[Table_Title] AI 浪潮已起，内容革新将至 [Table_ReportType] ——2026 年中期传媒行业投资策略报告[Table_ReportDate] [行业核心观点： Table_Summary] 申万传媒行业 2025 整体业绩显著向好，2026Q1 营收同比上涨，归母净利 润维稳。展望 2026 年下半年，AI 技术已跨越概念验证阶段，全面进入产 业化落地深化期，深刻重塑传媒行业生产范式与商业逻辑。 投资要点： 模型端：全球大模型产业格局正由少数科技巨头依托算力、数据和资本优 势形成的垄断态势，逐步转向多极竞争与生态共建。进入 2025 年，全球通 用大模型的基座能力持续演进，传统的文本处理正在向图像、语音、视频、 代码等多模态交互拓展，跨模态融合推动大模型由感知智能向认知智能演 进。我们认为在大模型未来的发展方向中，全模态模型及世界模型将会是 下一阶段市场聚焦方向。 产品端：2026 年以来，国内 AI 应用市场在经历了春节红包大战竞逐 AI 流 量入口、Seedance2.0 多模态升级、龙虾引领桌面 Agent 走向大众化等标 志性事件后，AI 产品规模化态势显现，国内用户活 ...