积极助力"双碳"目标实现，商业银行正着力做细做深"绿色金融"大文章。 今年以来，主要商业银行绿色信贷继续保持高速增长，普遍高于贷款平均增速。同时，绿色债券投 资方面业务增长较快。为满足项目和企业需求，在产品和服务方面，创新不断涌现，绿色金融"工具 箱"正日趋丰富。 "下一阶段，我们将加快推动绿色金融提质上量。"交通银行副行长殷久勇表示，与科技、制造业、 基建等领域相同，绿色领域仍被商业银行视为未来的信贷核心增长点之一。"我们要在绿色金融等特色 业务方面强化市场竞争力，提升价值贡献。"浦发银行副行长张健表示，未来将会把资源进一步聚焦、 下沉，拓宽绿色金融服务覆盖面，推进"绿色+产业"深度融合。 绿色金融产品日趋丰富 随着绿色金融向纵深推进，项目的多元融资需求也催生了更丰富的绿色金融产品供给。 "经济向绿色低碳转型是一个长期且复杂的过程，在经历了前期的快速布局后，现阶段需要更深入 地融入产业转型的各个环节，绿色金融正在经历从规模扩张到质量提升的关键跃迁。"中央财经大学绿 色金融国际研究院研究员朱晨晨表示，银行业在积极调整策略，加大对绿色金融产品和服务的创新力 度，提升对绿色项目的风险管理能力，更加注重支持传统产业 ...

公开资料显示，中深建业作为总承包商或分包商，负责建设项目的整体协调及管理。主要从事提供不同 建筑服务，包括建筑工程;市政公用工程;地基基础工程;及专业承包工程。该公司近期发布的2025年中期 业绩显示，期内实现收益2.01亿元，同比减少46.9%;公司拥有人应占亏损1181万元，去年同期则取得溢 利33.5万元。公告指出，收益减少主要由于本期内工程施工项目减少。 香港联交所最新资料显示，9月5日，中深建业(02503)股东将股票由贝塔国际证券转入中国银行(香港)， 转仓市值1.45亿港元，占比9.80%。 ...

智通财经APP获悉，香港联交所最新资料显示，9月5日，中深建业(02503)股东将股票由贝塔国际证券转 入中国银行(香港)，转仓市值1.45亿港元，占比9.80%。 公开资料显示，中深建业作为总承包商或分包商，负责建设项目的整体协调及管理。主要从事提供不同 建筑服务，包括建筑工程;市政公用工程;地基基础工程;及专业承包工程。该公司近期发布的2025年中期 业绩显示，期内实现收益2.01亿元，同比减少46.9%;公司拥有人应占亏损1181万元，去年同期则取得溢 利33.5万元。公告指出，收益减少主要由于本期内工程施工项目减少。 ...

根据人民银行数据，截至 2025 年 6 月末，我国 个人住房贷款余额 37.74 万亿元 。结合工农中建交 邮六大行 2025 年半年报，这 6 家银行 2025 年 6 月末个人住房贷款余额合计 25.09 万亿元， 占我国全部 个人住房贷款余额的 66.48% ；如加上招商银行和兴业银行两家股份行中的大行， 8 家银行 2025 年 6 月末个人住房贷款余额 27.61 万亿元，占我国全部个人住房贷款余额的 73.17% 。可见我国个人住房贷 款主要由这 8 家银行提供。 主要商业银行个人住房贷款余额对比如下表（单位：亿元）： | 银行名称 | 2024 年末 | | 2025年6月末 | | --- | --- | --- | --- | | | 贷款余额 | 贷款余额 | 在全国的占比 | | 工商银行 | 60.831.80 | 60.465.50 | 16.02% | | 建设银行 | 61.878.58 | 61.454.98 | 16.28% | | 农业银行 | 49,845.92 | 49,354.31 | 13.08% | | 中国银行 | 40.892.66 | 40.852.89 ...

