证券研究报告·行业跟踪周报·建筑材料 建筑材料行业跟踪周报 短期看红利，中期仍看科技 2026 年 06 月 16 日 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 证券分析师 黄诗涛 执业证书：S0600521120004 huangshitao@dwzq.com.cn 行业走势 -2% 4% 10% 16% 22% 28% 34% 40% 46% 52% 58% 2025/6/16 2025/10/15 2026/2/13 2026/6/14 建筑材料 沪深300 相关研究 《继续看好科技供应链》 2026-05-10 《 2025 年年报及 2026 年一季报综 述：景气仍在筑底，个别细分赛道表 现亮眼》 2026-05-10 东吴证券研究所 1 / 16 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 本周（2026.6.6–2026.6.12，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅 0.81%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为-0.82%、-1.44%，超 额收益分别为 1.64%、2.25%。 ◼ 大宗建材基本面与高频数据：（1）水泥：本周全国高标水泥市场价格 ...

证券研究报告·行业跟踪周报·建筑材料 建筑材料行业跟踪周报 短期看红利，中期仍看科技 2026 年 06 月 16 日 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 证券分析师 黄诗涛 ◼ 本周（2026.6.6–2026.6.12，下同）：本周建筑材料板块（SW）涨跌幅 0.81%，同期沪深 300、万得全 A 指数涨跌幅分别为-0.82%、-1.44%，超 额收益分别为 1.64%、2.25%。 ◼ 大宗建材基本面与高频数据：（1）水泥：本周全国高标水泥市场价格 为 323.5 元/吨，较上周-1.3 元/吨，较 2025 年同期-36.7 元/吨。较上周价 格持平的地区：长三角地区、华东地区、西北地区；较上周价格上涨的 地区：东北地区（+3.3 元/吨）；较上周价格下跌的地区：长江流域地区 （-2.9 元/吨）、泛京津冀地区（-3.3 元/吨）、两广地区（-5.0 元/吨）、 华北地区（-4.0 元/吨）、中南地区（-1.7 元/吨）、西南地区（-4.0 元/ 吨）。本周全国样本企业平均水泥库位为 66.7%，较上周-0.8pct，较 2025 年同期+0.1pct。全 ...

| 集运产业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2026年6月16日 | | | | 发时 | Z0023753 | | 现货报价 | | | | | | | 上海-欧洲未来6周运价参考 | 6月15日 | 6月12日 | 涨跌 | 派咲幅 | 单位 | | MAERSK马士墓 | 4940 | 4940 | 0 | 0.00% | 美元/FEU | | CMAiz K | 4888 | 4886 | 0 | 0.00% | | | MSC地中海 | 5640 | 5640 | 0 | 0.00% | | | ONE海洋网联 | 5006 | 5006 | 0 | 0.00% | | | OOCL东方海外 | 5241 | 5241 | 0 | 0.00% | | | 集运指数 | | | | | | | 结算价指数 | 6月15日 | 6月8日 | 旅時 | 涨跌幅 | 单位 | | SCFIS (欧洲航线) | 2821.72 | 2500.89 | 320.8 | 12.8 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 地缘冲突缓和叠加政策扰动提振市场情绪，钢材、铁矿、焦炭、玻纯盘面均小幅探涨；钢材需求有季节性下行预期，基本面将边际转弱，铁矿石库存压力大且海运费回落，板块价格上方有压制，焦煤供应恢复受限，焦炭提涨预期强，煤焦底部支撑偏强，后续需关注矿端供给政策扰动[2] 根据相关目录分别进行总结 铁元素方面 - 美伊冲突缓和预期升温，海运费回落，铁矿累库压力回归，盘面震荡偏弱，黑德兰港口有罢工扰动，美联储会议或带来宏观扰动，可关注重新累库后逢高做空机会；废钢到货预计暂稳，长流程及短流程需求维持高位，基本面矛盾有限，短期跟随成材震荡运行[3] 碳元素方面 - 短期成本端焦煤价格上涨带动焦炭价格偏强运行，现货有提涨预期，盘面因大商所放宽持仓限额并调降保证金比例，波动率及价格有望走强；焦煤回调是连续上涨后的理性调整，煤矿事故使山西煤矿生产受限，蒙煤进口虽有补充，但焦煤仍有供应缺口，预期有上行动力[3] 合金方面 - 