核心财务表现 - 2025年上半年营业总收入25.43亿元 同比增长63.93% 扣非归母净利润4.56亿元 同比增长207.98% [1] - 2025年第二季度单季营业总收入14.31亿元 同比增长59.94% 环比增长28.77% 归母净利润2.85亿元 同比上升192.98% 环比上升67.26% [1] - 公司业绩符合预期预告偏下限 [1] 业务板块构成 - 化肥制造板块营业收入15.17亿元 占比59.65% 磷矿采选板块营业收入9.98亿元 占比39.26% 新能源材料板块营业收入0.28亿元 占比1.09% [2] - 复合肥产品营业收入14.97亿元 占比58.86% 磷矿石产品营业收入9.98亿元 占比39.26% 硝酸产品营业收入0.17亿元 占比0.69% [2] 行业价格走势 - 2025年上半年磷矿石市场均价1019.1元/吨 同比上涨0.97% 硝酸产品市场均价1558.58元/吨 同比下降19.25% [2] - 2025年第二季度磷矿石市场均价1020元/吨 环比上涨0.18% 硝酸市场均价1567.74元/吨 环比上涨1.18% [2] 股权激励计划 - 公司授予股票期权2000万份 占总股本2.08% 行权价格10.63元/股 授予限制性股票300万股 占总股本0.31% 授予价格5.32元/股 [3] - 第一个考核期要求2025年净利润不低于12亿元或销售量不低于350万吨 第二个考核期要求2026年净利润不低于15亿元或销售量不低于430万吨 [3][4] 股东回报政策 - 公司实施2024年度分红方案 每10股派2.80元现金红利 因股本变动将调整分红总额 [5] - 公司拟授权董事会制定2025年中期分红方案 金额不低于当期可分配利润10%且不超过净利润 [5] 业绩预测与估值 - 预计2025-2027年营业收入分别为47.94亿元/58.49亿元/65.84亿元 归母净利润分别为8.76亿元/12.52亿元/13.17亿元 [6] - 对应EPS分别为0.91元/1.29元/1.36元 PE分别为12.51/8.75/8.32 [7]