个人消费贷款财政贴息政策9月1日正式落地后，多家商业银行已做好相关准备工作，对符合要求的个人 消费贷款实施贴息，确保消费者在享受政策红利的同时，还通过简化贴息流程、深化贷款与消费场景融 合、免服务费、提升客户体验等方式吸引消费者申请消费贷款。 多家银行也明确提示，对提供假资质、假材料、假担保、假交易、假用途等或通过不法中介办贷的，严 格予以禁止。对相关部门审核未通过或违法违规套取贴息资金的，银行将按规定扣减或追回。对借款人 违法违规套取贴息资金的，还将纳入个人征信记录并依法依规严肃处理。 建设银行与交通银行方面表示，该行个人消费贷款资金发放至申请贷款时客户选择的借记卡/账户中， 系统可自动识别的相应借记卡账户消费交易包含以下情形：POS机刷卡；扫码支付、线上交易支付；将 借记卡绑定在第三方支付平台（如微信、支付宝）支付；向消费交易对手方转账，如借款人将贷款资金 向消费交易对应的对公商户直接转账等。 对于系统未能自动识别的交易如何享受贴息，多家大行明确表示，对系统未能识别的，客户可通过提供 与贷款使用相对应的真实消费发票等用途证明材料向银行申请人工审核，审核通过后，予以贴息。例 如，交通银行提到："对系统未能识 ...

报告行业投资评级 - 阶段性明确看多债市 [1] 报告的核心观点 - 10年期国债收益率与全A营收增速走势较为一致，1H25全A营收及归母净利润增速略高于2024年，经济增速或已低位企稳但仍有下行压力 [1][4] - 贷款增速持续下行，银行资产端贷款占比趋于下降，未来个人及企业贷款需求或长期偏弱，政府债券规模或扩大，银行体系资产结构或长期变化 [1][25] - 2023年初以来大行金融投资占比回升，债券投资增速上行，部分银行金融投资增长多，部分负增长 [1][51] - 上市银行计息负债成本率逐季度下降，预计未来几年进一步下降，银行负债成本下行将支撑债券收益率震荡下行 [1][67] 各部分总结 从全A中报看经济与银行经营压力 - 1H25全A营收增速0.0%维持低位，归母净利润增速2.4%较1Q25降1.2个百分点，经济下行压力大但增速或已低位企稳 [4] - 全A营收增速一定程度反映名义GDP增速，10年期国债收益率与全A营收增速走势更一致 [5][6] - 近两年银行业绩增长承压，1H25营收增速1.0%，归母净利润增速0.8%，商业银行净息差降至历史新低 [16] - 24Q1以来全A（不含金融石油石化）长期借款增长停滞，市场化企业融资需求低迷，社融增速对名义GDP增速指示作用或下降 [20][23] 银行资产负债情况有何变化 - 截至2025年7月末金融机构人民币贷款余额同比增速6.9%降至2011年初以来最低，个人及企业贷款增速均走低，上市银行贷款占比趋于下行 [25][26] - 2023年初以来六大行存款占比从23Q1的81.4%降至25Q2的76.0%，股份行平均存款占比上升 [25] 哪些银行1H25金融投资增长多 - 截至2025年6月末A股上市银行整体金融投资占比30.3%，六大行占比从23Q1的26.0%升至25Q2的28.8% [51] - 1H25工行、建行等金融投资增长多，浦发、民生等少部分银行负增长 [55] - 截至2025年7月末四大行债券投资同比增速21.2%为2017年以来最高，中小型银行增速18.3% [60] 银行计息负债成本降幅多少 - 2025年活期存款占比下行放缓，25Q2存款中活期占比37.6%，较年初降0.6个百分点 [61] - 2024年初以来存款付息率下降明显，预计未来几年进一步下降，1H25六大行平均存款付息率降至1.47% [65] - A股上市银行25Q2单季度计息负债成本率1.72%，同比降32BP，预计25Q4降至1.65%以内 [67] 投资建议 - 预计A股上市银行25Q4计息负债成本率降至1.65%以下，未来五年商业银行负债成本逐年下行，支撑债券收益率震荡下行 [68][69] - 低利率时代应降低对纯债投资收益预期，银行自营可抓住债市调整窗口加大政府债券配置力度 [1][72]