化工焦价格有上调空间，但锰矿远期价格下行，锰硅成本支撑存疑，市场库存高企，盘面上方压力大；近期成本估值小幅抬升，短期锰硅期价下方获支撑，预计盘面承压低位运行，关注锰矿价格下调节奏；硅铁市场供需趋向宽松，综合成本下移，盘面偏高估值缺乏支撑，期价上行驱动不足，目前市场库存压力有限，期价下行驱动需待库存进一步积累，短期预计盘面震荡运行[3][7] 玻璃纯碱方面 - 玻璃供应有复产预期，需求季节性修复，基本面供需中性偏宽松，交割逻辑尚远，价格底部震荡；纯碱供应受短期检修影响，下游需求中性偏弱，基本面供需过剩，估值短期低位，易受宏观影响波动，长期供给过剩格局加剧，价格中枢下行推动产能去化[7] 钢材 - 市场情绪回暖价格小涨，但淡季需求转弱，出口接单谨慎，基本面边际转弱，价格上方有压力，关注供给端及出口端政策影响；现货成交一般，钢厂利润尚可部分增产，五大材供应回升，下游补库意愿降低，表需承压，库存累积，螺纹热卷库存同比偏高[9] 铁矿 - 发运环比减量，到港维持高位，供应宽松，澳洲港口有罢工扰动；需求端双焦挤压钢厂利润，铁水持稳，短期刚需有支撑；库存累积，累库压力渐显；美伊冲突缓和预期升温，海运费回落，煤焦强势挤压钢材利润，盘面承压；预计盘面震荡偏弱，关注重新累库后逢高做空机会[9][10] 废钢 - 刚需支撑不减，价格震荡暂稳；供给到货量环比提高，处于同比偏高水平；需求方面长流程钢厂日耗下滑，短流程钢厂日耗高位持稳，全流程钢企日耗环比提高，总体日耗维持高位，废钢具性价比，长流程日耗预计保持高位；库存方面长流程及全流程钢厂库存去化，短流程钢厂库存增加；电炉利润转弱，大部分地区谷电利润亏损；预计短期跟随成材震荡运行[11] 焦炭 - 七轮提涨全面落地，继续提涨预期强；期货端美伊局势缓和预期升温，煤焦长期需求或下滑，盘面小幅回调；现货端价格上涨，成本抬升焦化利润收缩，部分焦企降负荷生产，供应下滑；需求端淡季终端需求偏弱，但钢厂利润尚可，铁水产量高位，刚需有支撑；库存端下游采购积极，但部分焦企累库；短期成本端焦煤价格上涨带动焦炭价格偏强运行，现货有提涨预期，盘面波动率及价格有望走强[13] 焦煤 - 产地安监不断，煤矿反复停产；期货端美伊局势缓和预期升温，煤焦长期需求或下滑，盘面小幅回调；现货价格持稳；供给端山西煤矿事故影响发酵，各地开展安全检查，煤矿频繁停产，产量偏低，供应受限，蒙煤进口高位，后续或持续增量补充；需求端焦炭产量减少，但下游焦化刚需支撑仍在，各环节库存去化明显；短期焦煤有供应缺口，现货价格上涨，期货资金博弈定价；短期回调是理性调整，基本面焦煤有供应缺口，盘面估值偏低，预期有上行动力[14] 玻璃 - 冷修如期进行，库存仍在累积；地缘冲突交易脱敏，宏观中性；供应端现货价格低位，厂家亏损，长期日熔应下行，但复产点火产线多于冷修产线，预计6月日熔小幅下行；中下游库存去化，上游累库放缓，库存压力缓解；估值临近底部，交割逻辑尚远，价格震荡运行，关注需求好转使上游库存去化情况；预计震荡，供需中性偏宽松，价格底部震荡[16][17] 纯碱 - 产量持续回升，价格震荡运行；地缘冲突交易脱敏，宏观中性；供应端日产环比上行，产量恢复高位；需求端重碱刚需采购，高价采购放缓，低价增加采购，轻碱表需好，出口预计高位维持；供需基本面无明显变化，处于周期底部待出清阶段，下游需求下滑，集中性检修结束，基本面重回宽松，煤炭价格影响成本，高库存高供应压制价格，预计短期震荡运行；长期供给过剩格局加剧，价格中枢下行推动产能去化[17] 锰硅 - 供需仍显宽松，成本支撑存疑；市场库存高位，供需缺乏支撑，盘面上方压力大，期价走势偏弱；现货成交一般，价格持稳；成本方面到港成本支撑下贸易商低价出货意愿降低，市场成交活跃度改善，但下游采购需求疲态，港口库存压力增加，锰矿价格弱稳，焦炭价格走强使化工焦价格上调，锰硅综合成本小幅抬升；需求方面淡季钢材产量增长空间收窄，下游刚需对价格提振有限；供应方面本周产量回升，丰水期临近云南开工趋增，产量有增长空间，市场整体库存高位，供需宽松延续；化工焦价格有上调空间，但锰矿远期价格下行拖累成本，锰硅成本支撑存疑，市场库存高企，盘面上方压力大，近期成本估值回升，短期期价下方获支撑，预计盘面承压低位运行，关注锰矿价格下调节奏[17][18] 硅铁 - 供需趋向宽松，估值缺乏支撑；供应压力趋增，供需支撑不足，期价弱势下行；现货平稳运行，报价随盘面调整；成本端兰炭价格和厂家结算电价下调，综合成本下移；需求端淡季钢材产量增长受限，下游炼钢需求难提振价格，金属镁方面新单询盘少，镁锭价格弱稳；供给端产量升至高位，厂家成本压力有限，控产驱动不足，关注陕西及宁夏厂家复产节奏；库存端仓单注销暂缓显性库存累积，供需关系趋向宽松，低库存状态难维持；市场供需宽松，综合成本下移，盘面偏高估值缺乏支撑，期价上行驱动不足，目前库存压力有限，期价下行驱动需待库存积累，短期预计盘面震荡运行，关注库存累积幅度[19][20] 商品指数 - 综合指数中商品20指数为2696.62，涨幅0.53%，工业品指数为2452.69，跌幅0.73%，PPI商品指数为1480.68，涨幅0.28%；钢铁产业链指数2032.23，今日涨幅0.18%，近5日涨幅1.09%，近1月涨幅1.24%，年初至今涨幅3.56%[103][104]