行业整体趋势 - 预期今年内地餐饮销售增长加快至同比升4.2%，增速快过去年的3.2% [1] - 虽然整体消费未见显著好转，但过去数月餐饮需求已趋于稳定 [1] - 行业出现加价情况，以应对营运和原材料成本上升、外卖订单占比增加，并受需求回稳支持 [1] 即制饮品行业分析 - 今年第二至第三季，即制饮品企业将面对同店销售增长的高基数挑战 [1] - 年初至今的外卖补贴水平仍较预期高，加上产品种类扩张及更丰富的消费场景，均支持同店销售增长 [1] - 外卖订单占比上升或对盈利能力及门店产生负面影响，可能令品牌提供支持或补贴 [1] 公司观点与评级 - 持续看好即制饮品行业龙头，包括古茗(01364)及蜜雪集团(02097) [1] - 尤其看好古茗，予其“确信买入”评级，目标价升至34港元 [1] - 予蜜雪集团“买入”评级，目标价调整至493港元 [1]

行业整体趋势 - 预期2024年内地餐饮销售增长加快至同比上升4.2%，增速快于2023年的3.2% [1] - 虽然整体消费未见显著好转，但过去数月餐饮需求已趋于稳定 [1] - 行业出现加价情况，原因包括应对营运和原材料成本上升、外卖订单占比增加，并受需求回稳所支持 [1] 即制饮品子行业 - 2024年第二至第三季，即制饮品企业将面临同店销售增长的高基数挑战 [1] - 年初至今的外卖补贴水平仍较预期高，加上产品种类扩张和更丰富的消费场景，均支持同店销售增长 [1] - 外卖订单占比上升可能对盈利能力及门店产生负面影响，可能导致品牌提供支持或补贴 [1] 公司观点与评级 - 持续看好即制饮品行业龙头，包括古茗(01364)及蜜雪集团(02097) [1] - 将古茗目标价升至34港元，给予“确信买入”评级 [1] - 将蜜雪集团目标价调整至493港元，给予“买入”评级 [1] - 尤其看好古茗 [1]

行业整体展望 - 高盛预期今年中国内地餐饮销售增长将加快至按年升4.2% [1] - 该增速快于2023年的3.2% [1] - 行业出现加价情况，以应对营运和原材料成本上升，以及外卖订单占比增加 [1] - 行业加价亦受需求回稳所支持 [1] 即制饮品子行业分析 - 即制饮品企业预计在2024年第二至第三季将面对同店销售增长的高基数挑战 [1] - 但年初至今的外卖补贴水平仍较预期高 [1] - 产品种类扩张以及更丰富的消费场景，均支持同店销售增长 [1] 重点公司观点与评级 - 持续看好即制饮品行业龙头，包括古茗及蜜雪集团 [1] - 尤其看好古茗，因其消费场景扩展及新产品推出往绩强劲 [1] - 古茗的门店扩张空间仍然庞大 [1] - 上调古茗2025至2027年核心盈利预测介乎4%至6% [1] - 将古茗目标价升至34港元，并给予“确信买入”评级 [1] - 给予蜜雪集团目标价493港元及“买入”评级 [1]