报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货短期和中期震荡，日内偏强，整体呈震荡整理态势，主要因为货币政策中长期适度宽松，且短期内上行动能与下行动能均有限 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - TL2606 短期和中期震荡，日内偏强，观点为震荡整理，核心逻辑是货币政策中长期适度宽松 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - 国债期货品种 TL、T、TF、TS 日内观点偏强，中期观点震荡，参考观点为震荡整理 [5] - 核心逻辑是昨日国债期货均震荡回调，近期外部地缘风险升温，美伊局势僵局使霍尔木兹海峡封锁，油价上升推高全球通胀，抑制货币宽松预期，但国内一季度经济数据强韧性，内需有效需求不足，未来货币信用环境中长期偏宽松 [5]