港股新消费板块表现 - 泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金被称为港股"新消费三姐妹"，6月4日总市值合计突破7300亿港元 [2] - 泡泡玛特6月4日大涨5.13%，盘中最高触及248.8港元/股，市值突破3300亿港元，年内涨幅超170%，2022年四季度以来区间涨幅超2300% [3] - 蜜雪集团6月4日大涨超5%，盘中最高触及618港元/股，市值2337亿港元，上市3个月涨幅达134.9% [3] - 老铺黄金6月4日涨幅3.06%，盘中触及996.5港元/股，市值1716亿港元，上市不到一年上涨超20倍，今年上涨324.2% [3] - 港股新消费三姐妹带动A股消费板块集体上行，珠宝首饰、美容护理、食品饮料等板块涨幅居首 [4] 新消费行业趋势 - 本轮消费股牛市以潮玩、谷子经济、宠物经济、化妆品等新消费势力为主，不同于上一轮白酒引领的行情 [5] - 消费习惯从品牌消费转向品质消费，从商品消费迈向服务消费，消费者更注重商品的情绪价值 [5] - 新消费公司运营模式改变，渠道重要性下降，核心在于精准定位目标人群、挖掘痛点并实现持续复购 [5] - 新消费崛起驱动力包括中国经济发展、传播媒介变化和人口代际更迭 [6] - 商品价值公式转变为：商品价值=功能价值+资产价值+情绪价值 [7] 投资逻辑与后市展望 - 新消费龙头股价上涨由新产品推出、品牌影响力提升及业绩兑现驱动，未来仍有大量增长点待挖掘 [8] - 消费板块复苏呈现结构性特征，"优质供给创造需求"的逻辑长期有效 [8] - 潮玩龙头在欧美市场需求爆发刚开始，头部企业凭借IP运营与全球化布局仍有增长空间 [8] - 消费板块呈现40%股票牛市、60%股票滞涨的冰火两重天情况，后市结构性行情将更为突出 [9] - 需兑现预期回报率过低的股票，挖掘仍有认知差和较高赔率的机会 [9]

港股新消费板块表现 - 2025年以来港股市场由潮玩盲盒、黄金珠宝、量贩零食、宠物经济等新消费领域引领资本狂欢 [1] - 6月4日泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金3家港股新消费企业总市值突破7300亿港元 [2] - 泡泡玛特当日大涨5.13%至246港元/股，市值突破3300亿港元，年内涨幅超170%，较2022年低点涨幅超2300% [3] - 蜜雪集团当日大涨超5%至618港元/股，市值2337亿港元，上市3个月涨幅达134.9% [3] - 老铺黄金当日涨幅3.06%至996.5港元/股，市值1716亿港元，上市不到一年上涨超20倍，2025年内涨幅324.2% [3] 新消费投资逻辑变化 - 本轮行情以潮玩、谷子经济、宠物经济、化妆品等消费新势力为主，反映消费投资底层逻辑重构 [5] - 消费习惯从品牌消费转向品质消费，从商品消费迈向服务消费，消费者更注重商品情绪价值 [5] - 传统消费研究框架强调产品力、品牌力、渠道力，新消费公司运营模式转变为精准定位目标人群、挖掘痛点、实现持续复购 [5] - 新消费崛起驱动力包括经济发展、传播媒介变化、人口代际更迭，商品价值公式转变为功能价值+资产价值+情绪价值 [6][7] 新消费板块未来展望 - 新消费龙头股价上涨由新产品推出、品牌影响力提升及业绩兑现驱动，未来仍有大量新产品及业绩增长点待挖掘 [8] - 消费板块复苏呈现结构性特征，"优质供给创造需求"逻辑长期有效，潮玩龙头全球市场增长空间仍大 [8] - 消费板块呈现40%股票牛市、60%股票滞涨的分化局面，后市将由点带面扩散，结构性行情更为突出 [9] 市场联动效应 - 港股"新消费三姐妹"带动A股消费板块全面爆发，珠宝首饰、美容护理、食品饮料等板块涨幅居首 [4]

港股市场表现 - 恒生指数上涨0.72%至23680点，涨幅168点，恒生科技指数上涨1.01%，早盘成交额达1190亿港元 [1] - 稳定币概念股普涨，OSL集团(00863)涨4%，渣打集团(02888)涨2.60%，连连数字(02598)涨6.2% [1] - 中国光大控股(00165)再涨超15%，因早年参与投资美国稳定币巨头Circle [2] 稳定币行业动态 - 香港《稳定币条例》正式成为法例，渣打预计未来三年全球稳定币市场规模将达万亿级别 [1] 核电与铀矿行业 - 中广核矿业签订三年天然铀销售协议，年度销售上限分别为39.44亿港元、43.96亿港元和45.61亿港元 [2] - 核电股走势强劲，中广核矿业(01164)涨24%，中核国际(02302)涨10% [2] 生物医药领域 - 信达生物(01801)涨逾15%，IBI363治疗晚期非小细胞肺癌临床PoC研究数据公布 [3] - 复宏汉霖(02696)涨超6%，在ASCO年会发布H药汉斯状及HLX43多项研究成果 [8] 金融与投资服务 - 九方智投控股(09636)涨超6%，机构看好其今年利润继续高增长 [4] 消费品与零售 - 古茗(01364)涨7%创新高，有望获纳入港股通，高盛看好即制饮品受益外卖平台补贴 [5] - 毛戈平(01318)涨6.89%刷新上市新高，花旗看好公司竞争优势 [6] 新能源与材料 - 天齐锂业(09696)和赣锋锂业(01772)均涨超5%，花旗称锂价加速下跌或触发供应削减 [5] - 金力永磁(06680)飙升10%，全年有望实现量价双增，稀土出口管制影响可控 [7] - 龙蟠科技(02465)涨5.93%，附属与亿纬锂能关联公司签长期协议，预估销售额超50亿元 [7]