货币政策与宏观经济 - 美联储于9月18日将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4 00%-4 25%之间 [1] - 市场普遍预期2025年美联储还将在10月 12月降息两次 [1] - 特朗普政府推出的《大而美法案》使得美元赤字难以缓解 加大市场对美元信用 美债可持续性的担忧 [1] 科技板块与人工智能 - AI持续引领科技板块行情 其中国产算力和存储成为最亮眼的细分领域 [1] - 港股互联网公司出现估值修复 [1] - 华为昇腾公布未来3年路线图 DeepSeek发布V3 2-Exp模型支持国产加速器 监管限制英伟达定制芯片采购 均强化了"中国算力自主与国产化替代"的市场预期 [1] - OpenAI与甲骨文 CoreWeave签署的千亿美金级别算力订单超出市场预期 [1] - 新模型sora2引发视频生成新热潮 [1] - Google在Search中升级AI模式 引入"视觉探索"功能 [1] - 短期科技板块行情随大额涨幅累积震荡风险加大 但中期AI基础设施高景气支撑 [2] - 全球算力建设如火如荼 国产芯片替代势在必行 [2] - 随着应用层变现与行业渗透 "硬件驱动"有望逐步转向"应用兑现" [2] 电力设备与锂电板块 - 储能第一次受经济性驱动 国内需求爆发 海外市场共振 [2] - 锂电板块在上游价格三年通缩背景下迎来价格拐点 [2] - 技术端固态电池亦有密集催化 [2] 有色金属板块 - 2011-2019年全球大宗商品下行周期资本开支不足导致供应偏紧 [2] - 贵金属 铜铝 稀土受不同需求因素催化纷纷迎来持续性价格突破 [2] - 预计支撑这些板块价格上升的因素仍将继续演绎 龙头企业更将受益 [2]