行业投资评级 - 行业评级为强于大市（维持评级）[4] 核心观点 - 建材板块当前兼具低估值防御属性以及反内卷催化下估值修复动能 [2] - 报告继续推荐消费建材龙头和高景气出海标的（如西部水泥、华新水泥、科达制造等），并重视受益于AI需求增长的特种玻纤品种 [2] - 传统建材行业景气已处于接近周期底部区间，新能源等高景气下游相关的新材料品种有望持续兑现成长性 [16] 行情回顾 - 本周（20251103-20251107）沪深300指数上涨0.82%，建材（中信）指数上涨1.62%，板块跑赢大盘0.8个百分点 [1][10] - 子板块中玻璃、陶瓷表现相对较好，过去五个交易日涨幅分别为8.21%和4.35% [1][13] - 个股方面，海南发展（+27.4%）、金晶科技（+24.8%）、四川金顶（+15.3%）、罗普斯金（+13.6%）、华新水泥（+12.5%）涨幅居前 [1][10] 重点子行业跟踪 水泥 - 本周全国水泥市场价格环比回落0.1%，价格呈现区域分化 [15] - 11月初重点地区水泥企业出货率基本与上周持平，但截至本周五出货率同比低8个百分点 [2][15] - 部分区域因需求持续低迷，价格上涨乏力，预计短期内价格将维持震荡调整态势 [15] 玻璃 - 光伏玻璃市场交投欠佳，库存持续增加，截至本周四样本库存天数约24.06天，环比增加6.43% [15] - 全国光伏玻璃在产生产线日熔量合计87340吨/日，环比下降1.36%，同比下降11.64% [15] - 浮法玻璃均价为1197.22元/吨，较上周下跌5.46元/吨，跌幅0.45% [15] - 全国浮法玻璃生产线在产220条，日熔量157505吨，行业产能利用率81.35%，重点监测省份生产企业库存总量6016万重量箱，较上周减少184万重量箱，降幅2.97% [15] 玻纤 - 本周国内无碱粗纱市场价格暂稳运行，2400tex无碱缠绕直接纱市场主流成交价格在3250-3700元/吨，全国企业报价均价维持3524.75元/吨，同比上涨0.95% [15] - 国内池窑在产产能稳定，在产产能837.8万吨/年，同比涨幅达12.49% [15] - 电子纱G75主流报价8800-9300元/吨，7628电子布报价维持3.9-4.4元/米 [15] 房地产销售数据 - 1101-1107一周，30个大中城市商品房销售面积为131.88万平方米，同比大幅下降44.59% [11][14] 投资建议与推荐组合 - 本周重点推荐组合包括：西部水泥、华新建材、科达制造、中材科技、宏和科技、中国巨石、兔宝宝、旗滨集团、东鹏控股 [3][16] - 水泥板块推荐西部水泥、华新建材、科达制造，关注上峰水泥、塔牌集团、海螺水泥 [16] - 消费建材板块推荐三棵树、兔宝宝、东鹏控股等 [16] - 玻璃板块推荐旗滨集团，信义玻璃、福莱特等 [16] - 玻纤板块推荐中国巨石，中材科技，宏和科技等 [16]