等，并为企业用户和开发者提供开放平台服务 [1] - 截至2025年9月30日，公司已有超过200个国家及地区的逾2.12亿名个人用户以及超过100个国家的13万企业客户 [1] 财务与运营表现 - 2025年前九个月营收同比增长超过170%，海外市场收入贡献占比超70% [1] - 2025年前九个月，在收入同比增长超170%的同时，研发开支同比增幅为30%，销售及营销开支同比下降26% [2] - 经调整净亏损在2025年与上年同期相比近乎持平，实现了在高速增长下的亏损有效收窄 [2] 技术与研发实力 - 公司专注全模态模型自研，技术迭代密集，模型进展每年上一个台阶，实现持续突破 [1] - 在不到四年的时间里实现了文本、视频、语音全模态模型领先 [2] - 截至2025年9月底，公司共有员工385人，研发人员占比近74% [2] 组织效率与增长逻辑 - 公司拥有极致年轻的AI原生组织，员工平均年龄29岁，董事会平均年龄32岁，以扁平化的管理架构实现高人效，人效居于行业前列 [2] - 公司产品依靠模型智能与用户口碑驱动增长，而非依赖巨额流量投入 [2] 行业背景与上市意义 - 随着全球AGI赛道从“百模大战”进入整合期，具备全模态技术能力、已验证全球化商业化路径且组织高效的公司备受市场瞩目 [2] - 此次赴港IPO，公司不仅即将成为全球AGI赛道中的稀缺标的，也有望成为具有全球竞争力的AI领军企业 [2]

公司概况与市场定位 - 公司是一家全球化的通用人工智能（AGI）科技公司，服务覆盖全球200多个国家和地区，国际化业务收入占比达70% [3] - 公司自成立起就投入全模态模型研发，将可扩展性（Scalability）视为通往AGI的核心驱动力 [3][4] - 公司累计融资已超15亿美元，吸引了米哈游、阿里巴巴、腾讯、小红书、小米、金山、PCG和正大集团等知名机构投资 [3][26] 技术能力与产品布局 - 公司采用“模型即产品”模式，同时面向B端和C端，建立了以订阅服务与云端API为核心的高质量可持续收入矩阵 [15] - 文本模型M2在Artificial Analysis榜单上取得全球前五、开源第一的成绩，在OpenRouter平台上日消耗量最高跻身全球前三 [8][11] - 语音模型已迭代到2.6版本，支持40+种语言，累计生成超过2.2亿小时（约2.5万年）的语音，并被ChatGPT高级语音模式的LiveKit选为底层引擎 [11] - 音乐模型Music 2.0支持生成长达5分钟、包含完整结构的专业级歌曲 [12] - 视频模型Hailuo在VBench和Video Arena等国际榜单中综合排名位于第一梯队，已帮助全球用户创作超5.9亿视频 [13] - 公司推出了国内首款全栈通用智能体MiniMax Agent以及AI Agent交互平台星野（Talkie） [16] - B端开放平台日均处理超万亿Token请求，已累计面向来自超过100个国家及地区的企业客户和开发者提供服务 [16] 财务业绩与运营效率 - 公司营收从2023年的346万美元飙升至2024年的3052万美元，同比暴涨782.2% [17] - 2025年前9个月营收达到5344万美元，同比增长175%，已超越2024年全年水平 [17] - 截至2025年9月30日，公司C端收入同比增长181%，B端收入同比增长160% [18] - 公司毛利率从2023年的-24.7%快速转正至2024年的12.2%，2025年前9个月继续提升至23.3% [18] - 2025年前9个月，公司C端和B端的毛利率分别为4.7%和69.4%，若不包含星野业务，整体毛利率已接近50% [19][20] - 训练相关的云计算服务开支占收入的比例，已从2023年的超过1365%优化至2025年前9个月的266.5% [22] - 