瑞达期货研究院 「2025.08.22」 沪铜市场周报 关 注 我 们 获 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 供需稳定预期向好，沪铜或将有所支撑 研究员:陈思嘉 期货从业资格号 F03118799 期货投资咨询 从业证书号 Z0022803 取 更 多 资 讯 业务咨询 添加客服 行情回顾：沪铜主力合约周线震荡运行，周线涨跌幅为-0.47%，振幅1.02%。截止本周主力合约收盘报价78960元/吨。 后市展望：国际方面，美联储大部分官员依旧对降息保持谨慎姿态。美国8月标普全球综合PMI初值录得55.4，创8个月新 高，交易员减少对美联储今年两次降息的押注。国内方面，5000亿"准财政"工具将出炉！从地方透露信息来看，新型政 策性金融工具的资金规模为5000亿元，重点投向新兴产业、基础设施等领域。基本面矿端，由于铜矿区供给的释放，铜精 矿TC现货指数有所回升，但亦处负值区间运行，铜矿坚挺对铜价支撑仍在。供给方面，铜精矿港口持续回落，国内冶炼厂 需求有所提升，预计国内精铜供给量或有小幅增长。需求方面，由于淡季影响的持续，下游消费表现仍较为平淡，但随着 旺季节点的临近，下游或有 ...

瑞达期货研究院 「2025.08.22」 碳酸锂市场周报 供给小增需求转好，锂价或将有所支撑 研究员:陈思嘉 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 期货从业资格号 F03118799 期货投资咨询 从业证书号 Z0022803 业务咨询 添加客服 行情回顾：碳酸锂主力周线震荡偏弱，涨跌幅为-9.14%，振幅13.81%。截止本周主力合约收盘报价78960元/吨。 后市展望：宏观方面，5000亿"准财政"工具将出炉！从地方透露信息来看，新型政策性金融工具的资金规模为 5000亿元，重点投向新兴产业、基础设施等领域。碳酸锂基本面原料端，锂矿价格随碳酸锂现货价格波动剧烈，冶 炼厂对矿价敏感，不断调整心理价位故矿价起伏较大。供给方面，锂价受供给端变化预期影响，随着江西某上市企业 检修设备的复产，此前因供给收敛而导致的偏强行情快速转弱下行。当前实际情况来看，碳酸锂前期提供的套保机会 令冶炼厂生产意愿提升，国内供给量或小幅增长。需求方面，下游在当前锂价波动剧烈的背景下，采买情绪逐渐谨慎， 多以逢低补库的操作应对，当前锂价快速回落，下游采购需求有所回 ...

债券研究 证 券 研 究 报 告 【债券周报】 政策双周报（0807-0821）：财政贴息政策落 地，政策性工具有望推出 ❖ 宏观基调：财政贴息政策落地，年内设备更新资金下达完毕 （1）财政贴息：《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》和《服务业经营主体 贷款贴息政策实施方案》出台，以提振消费需求，两顶政策到期后将开展效果 评估，研究视情延长政策的期限。 （2）国常会：国常会上李强总理强调要培育壮大服务消费，加力扩大有效投 资。 （3）设备更新：据发改委，年内 1880 亿元超长期特别国债支持设备更新投资 补助资金下达完毕。 ❖ 财政政策：专项债可用于 PPP 建设成本，"准财政"工具有望推出 （2）货政报告：央行二季度货政执行报告延续"落实落细"总定调，防资金 空转仍有定力。 （3）金融数据：金融时报回应如何更好理解当前金融数据的问题时称在当 前决策层多次提到"破除内卷式竞争"的背景下，金融机构必须看到挖掘 有效信贷需求是银行稳健可持续经营的保障。 ❖ 金融监管：银行并购贷款征求意见稿出台，个人养老金新增三种领取情形 （1）银行：监管整治银行"内卷式"竞争；居民存款搬家，资金加速入市； 商业银行并购贷款管理办法 ...

新型政策性金融工具概述 - 新型政策性金融工具资金规模达5000亿元，重点投向新兴产业、基础设施等领域，包括数字经济、人工智能、低空经济、消费领域、绿色低碳、农业农村、交通物流、城市基础设施等 [1] - 国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行等政策性银行参与其中 [1] - 该工具定位为"准财政"工具，由发改部门筛选项目清单，政策性银行发行金融债融资提供项目资本金，财政部提供贴息支持 [2] 政策背景与目标 - 中央政府层面释放信号将加大稳投资力度，国务院会议要求加力扩大有效投资，发挥重大工程引领带动作用 [1] - 国家发展改革委将报批加快设立投放新型政策性金融工具 [1] - 该工具旨在解决项目建设资本金不足、降低项目融资门槛、扩大有效投资、推动产业升级 [6] 地方项目储备情况 - 湖北省咸宁市从"十五五"规划储备项目库中筛选项目，重点关注传统产业转型升级、高技术含量项目 [4] - 广东省梅州市高新区围绕园区主导产业、基础设施短板谋划科技含量高、带动性强的优质项目 [5] - 山西省晋城市沁水县储备11个项目，总投资133.69亿元，资金需求21.86亿元，主要集中在交通物流、城市更新、绿色低碳领域 [5] - 南京浦口区新增国有平台入库储备项目12个，总投资42亿元，申报基金3.9亿元；民营企业项目18个，总投资149.6亿元，申报基金约15亿元 [6] 工具特点与运作模式 - 区别于2022年政策性开发性金融工具，本次工具使用范围更广泛，更侧重提振消费和新兴产业领域 [2] - 运作模式为股东贷款、股权投资等方式给项目注资，坚持财务投资人定位 [10] - 预计将与专项债配合，新型工具注重前端补资本金，专项债主攻项目后端建设 [10] 经济背景与政策必要性 - 1-6月全国固定资产投资同比增长2.8%，1-7月增速回落至1.6%，投资面临下行压力 [11] - 通过加大基础设施、科技创新、产业创新等领域投资，有助于推动经济回升向好，优化供给结构 [11] - 政策初衷是通过率先投资重点行业带动民间资本跟进，资金投向以"收益"为核心，规避公益性强的低回报项目 [11]