报告行业投资评级 |品种|操作评级| | ---- | ---- | |豆一|★★★| |豆粕|★★☆| |豆油|★★★| |棕榈油|★★★| |菜粕|★★★| |菜油|★★★| |玉米|★★☆| |生猪|★★★| |鸡蛋|★★☆|[1] 报告的核心观点 报告对农产品各品种进行分析，不同品种受天气、政策、供需等因素影响，投资建议有差异，需关注天气和政策指引 [2][3][5] 根据相关目录分别总结 豆一 - 国产大豆今日冲高回落但处反弹态势，本周五双向拍卖，底价4200元/吨，计划拍卖3.9万吨，现货价格平稳 [2] - 预计未来一周东北、华北北部多阵性降雨，利于土壤水分增加但部分地区防短时溃涝；美豆主产区未来6 - 10天天气风险偏低，短期关注天气和政策指引 [2] 大豆&豆粕 - 中美双方将于下周一和周二在瑞典斯德哥尔摩会面讨论关税“休战”延期等议题 [2] - 截至7月20日当周美豆优良率为68%，低于预期，未来两周美豆主产区降雨略低、中部和东南部有高温，美豆未启动，需观察产区天气 [2] - 关税及天气问题明朗前，豆粕行情先以震荡对待 [2] 豆油&棕榈油 - 今日国内棕榈油主力合约转强、增仓、价格上涨，豆油主力合约减仓、价格震荡 [3] - 印尼5月期末库存环比下降，因出口增加、产量下降；虽马来产量环比增长，但印尼定价权强且国际相关油脂价格偏强，棕榈油表现强势 [3] - 美豆主产区未来6 - 10天天气风险偏低，对豆油棕榈油维持逢低多配思路，短期关注天气和政策指引 [3] 菜粕&菜油 - 菜系延续粕强油弱格局，持仓小幅下滑 [5] - 加拿大菜籽产区天气改善，加籽期价有压力，国内沿海油厂菜籽库存低位，中加经贸未明，菜籽进口谨慎 [5] - 水产饲料需求旺季，菜粕需求改善，菜油需求淡季且库存高位，预计菜系期价短期观望，关注产区天气、经贸关系及植物油生柴领域看点 [5] 玉米 - 近期中储粮进口玉米销售拍卖成交率较低 [6] - 截至7月20日当周美玉米优良率74%，与预期相符，吐丝率56%，蜡熟率14%，长势良好 [6] - 国内玉米市场矛盾不大，未出现政策引导的供需结构性转变，大连玉米期货或继续偏弱震荡，关注流通环节供应和陈粮库存 [6] 生猪 - 受农业部召开座谈会消息影响，今日生猪盘面大幅走高，资金增仓2万手，多个远月合约触及涨停 [7] - 本轮生猪上涨驱动来自政策端预期，现货市场偏弱，中长期供给充足，关注政策端指引 [7] 鸡蛋 - 鸡蛋期货旺季合约小幅走高，淡季合约偏弱，更远月合约偏强，现货价格今日普遍上涨 [8] - 鸡蛋现货进入季节性反弹阶段，需谨慎冷库蛋出库压力，近期小蛋价格偏弱，新开产压力增加 [8] - 旺季合约下方有支撑，关注现货反弹幅度；淡季合约受老鸡淘汰不足和高产能影响预计偏弱；更远月合约有去产能后价格回升预期，长周期蛋价未见底 [8]