公司目前仍处于亏损状态，2024年经调整净亏损为2.44亿美元，2025年前9个月为1.86亿美元，但营收增速远高于净亏损增速 [23][24] - 截至2025年9月30日，公司现金储备合计为11.02亿美元，足以支持正常运营53个月以上 [24] 团队构成与运营模式 - 公司成立于2022年，创始团队拥有浓厚的“商汤基因”，创始人兼CEO闫俊杰曾任商汤科技副总裁 [26] - 公司全员385人，平均年龄29岁，研发人员占比高达73.8% [28] - 组织架构高度扁平化，CEO之下设立的职级不超过三层，管理效率高 [28] - 公司超过80%的代码由AI完成，内部将AI称为“实习生”以重构工作方式 [28] - 从公司成立至2025年9月，累计花费约5亿美元，不到OpenAI累计花费（400亿至550亿美元）的1%，实现了全模态全球领先的布局 [3][29]

公司概况与市场地位 - 公司是全球通用人工智能公司MiniMax（稀宇科技），成立于2022年初，是一家“生而全球化”的AI公司，致力于研发具备国际竞争力的通用模型 [1] - 公司基于自研大模型，打造了覆盖C端与B端的AI原生产品矩阵，包括海螺AI、Talkie和星野等，并为企业用户和开发者提供开放平台服务 [1] - 截至2025年9月30日，公司拥有超过200个国家及地区的逾2.12亿名个人用户以及超过100个国家的13万企业客户 [1] - 公司是“全球唯四全模态进入第一梯队”的大模型公司 [1] - 公司获得米哈游、阿里、腾讯、小红书、高瓴、IDG、红杉、经纬、明势、云启等多家顶尖机构的投资和支持，是目前成长更快、估值更高的AI科技公司 [4] 财务与商业化表现 - 2025年前九个月营收同比增长超过170% [1] - 海外市场收入贡献占比超70% [1] - 2025年前九个月，经调整净亏损与上年同期相比近乎持平，实现了在高速增长下的亏损有效收窄 [3] - 2025年前九个月，在收入同比增长超170%的同时，研发开支同比增幅为30%，销售及营销开支同比下降26% [3] - 自成立到2025年9月累计花费5亿美金（约35亿人民币），对比OpenAI的400亿至550亿美元累计花销，公司仅用了不到1%的资金 [3] 技术与产品进展 - 公司专注全模态模型自研，技术迭代密集，模型进展每年上一个台阶 [1] - 语音领域：2023年推出国内首个基于Transformer架构的语音大模型Speech 01，2024年将综合性能提升至全球第一的Speech 02，累计已生成超过2.2亿小时的语音 [2] - 视频生成：2024年8月发布的Video-01模型及海螺AI产品达到当时业界顶尖水平；2025年6月推出的升级版Hailuo-02，在权威的Artificial Analysis视频评测中位列全球第二，累计生成视频超5.9亿个 [2] - 文本模型：2025年10月，公司发布并开源新一代文本大模型MiniMax M2，在Artificial Analysis位列全球前五、开源第一，也是中国开源大模型首次在该榜单中跻身全球前五；M2在全球模型聚合平台OpenRouter上迅速爬升到国内模型token用量第一，编程场景排名全球token用量第三 [2] 组织运营与效率 - 截至2025年9月底，公司员工385人，平均年龄29岁，研发人员占比近74%，董事会平均年龄32岁 [4] - 公司以扁平化的管理架构，在不到四年的时间里实现了文本、视频、语音全模态模型领先，以及全球化产品的研发与运营，人效居于行业前列 [4] - 产品依靠模型智能与用户口碑驱动增长，而非依赖巨额流量投入 [3] 行业背景与上市意义 - 全球AGI赛道从“百模大战”进入整合期 [4] - 公司具备全模态技术能力、已验证全球化商业化路径且组织高效 [4] - 此次赴港IPO，公司不仅即将成为全球AGI赛道中的稀缺标的，也有望成为具有全球竞争力的AI企业 [4] - 公司有望刷新记录，成为从成立到IPO历时最短的AI公司，标志着中国力量在国际资本市场迈出关键一步 [1]

