来源：第一财经 （本文作者李国旺为浦江金融论坛秘书长） 美联储降息预期：全球资本市场将风起云涌 美联储副主席鲍曼8月9日明确表示，强调需警惕劳动力市场恶化风险，支持今年三次降息，市场对9月 降息预期升温至94.4% 。笔者根据政策变化影响供求，供求变化影响业绩，业绩变化影响情绪，市场情 绪影响估值，分析美联储降息预期对全球资本市场产生深远影响。 美联储政策路径选择将重塑全球资产定价取向，推动资金从美国流向新兴市场，同时影响中美两国货币 政策方向。对美股而言，科技股特别是AI相关企业将显著受益于降息带来的融资成本下降，但高估值 与通胀风险仍构成隐患；对A股而言，外资回流与人民币汇率稳定将形成双重支撑，内资投资情绪有待 进一步观察。 资金流向呈现明显的结构性特征。北向资金在8月初呈现震荡特征，8月1日净卖出33.75亿元，本周累计 净买入29.32亿元，显示外资在降息预期与其他方面在权衡。东方财富网数据显示，药明康德、贵州茅 台、工业富联位列沪股通成交前三，宁德时代、中际旭创、新易盛位列深股通成交前三，反映出外资投 资组合对中国科技和消费板块的重视。 在全球资金流动中，美股科技股的估值优势与A股的股债性价比优势形 ...