报告行业投资评级 - 单边评级中性，跨期推荐09 - 01反套，跨品种无推荐 [3] 报告的核心观点 - 前期期货市场交易印度尿素高价招标及出口规定放松，市场气氛转弱，尿素震荡走低 [2] - 尿素日均产量高，供应充足，预计开工率未来高位运行；国内出口政策放松后出口量提升，处于出口窗口期，预计年内出口窗口期内出口量持稳，港口库存高位运行 [2] - 下游工业需求中复合肥开工缓慢复苏进入秋季肥生产期，三聚氰胺开工偏弱；未来将进入国内工农业需求淡季，农业需求走弱，上游库存转为累库 [2] 根据相关目录分别总结 尿素基差结构 - 展示山东、河南尿素小颗粒市场价，山东、河南主连基差，尿素主力连续合约价格，1 - 5、5 - 9、9 - 1价差相关图表 [8][10][14][16] 尿素产量 - 展示尿素周度产量和尿素装置检修损失量相关图表 [16] 尿素生产利润与开工率 - 展示生产成本、现货生产利润、盘面生产利润、全国产能利用率、煤制产能利用率、气制产能利用率相关图表 [16][20][25] 尿素外盘价格与出口利润 - 展示尿素小颗粒波罗的海FOB、尿素大颗粒东南亚CFR、尿素小颗粒中国FOB、尿素大颗粒中国CFR价格，以及尿素小颗粒波罗的海FOB - 中国FOB - 30、尿素大颗粒东南亚CFR - 中国FOB价差，还有尿素出口利润、盘面出口利润相关图表 [24][28][30][33] 尿素下游开工与订单 - 展示复合肥开工率、三聚氰胺开工率、待发订单天数相关图表 [42][43] 尿素库存与仓单 - 展示上游厂内库存、港口库存、河北尿素下游厂家原料库存天数、期货仓单、主力合约持仓量、主力合约成交量相关图表 [46][49][52]

尿素日报 | 2025-08-06 策略 单边：中性； 跨期：09-01反套； 跨品种：无。 出口扰动，尿素震荡走高 市场分析 价格与基差：2025-08-05，尿素主力收盘1772元/吨（+39）；河南小颗粒出厂价报价：1780 元/吨（0）；山东地区小 颗粒报价：1780元/吨（+20）；江苏地区小颗粒报价：1790元/吨（+20）；小块无烟煤750元/吨（+0），山东基差：8 元/吨（-19）；河南基差：8元/吨（-19）；江苏基差：18元/吨（-19）；尿素生产利润250元/吨（+20），出口利润976 元/吨（-7）。 供应端：截至2025-08-05，企业产能利用率83.60%（0.08%）。样本企业总库存量为91.73 万吨（+5.85），港口样本 库存量为49.30 万吨（-5.00）。 需求端：截至2025-08-05，复合肥产能利用率38.68%（+5.10%）；三聚氰胺产能利用率为63.50%（-1.70%）；尿素 企业预收订单天数6.12日（+0.18）。 印度IPL尿素进口招标价格较上一轮提升，提振尿素盘面价格，同时受到出口扰动，市场情绪震荡走强。尿素产量 处于较高水平，供应端较为充 ...