根据提供的行业研报内容，以下是详细总结： 报告行业投资评级 - 行业评级为增持（维持）[1] 报告核心观点 - 2025年上半年银行净息差仍有下行压力，上市银行利息净收入普遍承压，叠加债券投资收益高基数压力，银行择机适度增加了AC及OCI金融资产处置收益，对业绩形成支撑[1] - 关税政策或对出口短期带来冲击，但中长期看国内稳地产、促消费、加大民生保障等扩张性政策有望加速落地，托底经济稳增长[7] - 银行板块受益于政策催化，顺周期主线的个股或有α；同时红利策略或仍有持续性[7] 2025上半年金融资产处置收益及浮盈情况 - 上半年42家上市银行投资收益增速为23.6%，其中AC、OCI、TPL及其他三项收益同比增速分别为134.7%、79.0%、-8.4%[1] - AC及OCI确认收益占营收比重达5.2%，较24A提升2.9个百分点，其中AC类处置力度较大，占比较24A提升1.7个百分点至2.6%[2] - 农商行处置收益对营收贡献比例最大达11.0%，较24A提升6.2个百分点；国有大行主要处置AC资产，城商行及农商行主要处置OCI资产[2] - 个股方面江阴银行、苏农银行、紫金银行、上海银行处置收益占营收比例较高，分别为28.9%（+8pc）、26.7%（+18pc）、22.7%（+13pc）、21.0%（+8pc）[2] - OCI浮盈普遍较上年末减少，整体占25E利润比例为12.6%；建行、农行OCI累计浮盈较多，2025Q2末余额均在300亿以上[3] - 城农商行OCI浮盈占利润比重普遍较高，宁波银行（35%）、青岛银行（33%）、齐鲁银行（33%）、沪农商行（46%）、渝农商行（31%）、瑞丰银行（32%）占比较高[3][6] - AC类金融资产占总资产比重17.4%高于OCI的8.9%，预计AC积累浮盈更为丰厚[6] 板块观点 - 顺周期策略建议关注宁波银行；红利策略建议关注江苏银行、成都银行、上海银行、沪农商行、渝农商行[7] - 建议关注具备可转债转股预期的上海银行、兴业银行、重庆银行、浦发银行[7] 重点数据跟踪 - 权益市场：本周股票日均成交额26034.25亿元，环比减少3802.26亿元；两融余额2.27万亿元，较上周增加1.59%[8] - 基金发行：本周非货币基金发行份额275.73亿元，环比减少6.33亿元[8] - 利率市场：同业存单发行利率1.62%，环比减少1bp；票据转贴现利率半年国有大行+股份行平均0.73%，环比提升1bp[9] - 10年期国债收益率平均1.81%，环比增加1bp；地方政府专项债本周新发行178.37亿元，环比减少1701.42亿元[9] - 特殊再融资债年初以来累计发行19306.57亿元[9] 行业走势 - 银行板块相对沪深300表现显示2024年9月至2025年9月期间波动走势[4] 相关图表数据 - 上市银行AC及OCI类金融资产处置收入显示2025H1投资收益占比提升至11.2%[13] - 各类银行处置收益占比显示城商行、农商行处置收益贡献较高[14] - OCI账户浮盈数据显示建行、农行、交行、招行、宁波银行浮盈规模超百亿[15] 主要新闻及公告 - 国务院办公厅发布释放体育消费潜力意见，加大金融支持力度[18] - 财政部、央行开展小微企业增信会计数据标准深化试点[19] - 金融监管总局公布2024年交强险承保亏损152.7亿元[20] - 证监会同意公募基金FISP平台正式运行[21] - 银行业协会发布理财业务发展报告，2024年末理财规模29.95万亿元[22] - 国家统计局公布8月PMI指数有所回升[23] - 多家银行发布中期分红、股份转让、高管变动等公告[24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34]

政策实施范围与机构参与 - 个人消费贷款贴息政策于2025年9月1日正式实施 持续至2026年8月31日 [1] - 政策覆盖6家国有大行、12家全国性股份制商业银行及5家其他个人消费贷款发放机构 [1] - 贴息适用于实际用于消费且可通过贷款发放账户识别消费交易信息的贷款部分 不含信用卡业务 [1] - 六大国有银行均在手机银行APP设置明显宣传提示并推出"贴息专区" [1] 贴息资格认定标准 - 消费行为时间窗口为2025年9月1日至2026年8月31日期间 [2] - 政策执行前发放的未使用贷款 在政策期内消费仍可享受贴息 无需"还旧借新" [2] - 系统自动识别消费交易类型包括POS机刷卡、扫码支付、线上交易支付及向对公商户直接转账 [3] - 第三方支付平台绑定支付(微信、支付宝)功能于9月6日上线 [3] - 系统未识别交易可通过手机银行APP上传消费发票申请人工认定 自9月6日起实施 [3] 协议签署与操作流程 - 新签约客户在手机银行申请成功页签署《个人消费贷款财政贴息服务协议》 [4] - 政策前签约但政策后支用贷款的客户在支用成功页签署协议 [4] - 上传发票时未签署协议的客户可通过手机银行专区补签 [4] - 贴息业务办理渠道包括手机银行APP和营业网点 明确禁止第三方中介参与 [5] - 贴息详情通过短信通知和手机银行APP自动推送 无需额外操作 [5] 费用结构与合规要求 - 银行在贴息业务办理过程中不收取任何费用 [6] - 严禁提供虚假证明材料、虚构交易背景及通过不法中介申贷行为 [8] - 对套取贴息资金行为将追回贴息资金并纳入个人征信记录 [8]

