新加坡一季度GDP增长放缓 - 新加坡一季度GDP同比增长3.8%，低于去年四季度的5.0%增速 [1] - MTI将2024年GDP增长预期从1.0%-3.0%下调至0.0%-2.0% [1] - 经济放缓主要由于制造业、金融业和保险等外向型服务业产值环比下滑及外部需求减弱 [1] 分行业表现 制造业 - 一季度制造业产值同比增长5.0%，低于前一季度的7.4% [1] - 经季节性调整后环比下降4.9%，较去年四季度恶化 [1] - 2月份制造业产值同比下降1.3%，终结7个月增长势头 [5] - 3月份制造业PMI下降 [5] 建筑业 - 一季度建筑业产值同比增长4.6%，延续上一季度4.4%的增速 [1] - 增长主要得益于公共和私营部门建筑业产值增长 [1] - 经季节性调整后环比下降2.3%，低于前一季度0.3%的增长 [1] 服务业 批发零售贸易及运输仓储 - 一季度批发零售贸易、运输仓储业产值同比增长4.2%，低于前一季度的5.6% [2] - 除零售贸易外其他行业均实现增长 [2] - 批发贸易增长由机械、设备和日用品行业推动 [2] - 运输仓储业增长由水上运输、仓储及其他支持服务支撑 [2] 信息通信、金融保险及专业服务 - 信息通信行业增长得益于IT和数字解决方案需求强劲 [2] - 专业服务增长得益于新设立总部、业务代表处及管理咨询部门 [2] - 金融保险业增长得益于银行业务和金融服务辅助活动表现强劲 [2] 其他服务业 - 住宿餐饮、房地产、行政支持等服务行业一季度产值同比增长2.5%，与前一季度持平 [2] - 房地产行业在私人住宅物业交易量增加推动下实现强劲增长 [2] 外部环境影响 - 美国"基准关税"政策将对全球贸易与经济增长造成负面影响 [3] - 外部需求下降将影响新加坡及东盟地区经济增长前景 [3] - 金融保险行业交易活动将因避险情绪减弱 [5] - 全球贸易回落将抑制运输仓储行业增长 [4] 经济前景展望 - 新加坡2024年经济增长预计将从2023年的4.4%放缓至0.0%-2.0% [5] - 外向型行业尤其是制造业、批发贸易将受全球需求减弱负面影响 [4] - 金融市场波动和国外终端需求下降将给经济前景带来风险 [5]

全球经济形势 - 2025年一季度全球经济呈现总供给、总需求同步走弱态势，农业产量增速放缓，制造业PMI连续两个月处于荣枯线以上（50.6%），服务业PMI下降至51.6% [1][8] - 居民消费增速放缓，美国个人消费支出环比下降0.2%，欧洲零售销售指数同比增速降至1.5%，私人投资低迷，政府支出温和增长 [11] - 二季度全球经济下行风险增加，总需求和总供给预计同步承压，特朗普关税政策可能引发新一轮"贸易战"，全球贸易风险加速累积 [1][13] 主要经济体表现 - 美国经济增长预期走弱，滞胀风险上升，制造业PMI上升1.5个百分点至52.7%，但服务业PMI高位回落 [8][11] - 欧洲经济呈复苏态势，德国、法国制造业PMI整体回暖，但财政收支失衡问题突出，军费开支可能增加 [2][13] - 日本经济景气度回升但外需增长难以持续，CPI同比增速升至4.0%，韩国、印度等出口导向型经济体面临关税政策冲击 [16][20] 国际金融市场 - 跨境资本流动方面FDI持续低迷，证券投资流向面临调整，货币市场维持紧平衡，不同地区流动性出现分化 [2] - 外汇市场主要货币走势迎来转折，全球汇率波动性攀升，债券市场全球债务水平上升，美欧债券市场受政策因素持续影响 [2] - 大宗商品市场价格波动增加，黄金价格上行趋势将持续，油价持续承压 [2][15] 全球贸易动态 - 特朗普关税政策已初步显现影响，对中国商品加征10%-20%关税，对加拿大、墨西哥钢铝产品加征25%关税，韩国、印度、巴西出口同比降幅达4.9%-6.8% [20][24] - 二季度"对等关税"政策细节将明朗，欧盟宣布对260亿欧元美国商品征收反制关税，加拿大计划对1250亿美元美国商品加征25%关税 [22] - 全球商品贸易规模环比增速预测下调1.38个百分点至0.25%，亚太地区出口导向型经济体受冲击明显 [20][22] 专题研究 - 主要经济体应对关税政策措施多样，包括增加对美进口、实施反制措施、推进贸易多元化、加强磋商等 [4] - 全球美元流动性呈现新特征，美联储实际缩表节奏慢于预期，离岸美元资金波动加剧，二季度面临偿债小高峰和债务上限问题 [4] - 特朗普《美国优先投资政策》备忘录签发后，全球跨境投资不确定性显著上升 [13][22]