行业投资评级 - 农林牧渔行业投资评级为同步大市-A（维持）[1] - 首选股票立华股份评级为增持-A[3] - 海大集团评级为买入-A[7] - 圣农发展评级为买入-B[7] - 温氏股份评级为买入-B[7] - 乖宝宠物评级为增持-A[8] - 中宠股份评级为增持-A[8] - 神农集团评级为增持-B[8] - 巨星农牧评级为增持-B[8] 核心观点 - 本周生猪、白羽鸡均价较节前均上涨[2] - 本周猪价较节前上涨，如果行业继续亏损和现金流趋紧，或进一步驱动市场化去产能，有望为下一轮生猪价格上涨周期奠定基础，建议关注温氏股份、立华股份、神农集团、巨星农牧等生猪养殖股[3] - 在肉鸡行业周期低位，低估值和具有成本优势的头部企业在配置上或具有良好的风险收益比和吸引力，建议关注立华股份、圣农发展[4] - 在行业整合和原料价格同比上涨的大背景下，饲料行业市场份额有望加速往头部企业集中，建议关注海大集团的机会[5] - 国产厂商积极进行品牌升级、通过科研驱动品牌心智，同时在食品功能、工艺上实现迭代升级，高端化趋势明显，进入新的发展阶段[6] - 国际市场呈现结构性增长态势，美欧猫湿粮弹性高，狗粮略显压力，虽面临关税政策、汇率波动，美国宠食进口需求并未缩减，我国出口已有复苏，随着海外产能陆续落地，代工业务收入和毛利率有望边际修复[6] - 宠物食品企业竞争持续，持续进行营销、研发、供应链投入，建议关注自有品牌领先的乖宝宠物和全球产业布局领先的中宠股份[6][9] 农业板块本周行情回顾 - 本周（10月8日-10月11日），沪深300指数涨跌幅为-0.93%，农林牧渔板块涨跌幅为0.69%，板块排名第11[2][15] - 子行业中其他种植业、种子、粮油加工、其他农产品加工、食品及饲料添加剂表现位居前五[2][15] - 行业涨跌幅前十公司包括：金健米业（15.53%）、秋乐种业（15.02%）、海南橡胶（12.40%）、*ST广糖（12.22%）、神农种业（11.50%）、百洋股份（11.25%）、万向德农（10.81%）、农发种业（9.21%）、天山生物（8.71%）、永顺生物（8.27%）[15] - 行业涨跌幅后十公司包括：天马科技（-11.73%）、贤丰控股（-9.21%）、东瑞股份（-5.56%）、神农集团（-4.96%）、国投中鲁（-4.80%）、平潭发展（-4.69%）、宏辉果蔬（-3.94%）、安德利（-3.86%）、巨星农牧（-3.20%）、牧原股份（-3.13%）[15] 生猪养殖 - 截至10月10日，四川/广东/河南外三元生猪均价分别为9.95/11.61/10.48元/公斤，环比上周分别+3.11%/1.31%/1.95%[3][23] - 平均猪肉价格为16.04元/公斤，环比上周-2.31%[3][23] - 截至10月9日，仔猪平均批发价格15.70元/公斤，环比上周（10月2日）+2.41%[3][23] - 截至10月9日，自繁自养利润为-252.25元/头，环比上周-0.34元/头；外购仔猪养殖利润为-170.92元/头，环比上周+3.69元/头[3][23] - 据Mysteel，2026年三季度全国生猪出栏均价约10.73元/公斤，环比+13.31%，同比-22.08%[3][24] - 三季度整体"先涨后降再震荡"，养殖端深陷亏损泥潭，自繁自养月均亏损159.85元/头[24] - 仔猪市场自7月高点以来持续大幅回落，9月仔猪月均价142.30元/头，环比-19.84%，同比暴跌49.32%，已跌至近年低位[3][24] - 产能去化方面，三季度能繁母猪存栏持续回落，8月创年内单月最大降幅，据钢联监测，208家样本企业能繁母猪存栏量同比已下降7.68%，头部企业开始主动调减，预计9月末回归合理保有量绿色区间[3][24] - 根据10个月传导周期测算，产能变化对年内出栏影响尚需时间兑现[24] 家禽养殖 - 截至10月9日，白羽肉鸡周度价格为6.16元/公斤，环比上周+3.36%[4][40] - 截至10月9日，肉鸡苗价格为1.94元/羽，环比上周+4.30%[4][40] - 截至10月9日，毛鸡养殖利润为-2.95元/羽，环比上周0.81元/羽[4][42] - 