记者丨张欣编辑丨方海平 世界黄金协会全球央行兼亚太区负责人樊少凯直言：这很好地反映出当前全球的金融与地缘政治环境的 特点。在充满不确定性与动荡局面的当今世界，黄金依然是一项战略性资产。利率、通胀与不稳定局势 等问题令全球央行忧心忡忡，这些都是促使其选择增储黄金来抵御风险的原因。 黄金与美债储备变化实际上是国际政治动荡与地缘风险加剧的具象投射。 9月11日，长江证券于博团队发布研报称，三大因素重塑央行资产配置逻辑： 首先，以美元为中心的国际货币体系——布雷顿森林体系裂痕加深，美欧日英冻结俄罗斯储备资产事 件，强烈冲击全球信用体系，俄罗斯率先加速囤金，此事成为各国央行购金的直接诱因。 其次，美国自身债务高企透支了美元信用。截至2024年年底，美国联邦政府债务规模占GDP的比重达 124.3%，单位新增债务对应的GDP值趋势性下滑。在技术进步尚无法有效提升全要素生产率、改善经 济产出的背景下，美国偿债能力受限，只能通过"债滚债"、印钞稀释债务等方式短暂缓和债务压力，但 这些做法都是以透支美国主权信用为代价。因此，对于其他国家而言，最好的选择就是减持美元资产， 购置更为安全、且抗通胀的黄金。 全球央行储备格局迎来里程 ...