地缘政治与市场反应 - 市场对特朗普的“TACO”策略反应短暂，资产价格在3月23日波动后回吐涨幅，市场分歧加深[3][5] - 霍尔木兹海峡航运因冲突中断，日均通行量降至约2艘，较历史平均每天138艘大幅下降[5] - 美伊双方诉求差异巨大，美国提出“15点计划”，伊朗回应“5个必须”，尤其在核设施和海峡主权问题上矛盾突出[4][5] - 特朗普将伊朗重新开放霍尔木兹海峡的“最后期限”延期10天至2026年4月6日，成为市场下一个观望节点[4][5] 宏观经济与政策 - 美国汽油价格自3月2日的2.88美元/加仑上涨31.3%至3.79美元/加仑，布伦特油价自2月27日的72.48美元/桶上涨55.3%至112.57美元/桶[5][7] - 市场推迟美联储首次降息预期至2027年12月，甚至出现2026年末前加息约0.2次的预期[4][7][8] - 欧洲3月消费者信心指数大幅回落至-16.3%，欧央行全年加息预期为2~3次[9][10] - 日本2月CPI同比回落至1.3%，市场预期日央行在2026年和2027年各加息1次[11] 大类资产表现 - 全球股市分化：加拿大股指上涨2.1%，欧洲STOXX 600上涨0.4%；而韩国综合指数下跌5.9%，纳斯达克指数下跌3.23%[15][16] - 美债收益率曲线分化：10年期美债收益率上行5个基点至4.44%，实际利率（10年期TIPS）上行12个基点至2.13%[19][20] - 商品市场涨跌互现：布伦特原油当周微涨0.3%，黄金下跌1.3%，LME铜和铝分别上涨2.6%和2.9%[21][22] - 美元指数当周上涨0.67%至100.17，非美货币普遍收跌，其中日元兑美元下跌0.65%[23][24]