行业净息差现状 - 2025年上半年42家A股上市银行中38家净息差较2024年下滑，1家持平，3家回升 [3] - 国有六大行净息差普遍收窄：工商银行1.30%（同比下降13个基点）、建设银行1.40%（降14bp）、农业银行1.32%（降13bp）、中国银行1.26%（降18bp）、邮储银行1.70%（降21bp）、交通银行1.21%（降8bp） [3] - 二季度末商业银行整体净息差1.42%，较一季度下降0.01个百分点，其中大型商业银行1.31%（降0.02pp）、股份制银行1.55%（降0.01pp）、民营银行3.91%（降0.04pp） [4] 息差收窄驱动因素 - 资产收益率下行是息差边际收窄主要驱动因素，负债端成本改善支撑降幅趋缓 [4] - LPR利率持续下行、存量房贷利率调整及美联储降息导致资产收益率下降快于负债成本 [3] - 贷款定价调整快于存款，政策性因素（如存量房贷调整）及有效需求疲弱持续施压资产端收益率 [6][7] 银行应对策略 - 通过主动资产负债管理优化结构：工商银行采取综合研判及主动管理措施使息差降幅同比收窄6个基点 [5] - 邮储银行通过业务布局优化与精细化管理使二季度息差边际表现优于同业 [4] - 华夏银行双向发力资产与负债端：提升优质资产占比，加强负债精细化管理与客户链式开发 [8] - 中国银行发挥全球化优势加大外币债券投资，招商银行优化定价管理保持息差合理区间 [6][8] 下半年趋势展望 - 多家银行管理层预计净息差降幅将逐季收窄并边际趋稳 [5][6] - 存款利率市场化调整机制效能释放及同业负债成本下行有望带动负债端付息成本下降 [6] - 广发证券研报预计2025年银行业息差收窄幅度趋缓，整体表现优于2024年 [6] - 浦发银行预计未来两年内净息差可能触底反弹，降幅进一步收敛 [9]

人民币国际化推进 - 2025年全球人民币国际化系列路演活动澳大利亚站在悉尼举办 吸引中澳金融与企业界100余名代表参会[1] - 人民币国际化是中国融入全球市场的自然结果 体现国际社会对中国长期发展的信心[3] - 人民币国际化稳慎扎实推进 跨境交易使用更广泛 国际地位和全球影响力进一步提升[5] 中澳金融合作深化 - 中澳金融合作不断深化 两国在贸易融资、资本市场和绿色金融等领域合作日益紧密[3] - 澳大利亚金融机构积极参与人民币清算、结算和投资 为人民币国际化注入新动力[7] - 推动更多澳金融机构进入中国债券市场 分享中国经济增长机遇[7] 中国银行悉尼分行角色 - 作为南太平洋地区唯一人民币清算行 中国银行悉尼分行将继续发挥金融桥梁作用[3] - 以高质量金融合作助力中澳企业可持续发展 促进中澳经贸关系持续深化[3] - 以在澳复业40周年为契机把握合作机遇 积极开拓进取实现高质量发展[5] 人民币市场投资机遇 - 中国银行上海人民币交易业务总部负责人就人民币债券市场整体情况及投资机遇作主题宣讲[9][10] - 与会嘉宾围绕人民币国际化与中澳投资、人民币助力贸易高质量发展等议题展开研讨[10] - 活动以"四十载携手同行 共筑人民币新机遇"为主题 是落实人民币国际化和金融开放战略的重要举措[10]