上市进程与行业地位 - 公司于12月21日通过港交所聆讯，并刊发聆讯后资料集 [2] - 公司成立不足4年，若完成上市，将成为从成立到上市历时最短的AI公司，有望刷新港股AI公司的IPO纪录 [3] - 公司相继获得米哈游、阿里、腾讯、小红书、高瓴、IDG、红杉、经纬、明势、云启等顶尖机构的投资和支持 [25] 全球化与商业化能力 - 公司是一家“生而全球化”的中国AI公司，海外收入占营收比例已超70% [5][7] - 2025年前三季度，公司营业收入同比增长超170%，海外收入占比超70% [7] - 公司通过在北美、东南亚及欧洲市场的深度渗透，完成了用户规模的量变 [9] - 2025年前三季度，公司在营业收入大幅增长的情况下，经调整净亏损与2024年前三季度基本持平 [15] - 公司产品主要依靠模型智能与用户口碑驱动增长，而非巨额流量投入 [16] 产品与技术实力 - 公司基于自研大模型，打造了覆盖C端与B端的AI原生产品矩阵，包括海螺AI、Talkie和星野等，并为企业用户和开发者提供开放平台服务 [11] - 在视频生成方面，公司2024年8月发布的Video-01模型及海螺AI产品达到当时业界顶尖水平 [12] - 2025年6月，公司推出升级版Hailuo-02，在权威的Artificial Analysis视频评测中位列全球第二，累计生成视频超5.9亿个 [13] - 公司专注全模态模型自研，成为“全球唯四全模态进入第一梯队”的大模型公司 [18] 组织效率与研发模式 - 公司董事会成员平均年龄仅32岁，员工平均年龄仅29岁，由“90后”主导决策 [18] - 公司在CEO之下不超过三个层级，主要以项目为导向，采用“极简主义”研发模式 [19] - 公司成立4年累计耗费资金约5亿美元，成长为全球领先的AI全模态公司，而OpenAI的累计花销约为400亿美元至550亿美元 [19] 财务状况与募资用途 - 截至2025年9月30日，公司的现金结余（含现金及等价物和理财产品）达11.02亿美元 [22] - 基于当前现金消耗率预测，公司现有现金储备足以支撑其营运超53个月，上市不为输血 [23] - 港股IPO募资净额将用于未来五年的研发，包括开发大模型和AI原生产品，以及营运资金和一般企业用途 [26] 行业趋势与公司愿景 - 公司冲刺港股IPO，凸显各方正在抢夺未来十年生产力变革的入场券 [24] - 随着全球AGI赛道从“百模大战”进入整合期，具备全模态技术能力、已验证全球化商业化路径以及组织高效的企业将成为市场焦点 [26] - 公司的目标是打造全球最具扩展性的AI业务 [9]

Meta挖角「CV铁三角」与多模态AI演进 - Meta近期高薪挖走OpenAI苏黎世办公室的「CV铁三角」（Lucas Beyer、Alexander Kolesnikov、Xiaohua Zhai），三人曾在GoogleBrain/DeepMind共事并主导多项视觉AI里程碑研究 [4][5] - 「CV铁三角」的五项核心成果构成多模态AI基础框架： - **S4L（2019年5月）**：通过自监督+半监督学习减少图像分类对人工标注的依赖 [5] - **BiT（2019年12月）**：验证视觉领域大规模预训练→微调范式的可行性，被CLIP/SAM等沿用 [6] - **ViT（2020年10月）**：首次将纯Transformer应用于视觉任务，打破CNN垄断并实现跨模态特征关联 [6][7] - **MLP-Mixer（2021年5月）**：用双层MLP替代卷积/自注意力机制，简化架构同时保持性能 [7] - **PaLI系列（2022年9月起）**：谷歌多模态统一尝试，将图像+语言任务转化为文本生成 [7] - 研究轨迹覆盖从图像分类到多语言对话，为Omni-LLM全模态模型奠定技术路径 [5][7] Multi-Agent协作与RAG技术争议 - 检索增强生成（RAG）被质疑为过渡方案，需与持续状态memory机制互补以支持动态上下文迁移 [2] - 多智能体环境需解决多层级memory架构设计挑战，包括语义漂移、上下文污染及优先级管理 [2] Perplexity挑战谷歌搜索霸权 - Perplexity通过AI原生浏览器突破流量限制型AI瓶颈，创始人Aravind Srinivas构建资源效率型产品护城河 [3] - 谷歌因现有搜索业务模型限制，难以推出非流量受限的AI产品 [3] 行业动态统计 - 本期通讯覆盖30项AI&Robotics要闻，含技术进展10项、国内动态8项、国外动态12项 [3]

新能源汽车 - 碳酸锂期货价格跌破六万大关，反映原材料价格下行趋势 [1] - 比亚迪引发行业价格战担忧，业内认为"隐性降价"策略可能长期存在 [1] 科技与AI - 腾讯将发布全球首个全模态模型"混元-O"，展示AI领域技术突破 [2] - 微软开源浏览器Agent工具，支持实时跟踪与控制智能体 [2] - 苹果计划对全平台操作系统进行设计革新，可能涉及用户体验升级 [2] - OpenAI计划设立首尔办事处，扩大亚洲市场布局 [2] - 美团透露其新代码约52%由AI生成，体现技术应用深度 [2] 半导体与硬件 - 三星HBM3E内存通过英伟达单芯片认证，成品认证或延迟至下半年 [2] - 小米否认玄戒O1芯片为Arm定制产品的传闻，澄清市场传言 [2] 医药与生物科技 - 优时比在中国上市重症肌无力创新药优迪革，拓展治疗领域 [2] 互联网与消费 - 美团一季度一线城市高频骑手月均收入达10010元，反映劳动力成本 [2] - 美团王兴回应京东外卖竞争，强调将不惜代价保持市场地位 [2] 消费电子 - 苹果可能调整iPhone发布策略，改为一年两次新品发布 [2]

万达商业资产出售 - 太盟投资集团联合腾讯控股、阳光人寿等机构共同设立合营企业，收购大连万达商业管理集团持有的48家万达广场项目公司100%股权，涉及北京、广州、成都等多个一二线城市[3] - 交易已获国家市场监管总局无条件批准，但具体金额未披露[3] 新能源汽车行业动态 - 比亚迪推出限时促销活动，涉及王朝网、海洋网共22款智驾版车型，最高补贴优惠5.3万元，其中海豹07DM-i智驾版价格从15万多元降至10.28万元[12] - 蔚来2025款ET5/ET5T车型上市，起售价29.8万元，新增两款车色并升级智能座舱配置[13] - 比亚迪4月欧洲电动汽车销量达7231辆，同比增长169%，首次超越特斯拉成为当地销量十大品牌之一[19] 人工智能与科技行业 - 英伟达将为中国市场推出基于Blackwell架构的AI芯片，售价6500-8000美元，低于H20芯片，预计6月量产[9][10] - 腾讯计划6月发布首个端到端语音通话模型Hunyuan-Voice，并规划推出全球首个"全模态模型"混元-O[12] - 苹果智能家居中枢产品因AI技术推进未达预期推迟至年底发布，配备7英寸显示屏并支持HomeKit控制[10] 消费电子与硬件 - 大疆Mini 5 Pro、Avata 3和Neo 2无人机正在开发中，Mini 5 Pro预计9月发布，Avata 3将配备更大相机传感器[17] - 微软可能砍掉Xbox游戏机硬件，目前在开发的下一代主机或为最后一代产品[12] 机器人技术 - 全球首个人形机器人格斗赛在杭州举行，宇树G1机器人展示出较强的稳定性与敏捷性，能完成侧踢、组合拳等动作并在8秒内起身[7] 区域产业政策 - 广州将出台游戏电竞产业扶持政策，设立专项经费支持研发、赛事、场馆建设等全产业链环节[19]