截至10月9日，鸡蛋价格为9.3元/公斤，环比上周-8.82%[4][42] 饲料加工 - 截至9月30日，育肥猪配合饲料均价为3.37元/公斤，环比上周0.30%[46] - 截至10月9日，肉鸡配合料均价为3.55元/公斤，环比上周持平[46] - 截至10月9日，蛋鸡配合料均价为2.74元/公斤，环比上周持平[46] 水产养殖 - 截至10月9日，海参价格为90元/千克，环比上周持平；对虾价格为320元/千克，环比上周持平[54] - 截至9月11日，加州鲈塘口均价为10.6元/斤，环比上周持平[54] - 截至10月2日，草鱼价格为16.98元/公斤，环比上周-0.12%；鲫鱼价格为20.80元/公斤，环比上周-0.91%；鲤鱼价格为14.18元/公斤，环比上周持平；鲢鱼价格为14.77元/公斤，环比上周-0.47%[5][54] - 截至10月9日，国际鱼粉现货价为3339.66美元/吨，环比上周持平[5][54] 种植与粮油加工 - 截至10月10日，玉米现货价格为2276.27元/吨，环比上周-1.44%[5][66] - 截至10月10日，大豆现货价格为4374.74元/吨，环比上周持平[66] - 截至10月10日，小麦现货价格为2430.06元/吨，环比上周0.09%[5][66] - 截至10月10日，豆粕现货价格为3443.42元/吨，环比上周0.68%[5][66] - 截至10月10日，豆油价格为9224.74元/吨，环比上周0.65%；菜油价格为10863.75元/吨，环比上周0.93%[66] - 截至10月9日，金针菇价格为5.00元/公斤，环比上周持平；杏鲍菇价格为6.80元/公斤，环比上周持平[66] - 截至10月9日，白糖经销价格为5240.00元/吨，环比上周1.16%；原糖国际现货价为19.47美分/磅，环比上周8.17%[66] 宠物行业动态 - 佩蒂与复星诊断达成战略合作，双方将围绕宠物AI诊断与诊疗健康合作、先进宠物药联合开发、AI技术深度赋能宠物生态全商业场景、人宠公益项目共建四大战略方向，构建长期、稳定、可持续的伙伴关系[87] - 因斯达生物宣布完成来自谱心投资的天使轮战略直投，正式加码宠物医疗细分赛道，本次融资将助力企业推进INSTANT-GEN宠物病原体即时分子诊断平台落地[87] - 该平台最大亮点是实现免提取核酸检测，仅需25分钟即可出具检测结果，目前已在江苏多家宠物医院开展临床试用，临床诊断符合率达到100%[87] 农业上市公司公告 - 立华股份2026年9月销售肉鸡（含毛鸡、屠宰品及熟制品）5,642.88万只，销售收入17.18亿元，毛鸡销售均价13.75元/公斤，环比变动分别为4.82%、14.23%、8.52%，同比变动分别为6.10%、14.38%、5.61%[87] - 立华股份2026年9月销售肉猪20.32万头，销售收入2.74亿元，肉猪销售均价10.99元/公斤，环比变动分别为-6.32%、-7.74%、-1.17%，同比变动分别为0.35%、-16.46%、-17.55%[87] - 瑞普生物取得新兽药注册证书，产品为"鸭病毒性肝炎二价活疫苗（1型BJ80株+3型HB80株）"，类别为三类，证书编号为（2026）新兽药证字120号，该疫苗是国内首款针对鸭病毒性肝炎1型和3型的二价活疫苗[87][88] - 乖宝宠物截至2026年9月30日累计回购公司股份854,600股，占公司总股本的0.21%，最高成交价为41.89元/股，最低成交价为37.37元/股，成交总金额为33,629,267.60元（不含交易费用）[90] - 大北农截至2026年9月30日累计回购股份数量1,010,000股，占公司总股本的0.02%，最高成交价为3.01元/股，最低成交价为3.00元/股，成交总金额3,033,800.00元（不含交易费用）[90] - 益客食品拟向特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过9亿元，用于益客食品科技谷项目、肉禽产业链综合研发项目、数智化升级建设项目及补充流动资金，公司控股股东益客农牧拟认购不低于5,000万元、不高于15,000万元[90]