报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 钢材 - 钢价强势上涨本周涨200元每吨，本轮上涨主要受煤炭政策驱动，成本端推动钢材价格上升，供需面变化不大 [1] - 后期关注8月份关税干扰和焦煤波动对钢材的影响，周末钢材下跌60元左右，预计周一钢价向下波动，操作上多单可止盈离场，钢价或转为震荡格局 [1] 铁矿石 - 上周铁矿09合约先扬后抑，全球发运量环比增加，45港到港量下降，后续到港均值将小幅回升，需求端铁水产量高位延续，钢材出口强势，终端需求淡季不淡 [4] - 7月铁水将保持高位，钢厂利润好转支撑原料，但煤焦和铁矿有跷跷板效应，“反内卷”炒作或阶段性结束，铁矿将震荡偏弱运行，单边建议多单逢高止盈并逢高做空 [4] 焦炭和焦煤 - 上周焦煤期货冲高回落，现货价格三轮提涨落地，预计后市仍有多轮提涨，供应端煤矿复产不及预期，需求端铁水产量回升，库存端整体处于中等水平 [6] - 策略上，焦炭和焦煤期现交易可逢高套保，投机建议前期多单逢高止盈，套利建议9 - 1正套操作，需预防交易所干预 [6] 根据相关目录分别进行总结 钢材价格及价差 - 螺纹钢和热卷现货及合约价格多数上涨，如螺纹钢现货（华东）从3380涨至3430，热卷05合约从3479涨至3522 [1] 成本和利润 - 钢坯价格涨40至3160，板坯价格不变为3730，部分成本和利润有变动，如江苏电炉螺纹成本涨7至3358，华东热卷利润涨9至285 [1] 产量 - 日均铁水产量涨2.6至242.6，涨幅1.1%，五大品种钢材产量降1.2至867.0，降幅0.1%，螺纹产量涨2.9至212.0，涨幅1.4%，热卷产量降3.6至317.5，降幅1.1% [1] 库存 - 五大品种钢材库存降1.2至1336.5，降幅0.1%，螺纹库存降4.6至538.6，降幅0.9%，热卷库存涨2.3至345.2，涨幅0.7% [1] 成交和需求 - 建材成交量涨0.6至11.7，涨幅5.2%，五大品种表需降2.0至868.1，降幅0.2%，螺纹钢表需涨10.4至216.6，涨幅5.0%，热卷表需降8.6至315.2，降幅2.6% [1] 铁矿石相关价格及价差 - 部分仓单成本和基差有变动，如仓单成本卡粉降6.6至725.3，09合约基差PB粉降48.8至28.2 [4] 现货价格与价格指数 - 日照港各品种粉矿价格和新交所、晋氏62%Fe价格多数下跌，如日照港卡粉从888降至883，新交所62%Fe掉期从100降至99.6 [4] 供给和需求 - 45港到港量降290.9至2371.2，降幅10.9%，全球发运量涨122.0至3109.1，涨幅4.1%，247家钢厂日均铁水降0.2至242.2，降幅0.1%，45港日均疏港量降7.6至315.2，降幅2.4% [4] 库存变化 - 45港库存环比周一涨6.5至13790.38，涨幅0.0%，247家钢厂进口矿库存涨63.1至8885.2，涨幅0.7%，64家钢厂库存可用天数涨1.0至21.0，涨幅5.0% [4] 焦炭和焦煤相关价格及价差 - 焦炭和焦煤各品种价格多数上涨，如山西一级湿熄焦从1195涨至1246，焦煤（山西仓单）从1100涨至1150 [6] 供给 - 全样本焦化厂日均产品涨0.4至64.6，涨幅0.6%，247家钢厂日均产量涨0.1至47.2，涨幅0.1%，原煤产量降4.3至862.3，降幅0.5%，精煤产量降1.5至441.0，降幅0.3% [6] 需求 - 247家钢厂铁水产量降0.2至242.2，降幅0.1%，全样本焦化厂日均产品涨0.4至64.6，涨幅0.6%，247家钢厂日均产量涨0.1至47.2，涨幅0.1% [6] 库存变化 - 焦炭总库存降7.4至918.2，降幅0.8%，全样本焦化厂焦炭库存降7.4至80.1，降幅8.5%，汾渭煤矿精煤库存降25.5至132.6，降幅16.1%，全样本焦化厂焦煤库存涨56.3至985.4，涨幅6.1% [6] 供需缺口变化 - 焦炭供需缺口测算从 - 6.1升至 - 5.5，涨幅10.2% [6]