俄罗斯宏观经济与政策环境 - 俄罗斯经济已成功应对挑战 将继续推行独立自主的经济政策 在对外交往中立足本国利益 并愿与所有有意向的国家扩大合作[1] - 2023年前9个月俄罗斯国内生产总值增长1% 其中第三季度增长0.6% 预计全年增长率将在0.5%至1%之间[1] - 国家财政状况比较稳定 未来3年预算编制将着眼于降低外部风险影响 提高非油气收入占比 国债占国内生产总值比重低于20% 失业率保持在2.2%的历史低位 年化通胀率低于7%[1] 对外贸易与金融体系调整 - 卢布在俄罗斯出口结算中的占比从2021年的14%提升至目前的约57% 与部分国家使用本币结算贸易的比例已接近100%[1] - 俄罗斯金融体系成功实现了结构性调整 以内部融资替代了不可靠的外部来源 使实体经济部门的外债规模减少近半[2] 国内投资促进举措 - 进一步提升投资活力 加大对生产与服务领域的投入 在工业 农业 基础设施等行业启动新项目[2] - 必须增强银行业对国内经济及各地区发展的支持力度 提高信贷资源在实际生产中的运用效率与回报 确保银行资金 利润以及公民与企业的储蓄覆盖俄罗斯联邦所有区域[2] - 各联邦主体已实施区域投资标准 并在地方层面设立发展机构 为投资者提供土地审批 支持机制申请及基础设施配套等一站式服务 对于跨区域或规模较大的项目以及外国投资 应从联邦层面更为有效地统筹和支持项目落地[2] 资本市场发展与改革 - 截至2023年中 莫斯科证券交易所注册个人客户已超3700万 约占全国经济活动人口的一半 其总资产规模超过11万亿卢布[3] - 建议政府近期制定国有参股公司首次及二次股票发行计划 并责成相关部门拟定推动大型发行人进入股市的行业计划 为上市公司提供有效激励[3] - 需提升股份公司管理的效率与透明度 增强股东对资金安全与收益的信心 俄罗斯央行已联合莫斯科证券交易所在财政部支持下启动"创造股东价值计划" 推动公司披露净资产 股息收益率 预测与发展计划等关键指标[3] - 应持续提升资本市场吸引力 增强投资者信任 促进资金流入[3]

中小企业融资方式汇总 内部管理融资 - 企业通过内部借款形式向职工筹集资金用于生产经营 按照"优序理论"内部融资为首选方式 主要包括留存收益借款和内部员工集资 [3] - 内部融资成本低、风险小、使用灵活 来源包括盈余公积和未分配利润 亲友借款和股东借款多用于创业初期 [3] 应收账款融资 - 企业将应收账款转让给银行获取贷款 贷款额一般为面值的50%-90% 需通知买方付款至融资银行 [4] - 提供现金折扣鼓励客户提前付款 付款越早折扣越大 [4] 应付账款融资 - 商业信用融资形式 买方购货后延期支付货款 信用政策包括期限和折扣 如"2/10 n/30"表示10天内付款享2%折扣 [5][6] - 优点为无需手续费用 缺点期限短且放弃折扣机会成本高 [6] 预收货款融资 - 销货方在交货前收取部分或全部货款 相当于先借款后以货物抵偿 需签订合同保障权益 [7] - 融资条件包括企业信誉高、生产计划可靠、质量一致等 [7] 企业授信融资 - 银行对优质企业授予循环信贷额度 随借随还降低融资成本 适用于长期合作的可靠企业 [8] 信用担保贷款 - 全国100多个城市建立担保机构 实行会员制管理 资金来源包括财政拨款和会员基金 [9] - 担保公司要求反担保措施并监控资金 比银行抵押品要求更灵活 [9] 企业债券融资 - 直接融资方式 包括企业债、公司债等 中小企业债券利率通常高于存款和贷款 [10] 可转换债券融资 - 可转换为股票的混合型证券 转换前属债权转换后属股权 含赎回条款 [11] 有价证券抵押贷款 - 以证券或存款为抵押申请贷款 保留国债股票收益并可分批赎回 债券多为不记名 [12] 存货质押融资 - 以原材料、产成品等存货质押融资 美国70%担保来自动产 需通过物流企业保管质物 [13] 风险投资融资 - 狭义指对高新技术企业的权益投资 具有高风险高收益特征 美国定义为投入高增长潜力企业的资本 [14]